По состоянию на 28 февраля, в день нападения США и Израиля на Иран, Ормузский пролив, одно из самых важных узких мест в мировой морской торговле сырьем, остается практически закрытым для коммерческих сухих грузов. К этому виду транспорта относится сера, или сырье, которое при нормальных условиях является побочным продуктом добычи других полезных ископаемых или даже отходов НПЗ (говорят о нефтеперерабатывающих заводах), но в условиях войны на Ближнем Востоке оно стало практически критическим сырьем. Как это случилось? Почему это важно для инвесторов? Вы прочтете об этом в моей последней статье, которую я сердечно приглашаю вас прочитать!
Движение через Ормузский пролив практически замерло
До эскалации 28 февраля через Ормуз проходило около 140 судов в сутки. Между тем, данные с конца мая показывают, что пролив сейчас в среднем составляет 3-4 единицы в сутки. 2 июня агентство Reuters писало, что на прошлой неделе два нефтяных танкера проплыли через Ормуз, а один СПГ-танкер загрузил груз в Объединенных Арабских Эмиратах (ZEA).
Учитывая тот факт, что некоторые суда передвигаются в темном режиме (при выключенной АИС — Автоматическая система идентификации, то есть автоматическая система идентификации), можно сделать вывод, что приведенные выше данные занижены. В любом случае движение через Ормуз практически замерло, что оказывает огромное влияние на многие важные сырьевые ресурсы. В этой статье, однако, мы сосредоточимся на серы, потому что она может избежать инвесторов, и это так же важно, если не более важно, как нефтяные или газовые проблемы.
4 июня компания Kpler сообщила, что после закрытия Ормуза для коммерческого сухогрузного движения (сухих нагрузок) в Персидском заливе застряло более 600 тыс. тонн серы.
Графики показывают, сколько серы было на кораблях в заливе в течение недели. Данные в тысячах тонн. Источник: kpler.com
ОАЭ были единственной страной в регионе, которая смогла отправить серу через пролив. Kpler подтвердил 3 транзита серы из ОАЭ в мае. Согласно приведенной ниже диаграмме, Ормуз оставил менее 200 000 тонн этого сырья. Отметим, однако, что в мае прошлого года через пролив протекло почти 1,6 миллиона тонн серы. Это означает ежегодное снижение примерно на 88%.
Линии на графике показывают, сколько тысяч тонн серы протекло через Ормуз. Отдельные цвета представляют страны, из которых произошло сырье. Источник: kpler.com
Однако стоит добавить важную оговорку: большая часть поставок серы из Катара, Объединенных Арабских Эмиратов и Казахстана уже охвачена долгосрочными контрактами с заказчиками из Индии и Марокко. Это означает, что даже после полного открытия Ормузского пролива не все "заключенные" поставки серы попадут на спотовый рынок. Значительная часть этих объемов была ранее заключена.
Почему сера важна?
Сера годами обрабатывалась как отходы нефтеперерабатывающих заводов и газовых заводов. В основном его убрали, поскольку экологические стандарты требовали очистки топлива. Следующая круговая диаграмма показывает, насколько важны нефтеперерабатывающие заводы и газоперерабатывающие заводы для глобальных поставок серы.
Источник: Собственное развитие
Однако эти «отходы» оказались ключевым компонентом для многих отраслей. Поскольку мир стал нуждаться в большем количестве удобрений, металлов и батарей, сера стала одной из основ современной экономики.
Сера наиболее важна в производстве серной кислоты - наиболее часто производимого химического вещества в мире. Серная кислота позволяет производить фосфорные удобрения, без которых не может функционировать мировое сельское хозяйство. Более половины урожая в мире зависит от удобрений, и они зависят от серы. Когда она пропала, ]>Риск падения производства продуктов питания и роста цен растет]>.
Сера также имеет важное значение в производстве металлов, которые стимулируют преобразование энергии. Процессы SX-EW в меди и HPAL в никеле (я объясняю эти сокращения ниже в тексте) потребляют огромное количество серной кислоты. Без него невозможно производить кабели, аккумуляторы для электромобилей, фотоэлектрические панели или энергетическую инфраструктуру. Это делает серу важной частью глобальных тенденций, хотя об этом мало кто говорит.
