Золотой стандарт вернулся — стейблкоины должны переосмыслить, что на самом деле означает «назад»

Автор: Уильям Кэмпбелл via CoinTelegraph.com,

Стейблкоины были объявлены прорывом в криптовалютном пространстве как способ сочетать молниеносный, безграничный характер цифровых активов со стабильностью традиционных валют. Они достигают этого, привязывая свою ценность к резервам, таким как фиатные валюты или товары. Стейблкоины разработаны для поддержания фиксированного обменного курса, как правило, один к одному, с базовым активом.

Что означает «стабильность»? По своей сути стабильность требует трех столпов:

• Надежное обеспечение: Материальные активы, которые поддерживают токен.

• Прозрачность: Возможность для каждого самостоятельно проверять резервы.

• Последовательное техническое обслуживание колышек: Надежные гарантии против откачки, где рыночная стоимость стейблкоина отклоняется от своего фиксированного соотношения с базовым активом.

Без этих основополагающих элементов стейблкоины — это не что иное, как спекулятивные инструменты, маскирующиеся под безопасные гавани. Только в 2022 году миллиарды в стоимости испарились, когда предположительно «безопасные» стейблкоины потеряли свои привязки, что означает, что их рыночные цены значительно отличались от их предполагаемого соотношения 1: 1 с базовым активом, что вызвало тревожный вопрос: Могут ли цифровые активы быть действительно стабильными без очевидной и независимо проверенной поддержки?

Необходимость в надежных моделях, обеспеченных активами

Недавние рыночные события выявили серьезные фундаментальные недостатки в выпущенных частным образом стейблкоинах. Эти токены часто полагаются на непрозрачные механизмы, неадекватную аудиторскую практику или залог, который инвесторы не могут самостоятельно проверить.

Эти недостатки неоднократно приводили к внезапным «депеггинговым» событиям, таким как крах токена TITAN Iron Finance в 2021 году. Алгоритмическая система с избыточным капиталом рухнула почти до нуля, уничтожив миллиарды ликвидности.

Распад TerraUSD в 2022 году также выявил аналогичную уязвимость, поскольку стоимость стейблкоина быстро разрушается, усиливая сомнения в том, что алгоритмические модели не имеют прозрачных резервов.

Между тем, частично обеспеченные и так называемые «полностью проверенные» стейблкоины подверглись тщательному изучению за непоследовательную практику раскрытия информации. Даже известные эмитенты должны постоянно доказывать, что их резервы достаточны и законны.

Эти проблемы в первую очередь обусловлены недостаточным надзором и неоднозначной практикой управления обеспечением со стороны частных эмитентов. Инвесторы обычно имеют ограниченные средства для независимой проверки резервов, что вызывает постоянные сомнения в том, действительно ли заявленная поддержка существует или токены должным образом обеспечены.

Только модели с ощутимой поддержкой активов и подтвержденными документально резервами могут реально обеспечить стабильность, которую обещают цифровые активы. Благодаря прозрачным структурам мы можем восстановить доверие и вступить в новую эру надежных цифровых финансов. Эти события подчеркивают универсальную истину: Истинная стабильность формируется с помощью контролируемого надзора и проверяемых резервов, а не пустого брендинга.

Золото - вневременный якорь

Золото служило высшим средством сбережения человечества на протяжении тысячелетий. Сохранение богатства посредством войн, экономических коллапсов и пандемий. Его дефицит, внутренняя ценность и всеобщее признание сделали его убежищем, когда институты колеблются, о чем свидетельствует его 25%-ный всплеск во время краха рынка 2020 года, когда инвесторы бежали от волатильных активов.

Ценность золота выходит за рамки границ и идеологий, опираясь на ощутимый дефицит, а не пустые обещания. Например, в то время как доллар США потерял 96,8% своей покупательной способности с 1913 года, золото последовательно сохраняло и даже увеличивало свою покупательную способность. Этот послужной список позиционирует его как идеальный якорь для цифровых активов, стремящихся к стабильности в изменчивом крипто-ландшафте.

