Золото переходит евро в качестве второго по величине глобального резервного актива: ЕЦБ

По последним признакам растущей популярности золота в международных финансах, Желтый металл превзошел евро как второй по величине резервный актив в миреЕвропейский центральный банк провел анализ активов на конец 2024 года. По состоянию на конец года доллар США представлял 46% резервов центрального банка, за ним последовало золото на уровне 20%, евро только на уровне 16%, в то время как все другие валюты в совокупности составляли 18%. Важно отметить Это может занижать фактическую долю золота.Учитывая секретность, окутывающую деятельность центрального банка по покупке золота.

Bloomberg графический; акции по состоянию на 4 квартал 2024

Удваивая свои предыдущие темпы, центральные банки покупали более тысячи тонн в год в 2022, 2023 и 2024 годах, поставив свои холдинги на самый высокий уровень с конца 1970-х годов, измеряемый по весу, и близкий к рекордному максимуму, установленному в 1965 году. Текущие темпы закупок центральных банков и суверенных фондов примерно равны четверти добываемой продукции.

В докладе ЕЦБ эта тенденция частично объясняется одним из крупнейших геополитических событий последних лет. "Спрос на золото в валютных резервах резко вырос после полномасштабного вторжения России на Украину в 2022 году и осталась высокой, - пишут исследователи.

Свидетельствуя о замораживании иностранных резервных активов России и более широком вепонизации доллара США, центральные банки рационально стремились уменьшить свою зависимость от доллара, особенно в позициях, враждебных США, или более вероятно, попадут в эту категорию. "В пяти из 10 крупнейших ежегодных приростов доли золота в иностранных резервах с 1999 года соответствующие страны столкнулись с санкциями. в том же году или в предыдущем году, - говорится в сообщении. Конечно, пока ЕЦБ не будет подчеркивать это, Безрассудная печать западных фиатных валютВозможность расточительства государственных расходов Это еще один важный фактор.

Bloomberg Графика с использованием данных МВФ, которая не может учитывать занижение отчетности

Рост цен на золото на 30% в 2024 году способствовал его рейтингу на втором месте как закончился год. Тем не менее, его восхождение продолжалось только со времен анализа ЕЦБ, увеличившись еще на 27% и приблизившись к $3500 за унцию. Поскольку покупатели все чаще обращаются к золоту в качестве хеджирования от политических рисков - по сравнению с инфляционным риском - есть много причин ожидать большего роста.В частности, в связи с наглым нападением Израиля на Иран в нарушение международного права, включая нападение на высокопоставленных военных чиновников и ученых-ядерщиков в их резиденциях.

Bloomberg графический

«Учитывая сильный рост цен на золото, импульс в покупке золота может замедлиться», - говорит глава отдела анализа рынка RBC Brewin Dolphin Джанет Муй. CNBC. Но Неопределенный геополитический фон и стремление к диверсификации будут поддерживать накопление золота в качестве резервов." В то время как центральные банки являются важными игроками, ЕЦБ отмечает, что 70% спроса на золото поступает от несуверенных инвесторов и тех, кто использует его для ювелирных изделий.