«Домашний развал»: Политбюро Китая предлагает новый PLan для исправления самой большой проблемы в экономике

Сегодня состоялось заседание Политбюро Китая по экономической политике, и, как сообщает Вэй Яо из SocGen, наиболее важным выводом из встречи является то, что Полицимейкеры переключают свое внимание на жилищное кредитование, так как обязались изучать меры ".

Как обычно, примерно через 3 года после кривой, пекинские полициклисты, которые лопнули жилищный пузырь Китая, паркуясь на беспрецедентном разрушении погоды по всей стране, когда-то являвшейся крупнейшим в мире классом активов (как показывает график Goldman).

...влажные в свободное падение 3 года назад, были встревожены падением продаж жилья и цен на жилье в последние месяцы, и, наконец, чувствуют происхождение, чтобы обеспечить больше средств, чтобы избежать устойчивого спада, который может быть устойчивым для бытовой воды и уверенности, не комментировать может привести к спорадическим революциям, которые свергают рулительную «коммунистическую» клептократию, состоящую из миллиардов олигархов.

По словам стратега SocGen, "Это изменение отношения важно и с помощью успешных средств может помочь поставить пол на жилье. Это может быть каталог для продления восстановления на рынках доверия и акций, по крайней мере, циклически."

Ниже мы приводим еще несколько ключевых моментов из отчета SocGen:

Рост улучшился, но сейчас не время сокращать поддержку. Политики признали, что экономика улучшилась. Заявления о спросе недостаточны, а внешние беспрецедентные требования заметно возросли. Доказано, что это связано с недавними сообщениями из разных стран о избыточных мощностях Китая и предстоящих выборах в США. Следовательно, экономическая политика должна избегать слишком быстрых танцев. Поэтому мы не должны соглашаться с тем, что политика будет менее эффективной даже при повышении ВВП на 1 квартал.

Основное внимание уделяется быстрому осуществлению объявленной политики. Политики обещают загрузить и эффективно реализовать макрополитику, о которой было объявлено. Это соответствует нашим результатам, что никаких новых стимулов не будет добавлено. Они включают в себя ускорение использования специальных КГБ и специальных ЛГБТ, гибкое использование процентных ставок и сокращение RRR для снижения стоимости финансирования, а также реализацию спроса на потребительские товары и оборудование. Поэтому мы должны видеть продолжающееся восстановление инвестиций в инфраструктуру, в то время как сила политики восстановления является более беспрецедентной, поскольку она зависит от местной политики. Мы также ожидаем, что НБК сократит RRR и 5y LPR.

Правительство поможет в жилищном кредитовании? Помимо антициклической политики, наиболее важные изменения происходят в секторе недвижимости. Обещание политиков - это политика исследования для поддержки жилищного кредитования, без каких-либо подробностей. Это впервые упоминается политиками и следует за более мягкими мерами на местном уровне в последнее время (например, ослабление ограничений на покупку в Чэнду и стимулирование продаж новых домов путем перетасовки местных госпредприятий для покупки существующих домов у потенциальных покупателей). Несмотря на то, что политика будет финансироваться местными органами власти под фискальным давлением, это изменение отношения важно и может помочь снизить вероятность устойчивого снижения цен на жилье.

В заявлении также упоминаются другие ключевые политические цели. Устранение долговых рисков местных органов власти (удача). Правительство сосредоточено на сокращении дебета в провинциях с высоким риском, но оно также подчеркивает стабильность роста, что означает, что оно не будет слишком сильно давить, поскольку весь рост в Китае основан на долге.

Интересно также отметить, что задачи по поддержке малообеспеченных групп населения и созданию системы социальной защиты упоминаются, но без конкретных деталей. Другие задачи включают содействие повышению производительности, устранение рисков небольших банков, содействие развитию рынка капитала и реализацию мер по достижению пика выбросов углерода.

Отдельно было объявлено, что Третий пленум, который был отложен, состоится в июле и обсудит направления реформ по содействию "модернизации экономики". Подтверждение даты само по себе, вероятно, будет рассматриваться как позитивный знак, хотя мы пока не имеем высоких результатов от пленарного заседания.