Инвесторы-активисты и инновации в здравоохранении не смешиваются

Автор: Джерри Роджерс, RealClearPolicy

Система здравоохранения США может иметь свою долю недостатков, но, к счастью, лидерство в мире в области изобретательности и инноваций в области здравоохранения не является одним из них.. Американские изобретатели и изобретения произвели революцию в индустрии здравоохранения благодаря сочетанию блестящих умов, чистой энергии и значительных инвестиций в исследования, которые дают новые методы лечения, лекарства и медицинские устройства, которые приносят пользу американским пациентам и миллионам других людей во всем мире.

Скрэппи, инновационные компании являются основным фактором глобального лидерства Америки в области передового здравоохранения. Американские компании всех размеров в фармацевтической, медицинской и других смежных отраслях активно конкурируют друг с другом, чтобы привлечь инвестиции и производить новейшие и лучшие продукты и технологии для расширения ухода, улучшения результатов и снижения затрат.

Но несвоевременные сбои в работе этих компаний и благотворный цикл инноваций могут сбить их с пути и повлиять на весь рынок. Один из таких отвлекающих факторов разворачивается в компании Masimo, производящей технологию мониторинга пациентов.

Масимо находится под атакой активиста-инвестора Politan Capital Management, хедж-фонда, основанного три года назад Квентином Коффи. В прошлом году Политан успешно бросил вызов руководству Masimo и получил два места в совете директоров компании. В этом году ставки намного выше. "Политан" вернулся еще на два места - достаточно, чтобы дать хедж-фонду полный контроль над советом директоров "Масимо", несмотря на то, что у "Политана" нет опыта управления медицинской технологической компанией.

Прокси-бои чаще всего происходят из-за места или двух, которые предоставляют влияние, но не полный контроль. Стремление Политана получить абсолютное большинство в совете директоров Masimo делает эту борьбу с доверенными лицами особенной и за ней должны внимательно следить все, кто заботится о будущем медицинских инноваций.

Многочисленные углубленные исследования показали, что прокси-борьба вредит целевым компаниям. Анализ, проведенный Boston Consulting Group, показал, что большинство компаний «потеряли от 4% до 25% TSR в течение года после нападения активистов. "

Активист Insight обнаружил, что компании, в которых победили кандидаты руководства, показали лучшие результаты в течение более длительного периода, увеличившись в среднем на 8% через год по сравнению с 2%-ным приростом для компаний, где активисты выиграли по крайней мере одно место. "

Но, возможно, более важным, чем удар по цене акций, является наиболее существенное влияние: потерянные инновации. Генеральный директор, основатель и председатель Masimo Джо Киани готовится к переизбранию в совет директоров. Киани заявил, что покинет компанию в качестве генерального директора, если акционеры проголосуют за его замену.

Справедливости ради стоит сказать, что будущее Масимо связано с судьбой Киани. Киани привел компанию от стартапа к публичному лидеру в области мониторинга пациентов и пульсоксиметрии, который ежегодно обслуживает более 200 миллионов человек. Быстрая компания Masimo признана одной из десяти самых инновационных компаний в 2024 году во всех секторах. Потеря Киани станет огромным ударом для компании. (Вот мой разговор с Джо Киани о подкасте «Бизнес Америки»).

Но Kiani не будет единственным убытком, если хедж-фонд преуспеет. Его главный операционный директор Билал Мухсин уведомил правление о том, что он уйдет в отставку, если Киани будет вытеснен. Почти 300 инженеров в отделе здравоохранения Масимо также выразили общественную поддержку Киани, предупредив, что его потеря поставит под угрозу будущее компании и что они тоже могут уйти, если Политан возьмет на себя контроль.

Потеря исполнительного руководства Масимо, а также его талантливой базы сотрудников приведет к массовым сбоям в работе компании.Эффективное прекращение будущих инноваций в ущерб пациентам и акционерам. Очень трудно представить себе сценарий, при котором передача контроля над советом управляющему хедж-фондом без опыта работы в отрасли приведет к каким-либо результатам, кроме крупных, возможно, необратимых, неудач.

Такой результат был бы неудачным для одной из самых инновационных компаний в секторе здравоохранения США. Это также может предвещать другие попытки поглощения компаний, которые скорее сосредоточатся на своих миссиях, чем на активных инвесторах.

Американские компании умеют внедрять инновации. Мы скоро узнаем, смогут ли те же самые компании продолжать делать это без своего руководства и лучших изобретателей.

Джерри Роджерс является редактором RealClearPolicy и RealClearHealth. Он ведет «Шоу Джерри Роджерса» на WBAL NewsRadio 1090/FM 101.5 и «Бизнес Америки». Следуйте за ним в Twitter @JerryRogersShow.