Иностранные путешественники бойкотируют США после извержения тарифной войны

От давно угрожаемой торговой войны президента Трампа в первый день до тарифного блица «День освобождения» на прошлой неделе, эскалация торговой войны с Китаем и другими крупными торговыми партнерами, похоже, вызвала неприятные последствия. Бойкот иностранных туристов США.Даже при том, что внутренние поездки граждан США остаются твердыми.

Аналитики Goldman Sachs Кэтрин О’Брайен и Джек Юэлл сообщили клиентам в понедельник, что Авиакомпании США недавно сократили прогноз по доходамСсылаясь на временные факторы, сокращение государственных поездок и экономическую неопределенность, влияющие на бронирование в последнюю минуту. Они заявили, что, хотя ранее были признаки восстановления в будущие пиковые периоды путешествий, ожидается, что растущая экономическая и геополитическая нестабильность будет еще больше влиять на спрос.

О'Брайен отметил, что В последние недели пассажиропоток в аэропортах США, не являющихся гражданами США, резко сократился - с +1% месяц назад до -7% две недели назад, а теперь --12%. Эта тенденция только предполагает, что она будет продолжать ускоряться к снижению.

Аналитики отмечают, что экономическая неопределенность подтолкнула их к тому, чтобы «...Уменьшить прогноз для американских авиакомпаний...

Вот больше о перспективах:

Мы Снижение прогнозов для авиакомпаний США Как мы включаем худший выход 1Q 2025 на Возрастающая экономическая и геополитическая неопределенностьи предположить это Низкий уровень спроса сохранится до конца 2025 года. Это приводит к существенному сокращению нашего прогноза. Тем не менее, темпы, с которыми отрасль сокращает мощности, обнадеживают, особенно для исторически более высоких авиакомпаний, которые в настоящее время производят более низкую, чем историческая маржа. Как таковой, Мы ожидаем, что снижение спроса будет частично компенсировано сокращением производственных мощностей во второй половине 2025 года. Мы Не включающий полный сценарий рецессии в наш прогноз, который, вероятно, приведет к дальнейшему снижению риска для нашего прогноза (см. наш анализ сценария рецессии здесь), но обратите внимание, что Макрогруппа GS прогнозирует вероятность рецессии в США на 45%.

Мы Ожидается, что отрасль в целом будет работать лучше в условиях экономического спада. чем раньше, поскольку он более консолидирован, менее заемный, а доход более диверсифицирован. Мы по-прежнему считаем, что сегментация и диверсификация доходов приведут к изменениям относительной рентабельности в отрасли. Рейтинги Delta и United Возможность более выгодно конкурировать в различных сегментах спроса. В условиях замедления это будет первый цикл с внедрением зрелого продукта базовой экономики, исключая пандемию, которая, на наш взгляд, не сопоставима с типичным экономическим спадом.

Несмотря на то, что мы ожидаем относительно более высоких показателей по всем авиакомпаниям, чем при предыдущих спадах, мы меняем наши позиции, чтобы быть относительно более оборонительными, учитывая текущий уровень экономической и геополитической неопределенности. понижение акций AAL до уровня Sell и обновление акций SKYW до уровня Buy. Операционный кредитный плечо и баланс США приводят к относительно более высокому снижению нашего прогноза по сравнению с отраслью, но акции AAL по существу работают в соответствии с отраслью с февраля. И наоборот, SkyWest является одним из самых изолированных в покрытии наших авиакомпаний, учитывая, что его выручка в основном контрактная, но акции SKYW почти соответствуют отрасли с февраля..

Помимо пониженного прогноза авиакомпаний для рынка США, больше всего выделяется Бойкот иностранных путешественников На фоне эскалации торговой войны. Эта тенденция может сигнализировать о более широком спаде для туристической отрасли США и других секторов услуг, зависящих от туризма.