1. юань в валютных резервах – медленный, но стабильный рост
Хотя доллар США теряет смысл, а иена и золото выигрывают, Китайский юань (RMB) Она по-прежнему остается нишевой валютой в мировых резервах, но ее доля неуклонно растет. По данным МВФ:
Доля юаня в мировых резервах составляет около 2,5–3% (данные за 2024 год), что ставит его за доллар (57,8%), евро (20%) и иену (5,8%).
Китай ограничивает глобализацию юаня Они сохраняют контроль над капиталом, что препятствует свободному движению валюты.
Однако некоторые страны (например, Россия, Пакистан, Аргентина) увеличивают долю юаня в резервах, главным образом за счет:
Избегание санкций США — Россия после 2022 года перешла на расчеты юаня в торговле с Китаем.
Повышение доверия к китайской экономике Несмотря на замедление, Китай остается второй по величине экономикой в мире.
2. Международные разрешения в юанях - рост торговли, но в основном на региональном уровне
Китай продвигается уже много лет Интернационализация юаняНо процесс медленный. Ключевые данные:
3-4% глобальных платежей (SWIFT, 2024) происходит в юанях – это увеличение примерно с 1–2% в 2015 году, но все еще далеко позади доллара (40%) и евро (30%).
В торговле Китая с партнерами доля юаня достигает 15-30% Например, в обмен на Россию или некоторые африканские страны.
Китайские «обменные свопы» ? Пекин подписал валютное соглашение (так называемые свопы) с более чем 40 центральными банками (включая Южную Корею, Аргентину), которое облегчает расчеты в юанях.
3. Почему юань не может быстро заменить доллар?
Контроль капитала - Китай не допускает полной обменной способности юаня, что отпугивает инвесторов.
Политический риск - Запад опасается зависимости от китайской финансовой системы, особенно после опыта с Россией.
Отсутствие ликвидности - Рынок облигаций юаня по-прежнему невелик по сравнению с долларом или евро.
юань - валюта будущего, но все равно ниша
Китай постепенно наращивает роль юаня в торговле и резервах, но Никакие финансовые реформы и геополитическая напряженность не замедляют этот процесс.. В Восточной Азии иена остается более безопасной альтернативой, в то время как юань растет в основном среди стран, избегающих доллара по политическим причинам (Россия, Иран). Полная интернационализация юаня потребует открытия китайского рынка капитала, к которому Пекин пока не готов.
Источник:
- МВФ Валютный состав официальных валютных резервов (COFER)
- SWIFT RMB Tracker (2024)
- Народный банк Китая (PBOC)
- Источник: Bloomberg, Nikkei Asia
Лешек Б. Гласс
Электронная почта: [email protected]
© www.chiny24.com