Критики золота могут указать на его хранение и расходы на содержание, а также на логистические проблемы физического перемещения слитков. Однако современные решения для хранения и надежные страховые меры в значительной степени смягчили эти проблемы, особенно в сочетании с механизмами аудита на основе блокчейна.

Стабильные монеты, обеспеченные золотом, извлекают выгоду из этой вневременной надежности, сочетая постоянную ценность физического золота с эффективностью блокчейна. Связывая цифровые токены непосредственно с физическим золотом, они обходят спекулятивные риски криптовалют и инфляционные ловушки государственных денег.

Токенизация золота с поддержкой блокчейна

Технология блокчейн устраняет традиционные препятствия на пути к владению золотом, предоставляя возможность частичной цифровой собственности и глобальной торговли без посредников.

Физическое золото, хранящееся в регулируемых хранилищах, оцифровывается в токены, каждый из которых представляет собой точную долю базового актива. Каждая транзакция неизменно записывается в децентрализованный реестр, что позволяет инвесторам постоянно проверять резервы в режиме реального времени с помощью автоматизированных смарт-контрактов.

Эта система преодолевает исторические ограничения золота, включая неликвидность и высокие затраты на хранение, устраняя при этом непрозрачность традиционного управления запасами. Объединяя ощутимую безопасность золота с неизменяемым ведением записей в блокчейне, инженеры системы также доверяют непосредственно архитектуре.

Этот подход создает модель стейблкоина, в отличие от любой другой, где проверяемая поддержка является основой системы, а не просто обещанной на бумаге.

Создание стейблкоинов, которые действительно обеспечивают стабильность

Поддерживаемые золотом стейблкоины объединяют неотъемлемую ответственность блокчейна со стабильностью золота. Создание нового класса цифровых активов, устойчивых к волатильности. Привязывая цифровые токены к внутренней стоимости золота, эта модель обходит волатильность спекулятивных криптовалют и инфляционные риски государственных валют.

Результатом является стейблкоин, созданный для доверия, где стабильность не обещана кодом или учреждениями — она подкрепляется ощутимым дефицитом и непреклонной прозрачностью блокчейна.

Доверие как краеугольный камень

Основной проблемой, стоящей перед стейблкоинами, является установление доверия пользователей. Это доверие не может быть построено исключительно на репутации компании. Он должен быть получен с помощью независимо проверяемого обеспечения, аудитов в режиме реального времени и четкого регулирующего надзора.

Инновационные гибридные модели эффективно демонстрируют этот подход. Правительство строго регулирует и проверяет золотовалютные резервы в гибридной модели для поддержания поддающейся проверке поддержки 1:1. Частные организации обрабатывают процессы выпуска токенов, торговли и соблюдения, тщательно отделяя государственную проверку залога от частного управления операционными функциями.

Это государственно-частное партнерство обеспечивает строгий контроль без создания цифровой валюты центрального банка. По мере разделения обязанностей модель устанавливает систему, в которой правительство гарантирует подлинность и залоговую целостность, в то время как частные предприятия работают с операционной эффективностью, обеспечивая сбалансированную и децентрализованную, но надежную среду.

На пути к более надежной цифровой финансовой экосистеме

Подлинная стабильность цифровых финансов проистекает не из маркетинговых лозунгов, а из прозрачных механизмов и проверяемого обеспечения.

Будущее цифровых финансов заключается в сочетании революционной прозрачности блокчейна с исторически доказанной стабильностью золота, особенно при государственном аудите и частных структурах. По мере появления новых решений, поддерживаемых активами, институты, регулирующие органы и повседневные пользователи будут принимать стейблкоины, которые прозрачно выполняют свои обещания стабильности.

Эта эволюция знаменует собой поворотный момент. Инвесторы больше не будут принимать неопределенные заверения. Инвесторы требуют конкретной стабильности. Поддерживаемые золотом стейблкоины, сочетающие древнюю надежность с инновациями блокчейна, возглавят следующее поколение цифровых финансовых инструментов, гарантируя, что стейблкоины выполнят свое первоначальное обещание — стабильность без компромиссов.