Как инфляция подрывает культуру и ценности

Автор: Daniel Morena Vitonvia Институт Мизеса,

В предыдущей статье я обсуждал социальные последствия государства всеобщего благосостояния. Я хочу сосредоточиться на инфляции или, точнее, на политике центрального банка. Инфляция в широком смысле может быть определена как искусственное увеличение денежной массы, которое в конечном итоге приводит к росту цен, но это определение упускает из виду тот факт, что это процесс, при котором цены сначала растут в капитальных благах отраслей, наиболее удаленных от конечного потребления, а затем постепенно распространяются по всей системе. Поэтому в инфляционном процессе есть несколько победителей, которые получают значительную прибыль, и много проигравших, чья покупательная способность снижается.

Можно сказать, что инфляция вызвана правительствами, как монетизацией долга, так и разрешением коммерческим банкам нарушать общие правовые принципы в отношении депозитного контракта. Инфляция является скрытым налогом с разрушительными экономическими и моральными последствиями; она поощряет население влезать в долги, делая кредиты дешевле, и она наказывает сбережения, увеличивая продолжительность временного предпочтения. Не только это, но и духовное бремя. Это побуждает людей искать способы защитить свои сбережения, делая общество более материалистическим, заставляя людей отдавать приоритет деньгам, а не счастью, и часто заставляя их мигрировать, тем самым разрывая семейные и патриотические связи.

Как объясняет Хесус Уэрта де Сото, Закон Пиля 1844 года формирует основу современных банковских систем. Этот закон правильно запретил выпуск банкнот без 100-процентной поддержки, но не депозитов, так как он не признал, что депозиты являются частью денежной базы. В то время как выпуск необеспеченных банкнот представляет собой подделку и мошенничество, банковское дело с частичным резервированием является формой хищения. Постановление, вынесенное судьей лордом Коттенхэмом в 1848 году по делу Фоли против Хилла Он пришел к выводу, что депозиты находятся под опекой банкира и, следовательно, считает, что его деньги должны делать то, что он хочет. Эта судебная практика была как обязательной, так и катастрофической. Более того, это произошло в то время, когда вкладчики зерна, которые присваивали депозиты своих клиентов для спекуляций на рынке Чикаго, были объявлены вовлеченными в мошенническую деятельность.

С другой стороны, человеческое творчество создало решение, которое длилось полвека до Первой мировой войны: золотой стандарт. Классический золотой стандарт — это жесткая система, которая предотвращает непропорциональное расширение денежной массы, поскольку золотой запас растет всего на 1-2 процента в год. В то же время это также предотвращает любое резкое сокращение этого предложения, и процесс кредитной экспансии через кредиты, не подкрепленные добровольными сбережениями, что создает межвременное размежевание, не может произойти. С ростом производительности примерно на 3% в течение этого периода, годы с 1865 по 1896 были отмечены дефляцией. Но это не помешало ему стать временем большого накопления капитала.

Хотя были инфляционные эпизоды, когда правители манипулировали валютой, общество не жило под постоянной инфляцией, как это было в 20-м и 21-м веках. Основное различие заключается в центральных банках. Закон о Федеральной резервной системе 1913 года предоставил ФРС привилегию выпуска банкнот и потребовал, чтобы все банки держали свои резервы на депозитных счетах. ФРС, по словам Мюррея Ротбарда, по своей сути является инфляционной, потому что она действует как кредитор последней инстанции и может расширять свои резервы, не сталкиваясь с ограничениями децентрализованной банковской системы.

Неудивительно, что ФРС сократила резервные требования для коммерческих банков в среднем с 21,1% до всего 3% к 1917 году. По совпадению, эта система вступила в силу в 1914 году, и Первая мировая война очень благоприятствовала ее внедрению, так же как система способствовала вступлению США в войну. Без ФРС правительству пришлось бы повышать налоги напрямую или печатать гринбеки, которые были крайне непопулярны. С этой системой, однако, им удалось удвоить денежную массу между 1914 и 1919 годами. К 1917 году они получили разрешение на выпуск золотовалютных банкнот и потребовали от банков держать их в качестве депозитов в ФРС, а не в наличных деньгах. Эти меры постепенно отстранили среднестатистического американца от привычки использовать золото в повседневной жизни и приучили его к чекам и бумажным деньгам.

Инфляция, вызванная фидуциарными средствами (хотя существуют и другие виды инфляции, которые не столь очевидны и не столь устойчивы с течением времени) имеет те же перераспределительные эффекты, что и государство всеобщего благосостояния. Кредитная экспансия разворачивается в несколько этапов. Новые деньги поступают в экономику по определенным каналам, повышая покупательную способность тех конкретных субъектов, которые также могут потреблять товары по более низким ценам. Между тем, для остального населения потребительские цены растут, оставляя их хуже и способствуя перераспределению доходов. Можно сказать, что инфляция способствует концентрации капитала.

