Владелец Gucci Керинг приблизился к «точке стабилизации» после резкого падения уровня роскоши

dailyblitz.de 7 месяцы назад

Zdjęcie: gucci-owner-kering-nears-„point-of-stabilization”-after-brutal-luxury-downturn

Владелец Gucci Kering SA сообщил о доходах в четвертом квартале, которые показали скромное улучшение после длительного спада на рынке роскоши, который в последние годы распространился по Азии и Западу. Некоторые аналитики с Уолл-стрит спрашивают, закончилось ли худшее.

Керинг сообщил о 12%-ном падении доходов в четвертом квартале до 4,39 млрд евро - чуть выше прогноза Bloomberg Consensus в 4,24 млрд евро. Аналитики ожидали, что доходы за квартал сократятся примерно на 13,3%.

Gucci, которая приносит около двух третей прибыли Kering, зафиксировала падение выручки на 24% на сопоставимой основе в течение квартала, превысив оценку в 22%. Просроченные китайские продажи попали в элитную модную группу.

Вот краткий отчет о доходах Керинга в четвертом квартале (предоставленный Bloomberg):

Сопоставимая выручка -12%, оценка -13,3% (Bloomberg Consensus)

Доходы Gucci на сопоставимой основе -24%, оценка -22%
Доходы Yves Saint Laurent на сопоставимой основе -8%, оценка -10,2%
Выручка Bottega Veneta на сопоставимой основе +12%, оценка +4,91%
Доходы других домов на сопоставимой основе -4%, оценка -12%
Очки и корпоративный доход на сопоставимой основе +10%, оценка +6,14%

Выручка 4,39 млрд. евро, -12% годовых, оценка 4,24 млрд. евро

Выручка Gucci составляет 1,92 млрд. евро, -24% годовых, оценка - 1,95 млрд. евро
Доход Yves Saint Laurent 770 млн. евро, -7,8% годовых, оценка 738,2 млн. евро
Доход Bottega Veneta составляет 480 млн. евро, +11% годовых, оценка 452,1 млн. евро
Доход других домов 818 млн. евро, -4,1% годовых, оценка 786,3 млн. евро
Очки и корпоративный доход EU434 млн, +19% г/г, оценка EU405 млн

Исполнительный директор Kering Франсуа-Анри Пино сообщил инвесторам, что группа достигла Точка стабилизации, с которой мы постепенно возобновим рост. "

Гуччи вернется. У меня нет абсолютно никаких сомнений по этому поводу. Пино рассказал аналитикам о звонке о доходах.

Аналитик РБК Capital Markets Пирал Дадхания рассказал клиентам: "" Мы считаем, что худшее может быть позади, хотя сроки потенциальной перезагрузки остаются неясными на данном этапе. "

Дадхания добавила, что сегодняшние доходы должны заверить инвесторов в том, что «Тенденции умеренно улучшаются против низких настроений». "

Результаты Керинга за 2024 год являются симптомами глобального спада роскоши:

Сопоставимая выручка -12%, оценка -11,6%

Выручка 17,19 млрд. евро, -12% годовых, оценка 17,01 млрд. евро

Повторяющийся операционный доход 2,55 млрд. евро, -46% годовых, оценка 2,48 млрд. евро

Повторяющийся операционный доход Gucci 1,61 млрд. евро, -51% годовых, оценка ЕС 1,59 млрд. евро
Ив Сен-Лоран повторяющийся операционный доход 593 млн. евро, -39% годовых, оценка 599,5 млн. евро
Регулярный операционный доход Bottega Veneta 255 млн. евро, -18% годовых, оценка 244,3 млн. евро
Другие дома повторяющиеся операционные убытки EU9 млн. против прибыли EU212 млн. у/у, оценка потерь EU49,2 млн.

Повторяющаяся операционная маржа 14,9% против 24,3% у/у, оценка 14,7%

Ebitda EU4,67 млрд, -29% г/г, оценка EU4,16 млрд

Маржа Ebitda 27,1% против 33,6% у/у, оценка 25,1% * Чистый доход ЕС1,13 млрд, -62% г/г, оценка ЕС1,31 млрд

Дивиденд на акцию EU6, оценка EU6.53

Вот основные выводы из результатов прибыли, предоставленных другими аналитиками Уолл-стрит (предоставлено Bloomberg):

Morgan Stanley (с равным весом)

Керинг видел слабый конец года, но в верхней строке его производительность была примерно в соответствии, говорит аналитик Эдуар Обин.
Его операционный доход должен стать облегчением для рынка, учитывая опасения по поводу влияния операционного занижения на прибыльность группы.

Джеффрис (холд)

Моментум улучшился в четвертом квартале, как и ожидалось, пишет аналитик Джеймс Гржиник, добавив, что «более позитивно настроенные души» сосредоточатся на том, что Керинг назвал «очень обнадеживающим» выступлением на новых кожаных изделиях Gucci и знаковых линиях.
Нет четкого руководства на 2025 год или ссылки на текущую торговлю.

Morningstar (покупка)

Аналитик Елена Соколова отмечает, что все бренды в группе последовательно улучшали показатели помимо Gucci, что остается самой большой проблемой.
Отсутствие улучшения Gucci не стало большим сюрпризом, учитывая уход дизайнера Sabato De Sarno и слабые тенденции развития бренда в Интернете.

Bloomberg Intelligence

Результаты Kering за 2024 год показывают признаки стабилизации с точки зрения темпов снижения по всем ее брендам, включая Gucci, пишет аналитик Дебора Айткен.

Акции Kering в Париже подскочили на 6,7%. Акции упали на 73% с момента пика в середине 2021 года.

Между тем, конкуренты Kering, в том числе LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE, крупнейшая в мире группа класса люкс, также пострадали от широкого замедления роста класса люкс. Швейцарская группа Richemont сообщила о возможных зеленых побегах в прошлом месяце.

Рынок Bloomberg Живые репортеры Кит Рис и Майкл Мсика в прошлом месяце спросили, не прыгают ли «роскошные быки»?