SEC Карла Айкана ударили штрафами за раскрытие информации в зонде маржинального займа

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) наложила многомиллионный штраф на Карла Икана, известного активиста-инвестора, и его компанию Icahn Enterprises LP (IEP), за то, что он не раскрыл миллиарды личных маржинальных кредитов Икана. Эти кредиты были обеспечены с использованием доли Икан в IEP в качестве обеспечения.

SEC написала в пресс-релизе, что Icahn и IEP не смогли «раскрыть информацию, касающуюся залогов Icahn ценных бумаг IEP в качестве обеспечения для обеспечения личных маржинальных кредитов на миллиарды долларов по соглашениям с различными кредиторами». "

SEC заявила, что Икан, который является контролирующим акционером IEP и председателем совета директоров генерального партнера IEP, пообещал от 51% до 82% акций IEP «в качестве обеспечения для обеспечения личных маржинальных кредитов на миллиарды долларов по соглашениям с различными кредиторами». Неспособность раскрыть этот факт акционерам или федеральным регуляторам привела к тому, что IEP и Icahn согласились выплатить 1,5 миллиона долларов и 500 000 долларов в виде гражданских штрафов.

SEC продолжила:

Несмотря на различные соглашения и поправки Icahn о маржинальном кредите, IEP не раскрыла залоговые обязательства Icahn по ценным бумагам IEP, как это требуется в форме 10K, до 25 февраля 2022 года. Кроме того, Икан не подал в Список 13D изменений, описывающих его личные соглашения о маржинальном кредите и поправки, которые датируются как минимум 2005 годом, и не смог приложить необходимые гарантийные соглашения. Непредставление Иканом необходимых поправок к Списку 13D продолжалось как минимум до 9 июля 2023 года.

Осман Наваз, высокопоставленный чиновник SEC, написал в заявлении: Федеральные законы о ценных бумагах накладывали независимые обязательства по раскрытию информации как на Icahn, так и на IEP, добавив: Эти раскрытия показали бы, что Icahn заложил более половины акций IEP в любой момент времени. "

Расследование началось вскоре после того, как в начале мая 2023 года шорт-селлер Hindenburg Research опубликовал краткий отчет о IEP. Акции компании упали в течение нескольких дней и недель после отчета.

• Хинденбург открывает короткую позицию в Icahn Enterprises, заявив, что компания «раздута на 75%+»

• Айкан видит, что 3,1 млрд долларов в богатстве испарились после отчета Гинденбурга

• Гинденбург поднимает «критические новые вопросы» об увеличении доли Icahn в новом отчете

В то время Гинденбург писал, что Икан «совершил классическую ошибку, взяв слишком много рычагов перед лицом постоянных потерь: комбинация, которая редко заканчивается хорошо». Фирма назвала IEP «понци-подобной структурой». "

В SEC заявили, что Икан сотрудничал со следователями во время расследования. В заявлении, поданном в понедельник, IEP отметил, что с момента первоначального расследования в 2023 году не было «существенного» общения с прокуратурой США.

После сегодняшнего объявления от SEC, Гинденбург повторил свою короткую позицию в IEP:

Икан по праву был обвинен SEC в том, что не раскрыл детали своего крупного маржинального кредита.

Компания по-прежнему управляет структурой, подобной понци, как мы первоначально предполагали. Только за прошлый квартал Icahn Enterprises потеряла почти 1 миллиард долларов, но выплачивает распределение, эквивалентное годовому ~ 47% от стоимости чистых активов (NAV).

В настоящее время компания торгуется с премией около 88% к своему заявленному NAV, даже если она игнорирует свои агрессивные оценки по неликвидным частным инвестициям.

Вместо того, чтобы винить нас за свои неудачи с инвестициями, Айкан должен положить свои деньги туда, где его рот. После нашего отчета компания объявила о выкупе на 500 миллионов долларов и с тех пор выкупила ноль единиц. Вместо этого компания фактически продала 99 миллионов долларов через рыночное предложение за последние 2 квартала, продолжая сбрасывать переоцененные акции ничего не подозревающим розничным инвесторам.

Мы остаемся короткими единицами МЭП.

Икан по праву был обвинен SEC в том, что не раскрыл детали своего крупного маржинального кредита.

Компания по-прежнему управляет структурой, подобной понци, как мы первоначально предполагали. Icahn Enterprises потеряла почти 1 миллиард долларов только в прошлом квартале, но выплачивает дистрибуцию.

— Hindenburg Research (@HindenburgRes) 19 августа 2024 г.

На рынках IEP упал на 6% до $15 за кассовую сессию в США, зависнув на минимумах, невиданных десятилетиями. Акции упали почти на 76,5% с момента достижения пика около $69 в первом квартале 2021 года.

Обратите внимание на большой всплеск медвежьих ставок IEP после отчета Гинденбурга в мае прошлого года. Последние данные Bloomberg показывают, что 15% акций являются короткими, или около 7,335 млн акций.

Айкан сказал Bloomberg: Мы рады оставить этот вопрос позади и будем продолжать фокусироваться на управлении бизнесом в интересах владельцев подразделений. "

Медведи, как и Гинденбург, по-прежнему считают, что есть и обратная сторона.