Вот краткое объяснение приведенных выше сокращений.
SX-EW — сокращение от Solvent Extraction and Electrowinning (по-польски: Extratraction Solulnikowa и Electrodistinction). Это современный гидрометаллический метод извлечения меди очень высокой чистоты из отложений или отходов, в котором содержание этого металла слишком низкое, чтобы стоить с использованием традиционных металлургических (пирометаллических) методов. Проще говоря: вместо плавления руды в огромных печах медь «вытягивает» химию и электричество.
HPAL расшифровывается как High Pressure Acid Leaching (на польском языке: High Pressure Acid Luging). Это передовая гидрометаллическая технология, используемая для извлечения никеля (и кобальта в качестве чрезвычайно ценного побочного продукта) из низкосортных латеритовых руд. В изобразительном смысле это процесс, в котором при использовании мощного давления, высокой температуры и концентрированной кислоты из пород выдавливается никель, в котором его очень мало.
Важный вывод: обратите внимание, что серная кислота очень ценна для извлечения критических металлов из некачественных руд. В течение нескольких десятилетий ]>капитал не потек в добывающий сектор]>Которые не сделали новых открытий. Многие компании сначала эксплуатировали старые, наиболее качественные месторождения, в то время как те из низшего класса ждали своей очереди. Их время пришло, потому что старые месторождения иссякают, а в капитале по-прежнему отсутствуют горнодобывающие компании. Проще говоря, методы извлечения металлов на основе серной кислоты приобретают все большее значение.
Сера также имеет решающее значение для химической, фармацевтической и материальной промышленности. Он используется для производства пластмасс, моющих средств, лекарств, синтетических волокон и даже взрывчатых веществ.
Нехватка серы на рынке и высокие цены
Война на Ближнем Востоке вызвала массовый кризис на мировом рынке серы, который во многих отношениях так же серьезен, как и нефтяные и газовые потрясения. ]>Ключевым моментом стало блокирование стратегического движения Ормузского пролива]>, через которую почти половина серы в мире была транспортирована так далеко от стран Персидского залива (в основном с огромных нефтеперерабатывающих заводов в Катаре или Объединенных Арабских Эмиратах). Поскольку сера в основном добывается в качестве побочного продукта при очистке нефти и газа, производители не могут быстро увеличить ее добычу в других частях мира в ответ на недостатки. В результате сотни тысяч тонн сырья оказались в ловушке в портах Ближнего Востока, а мировые поставки резко упали.
В настоящее время на рынке наблюдается огромный дефицит, который поднял цены на серу до рекордных уровней, еще не зафиксированных. Это хорошо показывает следующий график цены этого сырья, выраженный в китайских юанях за тонну.
Источник: ]>https://tradeeconomics.com/commodity/sulfuron]>
Ситуация усугубляется еще и тем, что другие страны в целях защиты своей внутренней промышленности вводят собственные ограничения. Россия и Турция продлили запрет на экспорт этого сырья, а Китай полностью прекратил экспорт серной кислоты. Обрабатывающая промышленность во всем мире находится в тисках: гиганты удобрений в Марокко или США должны резко сократить производство из-за нехватки сырья и астрономических затрат, что вызывает серьезные опасения по поводу глобальной продовольственной безопасности и снижения урожайности.
В этих сложных реалиях рынки вынуждены оперативно искать новые торговые пути и партнеров. Азиатские страны пытаются спасти ситуацию, обратившись к поставкам земли из России, тогда как западные рынки в большей степени базируются на североамериканском производстве.
Интересно, что в сложившейся ситуации страны с собственными независимыми источниками набирают обороты - например, Польша, которая является одной из немногих стран, до сих пор добывающих серу, стала в этот кризисный момент очень желанным экспортером на европейском рынке.
Continue reading: ]>Независимый трейдер: война превратила серу в критический материал]>
Автор: ]>Конрад Парсли]>
