Дженсен спасает мир: генеральный директор Nvidia Sparks Market Meltup перевела NVDA на $250 млрд

После вчерашнего вялого бокового движения, когда трейдеры сидели в стороне в ожидании исхода тройного главного события последних 24 часов, результатов президентских дебатов, отчета CPI и презентации NVDA, рынок в среду не разочаровал и были как эмоциональные минимумы, так и более поздние максимумы.

Действие за последние 24 часа можно условно разделить на три раздела:

• i) прения и их последствия;
• ii) печать ИПЦ и ее непосредственные последствия, и
• iii) комментарии генерального директора NVDA Дженсена Хуанга.

И визуально

Начиная с самого верха, дебаты, которые на самом деле были 1 на 3 с Трампом, принимающим не только Камалу, но и модераторов ABC, были восприняты как выигранные ею, хотя бы только онлайн-сервисами ставок, такими как прогноз.

... и полимаркет...

где шансы на выборы меняются в ее пользу.

И все же, за пределами этой легко манипулируемой эхо-камеры, которая может быть сфальсифицирована несколькими богатыми аккаунтами, которые затем используют свои деньги, чтобы установить повествование в СМИ и обсуждение в социальных сетях, реальность такова, что победа Камалы была далека от данности, особенно после прочтения следующего опроса от Reuters:

Камала Харрис широко рассматривалась как доминирующая в президентских дебатах во вторник против бывшего президента-республиканца Дональда Трампа. Но группа неопределившихся избирателей осталась неубеждённой в том, что вице-президент Демократической партии был лучшим кандидатом.

Рейтер опросил 10 человек, которые до сих пор не уверены, как они будут голосовать на выборах 5 ноября, прежде чем они посмотрели дебаты. Шесть заявили, что теперь они либо проголосуют за Трампа, либо будут склоняться к его поддержке. Трое сказали, что теперь поддержат Харриса, а один все еще не знал, как он будет голосовать.

Увы, это было слишком тонко, и, конечно, не получило никакого эфира от либеральных основных средств массовой информации, и рынок двигался соответственно, с Парой демократической политики Goldman (GSP24DEM) подскочил + 270bps к новому максимуму 2024 года, в то время как Пара республиканской политики (GSP24REP) упала -145bps. (В HC специфичны, согласуются с более высокими коэффициентами Камалы, видя превосходство Medicaid, Exchanges, Hospital vs. Underperformance in Medicare).

Другими активами, которые были забиты, когда рынок (и его 3-секундный охват внимания) увидел надвигающуюся победу Камалы, были доллар, доходность и криптовалюта, по крайней мере, первоначально: к концу дня большинство шагов будет раскручено.

Что подводит нас к пункту 2: сегодняшний отчет по ИПЦ, который, как обсуждалось ранее, вышел чуть более горячим, чем ожидалось, на печати ИПЦ MoM Core, которая напечатала 0,3% против 0,2%.

... где самым большим сюрпризом было неожиданное нагрев в инфляционном жилье, который завершил почти 2-летний период спада.

... впервые с марта 2023 года.

В связи с этим возникает вопрос: если инфляция на рынке жилья уже снижается, а ставки ФРС находятся на самом высоком уровне со времен ФРС Волкера, что произойдет, когда Пауэлл сократится более чем в 4 раза в этом году (или более чем на 100 базисных пунктов), как ожидает рынок, и еще в 6 раз в год с сегодняшнего дня (что приведет к общему сокращению до 250 базисных пунктов).

Конечно, это не первый раз, когда рынок ожидает значительного снижения ставок в конце календарного года. Или во второй раз. На самом деле это будет Третий год подряд, когда акции Пройдя через рецессию в конце года, цены в несколько раз снижались. Только на этот раз ФРС, похоже, готова обязать. Тем не менее, как показывает следующий график DB, в начале года рыночные ожидания были таковы, что ФРС уже сократила бы 100 б.п. Сейчас.

Ясно одно: если мы получим всплеск инфляции после сокращения ФРС, то «остаток» и «фляция», которые так страстно искал Пауэлл, придут за ним, потому что если ФРС действительно сокращает ставки так же, как инфляция снова взлетает, ну... Все уже видели этот график...

...и Так же как и Алго, Именно поэтому акции сбрасываются сразу после открытия, при этом S&P скользит до 5400 и просто стесняется ключевого уровня поддержки 100DMA, который находится на уровне 5391, ниже которого CTA будут активными продавцами $6 млрд.

Вот почему какой-то Hail Mary был настоятельно необходим, и он появился вскоре после того, как Дженсен Хуанг начал выступать в 10:20 утра по восточному времени на технологической конференции Goldman в Сан-Франциско, когда генеральный директор Nvidia сказал, что «Спрос на чипы настолько велик, что каждый хочет быть первым, и каждый хочет быть самым большим. " это «Сегодня у нас, вероятно, больше эмоциональных клиентов. Заслуженно. Это напряженно. Мы пытаемся сделать все возможное."

Это было все, что рынок должен был услышать, чтобы развязать всплеск покупок в NVDA, акции которого взлетели на 10-117 долларов. около 250 миллиардов долларов рыночной капитализации, Высмеивая другие пеннистоки (говоря о том, что Gamestop упал на 13% после того, как Roaring Kitty не смогла вызвать еще одно короткое сжатие после еще одного мрачного отчета о доходах), в то время как S&P взлетел вместе с ним, не только стерев все потери, но фактически закрыв более чем на 1% выше.

Настолько мощным был сегодня фейсриппер ралли, спровоцированного Хуангом, что даже несколько попыток команды 0DTE вызвать распродажу дельта-потока не имели никаких шансов.

Сегодняшнее ралли рисков было настолько мощным, что даже облигации, которые теперь убеждены, что рецессия неизбежна, и проигнорировали один из самых сильных 10-летних аукционов в истории, наконец-то распроданы.

...и даже нефти, где настроения наиболее негативны, удалось найти предложение.

Конечно, с разрастающейся путаницей между активами, с облигациями и нефтью неизбежно произойдет жесткая посадка, в то время как акции - и, в частности, ИИ - уверены, что это произойдет. Без посадки, Это значит, что локального равновесия нет и завтра мы снова пройдем через этот американские горки.