Китайские карты $1,5 трлн. на дешевые ипотечные кредиты и увеличение спроса на жилье

С сектором недвижимости Китая сейчас бледная тень его прежнего «я», когда всего пять лет назад Goldman определил рынок недвижимости Китая как самый большой класс активов в мире с более чем 60 триллионами долларов.

После бесчисленных банкротств и многолетнего снижения цен Пекин снова пытается - после нескольких предыдущих неудачных попыток - запустить один сектор, который, без сомнения, является самым важным для среднего класса Китая, потому что, в отличие от США, большинство китайских богатств сосредоточено в недвижимости, а не на рынках капитала.

Как сообщает Bloomberg, Китай использует «часто игнорируемый пул средств на сумму 10,9 трлн юаней ($1,5 трлн) для спасения своего жилищного сектора», предлагая людям более дешевую альтернативу банковским ипотечным кредитам, чтобы вызвать отсутствие спроса на жилье.

Фонд обеспечения жильем, правительственная программа сбережений, используемая для помощи людям в покупке домов, становится все более важным средством получения финансирования, поскольку банки становятся более осторожными с проблемами с прибылью. Фонд опередил банки в выдаче кредитов, достигнув 8,1 трлн юаней по непогашенным ипотечным кредитам в прошлом году.

Другими словами, Китай запустил свою собственную спонсируемую правительством организацию для создания ипотечных кредитов, и с Fannie и Freddie в качестве ориентиров, все, что потребуется для следующего долгового кризиса в Китае, - это продолжающееся снижение рынка жилья.

«Это лидер среди политик, используемых для поддержки рынка жилья», - сказал Чен Вэньцзин, директор по исследованиям China Index Holdings Ltd. «На рынке жилья сохраняется давление, и многие местные органы власти используют эту политику для снижения бремени ипотеки. "

Оценка Bloomberg акций китайских разработчиков во вторник выросла на 3,2%, что является самым высоким показателем более чем за месяц, сравнявшись с падением в этом году.только 16%.

Президент Си Цзиньпин пообещал помочь стране развернуться вокруг больного рынка недвижимости и противостоять внешним шокам, проблема, которая была вновь в центре внимания в этом месяце после того, как США и Китай обвинили друг друга в нарушении торгового перемирия, согласованного в мае.

Система провиденциальных фондов, которую Китай принял от Сингапура три десятилетия назад, требует от сотрудников и работодателей ежемесячно вносить взносы в пул, который затем может выдавать ипотечные кредиты.Часто по более низкой процентной ставке, чем банки.

Как отмечает Bloomberg, важность системы растет в то время, когда банки, которые были привлечены для поддержки экономики в течение последних нескольких лет. Они борются с рекордно низкой маржой, замедляя рост прибыли и увеличивая плохой долг..

Тем не менее, аналитики скептически относятся к тому, что мер по облегчению финансовых потребностей заемщиков будет достаточно, чтобы цементировать восстановление жилья. Усилия".предоставляет альтернативу банковским ипотечным кредитам, но не решает проблему нехватки спроса, которая является основной причиной слабости сектора. Аналитики Bloomberg Intelligence Кристи Хунг и Моника Об этом он написал в записке во вторник.

Между тем, продажи жилья продолжили падать в мае. Спад на 28% в сделках в прошлом месяце подчеркнул обеспокоенность покупателей здоровьем фирмы и более широкого сектора.

С прошлого года многие города начали смягчать правила. По данным China Index Holdings, в этом году по меньшей мере 50 муниципалитетов и городов смягчили условия использования кредитов, предоставляемых фондом, в том числе увеличили сумму, которую они могут взять.

Шэньчжэнь, наименее доступный город Китая, на этой неделе позволил жителям снять свои депозиты в схеме для финансирования первоначальных выплат. Последнее ослабление последовало за значительным смягчением в марте, которое включало почти удвоение квоты по ипотечным кредитам с уровня 2023 года.

Использование фонда растет. В столице ПекинаВ прошлом году он финансировал 33% ипотечных кредитов, по сравнению с 29,4% в 2020 году.

В попытке стимулировать спрос на жилье, среди прочего, НБК недавно снизил процентные ставки по ипотечным кредитам, выдаваемым фондом жилищного обеспечения, что сделало его на 0,9% дешевле, чем банковские ипотечные кредиты. Хотя снижение ставки снижает затраты по займам для покупателя жилья примерно на 3%, облегчение является «довольно незначительным» и вряд ли вызовет ралли в продажах жилья, сказал Лю Цзеки, аналитик по недвижимости в Гонконге в UOB Kay Hian.

«Это сигнализирует об усилиях правительства», — сказал Лю. «Но, в конце концов, широкое восстановление собственности зависит от эффективной реализации» политики и улучшения экономических перспектив.

Усилия «предлагают альтернативу банковским ипотечным кредитам, но не могут решить проблему нехватки спроса, которая является основной причиной слабости сектора», — пишут аналитики Bloomberg Intelligence Кристи Хунг и Моника Си.

На данный момент фонд провидения помогает восполнить пробел, поскольку кредиторы сокращают. Выдающиеся жилищные кредиты фонда выросли на 3,4% в 2024 году, в то время как кредиты коммерческих банков сократились на 1,3%.

В отличие от банков, фонд-провидец располагает достаточными средствами для более агрессивного кредитования. С взносами почти 180 миллионов работодателей и сотрудников по всей стране, Фонд имел непогашенные 10,9 трлн юаней по состоянию на 2024 год. выше непогашенной суммы его ипотечных кредитов, свидетельствуют официальные данные.

Исследователь информатики Эли Чжан - типичный молодой покупатель, получающий выгоду от фонда. 30-летний мужчина купил дом площадью 700 квадратных футов (65 квадратных метров) в пригороде Пекина в 2023 году. С тех пор, Чжан каждый месяц использует фонд для частичного покрытия своей ипотеки в размере 550 000 долларов.

«Жилищные кредиты становятся все дешевле и дешевле», — сказал Чжан, который сейчас выплачивает проценты около 2,85% по ипотеке из фонда. С ее помощью моя ипотека вполне доступна. "