Утверждение Гвидо Гюльсманна о том, что рост государства всеобщего благосостояния и милитаризованного государства был бы невозможен без инфляции, совершенно точно. Это явление изменило экономическую структуру с 20-го века. Промышленные фирмы и корпорации когда-то полагались на нераспределенную прибыль для финансирования, а финансовые посредники играли второстепенную роль. Но с глобальным режимом инфляционных фиатных денег столы изменились, и долг вырос на всех уровнях. Это связано с тем, что банковские операции с частичным резервированием и фиатные деньги нарушают принцип ненападения: последний делает это, создавая продукт, который не выживет на свободном рынке и используется только потому, что он защищен законными законами о платежных средствах.

В результате, Потенциальные денежные ресурсы государства неограниченны, поскольку центральный банк имеет неограниченный кредит посредством выпуска национальных бумажных денег. Инвесторы знают об этом, поэтому они продолжают покупать государственные облигации, хотя они знают, что государственный долг никогда не будет погашен. Кредиты, предлагаемые по искусственно низким процентным ставкам, создают извращенные стимулы, посредством которых предприниматели берут на себя огромные долги, но правда в том, что предприниматель-капиталист, работающий только с 10% акций и 90% долга, является просто исполнительным директором. Настоящими предпринимателями-капиталистами являются банки, которые выступают в качестве кредиторов. Инфляция сокращает число настоящих предпринимателей — независимых мужчин, работающих на собственные деньги.

Социальные последствия многочисленны. В условиях инфляции Вильгельм Репке описывает массовый рост потребительских кредитов и покупок в рассрочку как расстройство, достойное паразитов и разгрузчиков, вопреки идее жить по средствам, то есть поддерживать баланс между доходами и расходами и жить последовательной жизнью. Для него новизна демократическо-социалистической инфляции, вызванной идеологиями массовой демократии, является моральной болезнью, проистекающей из ошибочных представлений о полной занятости. Инфляция вызывает вертикальный всплеск инвестиций, не подкрепленный реальными сбережениями, тем самым устраняя все стимулы к сбережениям.

Культура жертвоприношений подорвана. Цивилизация в решающей степени зависит от способности и готовности, по крайней мере, некоторых из ее членов принести подлинные жертвы, по крайней мере, в какой-то момент. Экономия, которая связана с жертвоприношением, также приносит пользу экономике отдачи, и дефляция поддерживает ее, потому что падение цен препятствует использованию рычагов, особенно в домашних хозяйствах. По мере того, как использование капитала становится менее прибыльным, альтернативные затраты на пожертвования падают, что увеличивает благотворительность как в абсолютном, так и в относительном выражении. Инфляция, напротив, вредна тем, что снижает ценность наследства, а одним из сильнейших стимулов к спасению перед смертью является желание оставить что-то своим близким. Из этого следует, что одной из самых мощных мотиваций сохранения богатства является способность делать пожертвования.

Реальность такова, что на человеческие мотивы сильно влияет политический и экономический контекст. Гюльсман продолжает объяснять, что монетарная экспансия сначала снижает стимулы к сбережению. Семьи являются школой любви и добродетели, источниками жертвенности и щедрости, но они основаны не только на духовных, но и на экономических основах, коренящихся в разделении труда и накоплении капитала. Инфляция заставляет всех участников уделять больше времени деньгам и инвестициям, чем созданию семьи. В рамках системы, основанной на долгах, семейные связи представляют собой гораздо большую жертву, способствуя росту числа разводов, более позднему возрасту первого брака и меньшему количеству детей. Инфляция подтолкнула женщин на рынок труда, сократила расходы на выход из семьи и увеличила число одиноких матерей и разводов.

В заключение Хюльсман наконец объясняет, как Инфляционная культура также сокращает время, затрачиваемое на самоотверженную деятельность, такую как простое общение с другими людьми., которая становится инструментализированной как «сетевое взаимодействие» — преобразование дружбы из доверительных отношений в утилитарные договоренности. В каждом обществе есть люди с извращенным отношением, но их обычно мало и они должны нести последствия, включая стоимость и потерю хорошей компании. Однако с инфляцией эти отношения субсидируются, и значение добра и зла меняется. Это также создает напряженность между налогоплательщиками и получателями, работодателями и работниками, мужчинами и женщинами или пенсионерами и молодыми специалистами, способствуя чувству конфликта на основе идентичности или групповой поляризации. Стимулы для экономии денежных средств размываются, и сбережения должны быть потрачены на потребление или инвестированы. В семьях с низким доходом первые более распространены. Средний работник, который экономит только так, как он понимает, а именно наличными, и который не доверяет открытию инвестиционных счетов в банках или брокерах и ничего не знает о финансовых рынках, остается без сбережений. Инфляция разрушила культуру спасения рабочего класса, стерла его чувство трансцендентности.