Кто владеет золотыми запасами в стране?

Италия попыталась ответить на этот вопрос. Еще одна интересная статья профессора. Катасонов

Почти все страны мира имеют международные резервы, также известные как золотовалютные резервы. Как следует из названия, они состоят из валют и золота. Некоторое золото называется золотыми запасами. Они состоят из денежного золота – стандартизированных слитков этого драгоценного металла – и золотых монет.

Экономические руководства и другие специализированные источники объясняют, что золотые резервы данной страны управляются денежными органами, то есть центральным банком и Министерством финансов. Однако возникает вопрос: кому в конечном итоге принадлежат золотые запасы данной страны? Это не всегда простой вопрос для ответа. Это связано с тем, что правила многих стран не содержат четких определений статуса золотовалютных резервов.

В экономической литературе термин «золотые резервы центрального банка» часто используется как синоним «национальных золотых резервов». Такой подход оставляет Министерство финансов в значительной степени незамеченным. Кстати, согласно статистике МВФ, США обладают крупнейшими запасами золота. В соответствии с Законом о золотом резерве (принятым в 1934 году), их золотые резервы четко определены Министерством финансов США. Это говорит о том, что американские золотые резервы принадлежат правительству США (потому что министерство финансов является частью правительства).

Ситуация в Китае также вполне ясна (по крайней мере, на бумаге). Китайские золотые резервы принадлежат Народному банку Китая (НБК), который, в свою очередь, является частью исполнительной власти и подчиняется Совету государства Китай. Китайские золотые резервы принадлежат правительству. Я не собираюсь углубляться в детали скрывающихся китайских золотых запасов, которые, вероятно, превысят официальные запасы. Отмечу лишь, что, по некоторым неофициальным данным, резервы в укрытии находятся у ряда китайских госструктур.

Для большинства стран в учебниках говорится, что их золотые резервы принадлежат центральным банкам. Но когда мы внимательно смотрим на некоторые страны, становится ясно, что в некоторых странах золото хранится не только центральным банком, но и министерством финансов. Примеры не нужно искать далеко - в РФ. В наших СМИ термины «золотые резервы Российской Федерации» и «золотые резервы Банка России» часто используются взаимозаменяемо. Однако это не так. Часть золотовалютных резервов России принадлежит Министерству финансов. Золото входит в Национальный фонд процветания (NFD), управляемый Министерством финансов. По состоянию на 1 января 2024 года объем золота в NFD составлял 358,9 тонны. Это 15,3% от общего объема золотовалютных резервов России. По состоянию на 1 октября 2025 года он увеличился до 173,1 тонны, или 7,4% российских золотовалютных резервов. Другими словами, за семь кварталов физический размер золотовалютных резервов Минфина сократился более чем вдвое. Их доля в общем объеме золотовалютных резервов России также сократилась более чем вдвое. Минфин не управляет своей долей золотовалютных резервов. По специальному соглашению Минфин передает управление Банку России, который затем распоряжается золотом Минфина в своих активах. После вычета золота из Минфина собственные золотые активы Банка России составляют более двух тысяч тонн.

При этом у нас до сих пор нет четкой картины, чье золото находится на балансе Банка России. В статье 2 Федерального закона о Центральном банке Российской Федерации прямо говорится: Банк России осуществляет полномочия по хранению, использованию и отчуждению активов Банка России, в том числе золотовалютных резервов Банка России. Занятие и обременение этого имущества без согласования с Банком России запрещено. Так, золото, стоимость которого в ноябре превысила $300 млрд, принадлежит Банку России, который, как далее указано в той же статье Закона, "не несет ответственности по обязательствам государства".

События, которые происходили и происходили в Италии, заставили меня задуматься о состоянии золотого запаса России. Оказывается, уже было предпринято несколько попыток национализировать золото, принадлежащее Центральному банку Италии.

Итальянские золотые запасы занимают четвертое место в мире, после США, Германии и Международного валютного фонда (второй страной по запасам золота является Франция). Физический размер золотого запаса Италии остается стабильным в течение двух десятилетий - 2451,8 тонны. Италия имеет одну из самых высоких долей золота в международных резервах не только в ЕС, но и во всем мире (71% в декабре 2025 года).

Банк Италии является неправительственной организацией. Его организационно-правовой формой является акционерное общество. Количество акций - 300 тысяч. Крупнейшим акционером является Intesa Sanpaolo Bank, который владеет 76 787 акциями (25,60% акционерного капитала). Далее идет ЮниКредит Банк с 56 049 акциями (18,68%); страховая компания.

Generali Italia — 16 425 акций (5 48%); Banca Carige — 12 093 акции (4,03%) и др. Высшим руководящим органом Банка Италии является общее собрание акционеров. Акционеры формируют совет директоров (высший совет) Банка Италии.

Банк Италии несет ответственность за создание государственных золотовалютных резервов (как указано в некоторых документах), но государство не имеет к ним доступа, поскольку не было установлено никаких процедур или положений для перевода резервов с баланса Центрального банка на баланс правительства.

Около десяти лет назад итальянские политики, которых можно было бы назвать «евросептиками» (Move of Five Stars, Northern League, Italian Brothers и др.), начали обсуждать необходимость определения национальных золотых резервов как «государственной собственности» и «собственности всей нации».

11 февраля 2019 года тогдашний вице-премьер и министр внутренних дел Маттео Сальвини (один из самых заядлых евроскептиков) заявил, что правительство готово довести золотые запасы до логического конца. Он четко заявил, что национальные золотовалютные резервы принадлежат гражданам, а не центральному банку, где они хранятся. Об этом широко сообщают итальянские СМИ. В апреле этого года группа депутатов итальянского парламента от Движения пяти звезд представила два соответствующих законопроекта. Первым предложил передать золотые резервы Банка Италии правительству (в частности, Минфину). Второй вариант – национализация Банка Италии.

Оппозиционер Джорджия Мелони (ныне премьер-министр Италии) поддержала оба законопроекта: «Золото принадлежит итальянцам, а не банкирам. Мы готовы воевать везде и в случае необходимости вывести Италию на улицы». Не вдаваясь в подробности, отмечу, что оба законопроекта в конечном итоге заблокированы, и что к этому процессу подключились брюссельские чиновники (Европейский союз). Они опасались, что итальянский прецедент могут повторить другие страны ЕС.

В конце 2025 года Италия предприняла очередную попытку национализации национальных золотых запасов. В конце ноября сенат Италии обсудил проект бюджета на 2026 год, который, как всегда, характеризовался очень большим дефицитом. А потом появились золотые резервы. Была предложена очень важная поправка к бюджетному закону. Его инициатором был Лусио Малан, активист Итальянской партии братьев. Поправка гласит, что «золотые резервы, находящиеся в распоряжении Банка Италии, принадлежат государству от имени итальянского народа». По одной из версий, эта политика получила личную рекомендацию внести в нее поправки от премьер-министра Италии Джорджии Мелони. https://www.binance.com/ru/square/post/33086323690609

Официальные лица Евросоюза немедленно отреагировали на поправку господина Малана. Европейский центральный банк (ЕЦБ) предупредил, что изменение статуса золотовалютных резервов должно рассматриваться как подрыв автономии центрального банка. Такая автономия центрального банка является основой финансовой и банковской системы объединенной Европы, как зафиксировано в документах ЕС.

На "народных представителей" в итальянском парламенте оказывалось давление. 1 декабря СМИ сообщили, что правящая итальянская партия вышла из первоначальной версии поправки. В новой версии говорится, что золотые резервы принадлежат народу и государство исключено из поправки. Слова «принадлежит народу» и «собственность народа» не означают какого-то конкретного обязательства, это просто красивые фразы без юридических последствий.

Однако опасное слово «государство» было убрано из документа, чтобы помешать парламенту и правительству использовать золото для покрытия бюджетных расходов. Итальянские СМИ интерпретировали это соглашение чиновников и политиков в Риме как признание того, что итальянские золотые резервы (и в принципе все валютные резервы) управляются Европейским центральным банком.

ЕЦБ ясно дал понять, что считает измененную формулировку законодательного предложения проблематичной. Лица, принимающие решения по денежно-кредитной политике ЕЦБ, по-прежнему не видят конкретной цели в законопроекте, но считают, что институциональная независимость Банка Италии находится под угрозой, ссылаясь на договоры ЕС. В частности, в рамках Европейской системы центральных банков (ЕЦБ) хранение и управление золотовалютными резервами относится к исключительной юрисдикции национальных центральных банков каждого государства-члена. В статье Анжелы Гёпферт (Deutsche Welle) "Кому принадлежит итальянское золото? " https://vreme.com/ru/svet/pozlacivanje-italije-kako-je-djordja-meloni-prepala-evropsk-central-banku/ Реакция ЕЦБ на поправку к итальянскому законопроекту:

"ЕЦБ ясно дал понять, что считает новую пересмотренную формулировку законодательной инициативы проблематичной. Лица, принимающие решения по денежно-кредитной политике ЕЦБ, по-прежнему не видят какой-либо конкретной цели в законопроекте, но считают, что учреждение находится под угрозой. ?

Автор: Valentin J. Katasonov

Ты что, золотистый? Итальянская кухня.

относящийся

(Выбор и толпа). PZ