Goldman's выходит на энергетические рынки в преддверии ракетного топлива в Персидском заливе, направляя Франсин к Луизиане

Тропический шторм Франсин обрушился на побережье Мексиканского залива в начале вторника с устойчивыми ветрами 65 миль в час. Ожидается, что шторм усилится до урагана позже сегодня, когда он пересекает северо-восток в сторону побережья Мексиканского залива и становится надвигающейся угрозой для десятков морских нефтегазовых платформ и внутренних нефтеперерабатывающих заводов.

"" Шторм начинает действовать сообща, - сказал эксперт по ураганам AccuWeather Алекс Дасилва, добавив, что теплые воды через залив служили ракетным топливом для шторма.

Последние погодные модели ожидают, что Франсин укрепится в системе второй категории завтра днем или вечером и выйдет на берег Луизианы.

В понедельник Chevron, Exxon Mobil и Shell объявили, что рабочие на морских буровых установках на пути шторма были эвакуированы, а буровые работы приостановлены.

Роберт Куинн из Goldman предоставил полезный анализ того, что происходит на энергетических рынках в преддверии шторма в районе, где находится большая часть энергетического комплекса Америки, включая переработку.

Рынки продуктов укрепились 9 сентября из-за надвигающейся угрозы Франсин. Тропический шторм угрожал стать ураганом к 10 сентября и устремился к побережью Мексиканского залива. Вынуждение некоторых нефтяных бурильщиков прекратить добычу. RBOB Gasoline зарегистрировал значительный прирост открытых процентов: 1,1 млрд долларов, 2-й по величине скачок за 1 день в 2024 году. Учитывая локальность увеличения OI, вероятно, произошло сочетание прямой и краткосрочной покупки спреда. Общая низкая биржевая среда плюс неутешительное финансовое позиционирование привели к притоку дискреционных стратегий. Тем не менее, разворот цен едва смягчил нынешнюю негативную тенденцию. Таким образом, шорты CTA еще не уязвимы.

Вот основные моменты Quinn:

• Рынки продуктов укрепились 9 сентября из-за надвигающейся угрозы Франсин. Тропический шторм угрожал стать ураганом к 10 сентября и устремился к побережью Мексиканского залива, заставив некоторых нефтяных бурильщиков прекратить добычу. Октябрьские контракты RBOB на бензин и дизельное топливо закрылись на +1,3% и +1,2% соответственно. Спреды по переднему календарю ужесточились, а в октябре-ноябре RBOB восстановился на рекордно низком уровне.

• Компания RBOB Gasoline зарегистрировала значительный прирост открытых процентов. Совокупный открытый интерес вырос на $1,1 млрд, отметив 2-й по величине 1-дневный скачок в 2024 году.

• Учитывая локальность увеличения OI, вероятно, произошло сочетание прямой и краткосрочной покупки спредов. Ноябрь (+$675 мм) и декабрь (+$300 мм) лидируют. Октябрь снизился на скромные - $125 млн, учитывая наличие активности индексного ролла.

• Общая низкая биржевая среда плюс неутешительное финансовое позиционирование привели к притоку дискреционных стратегий. Согласно Goldman Sachs Investment Research, запасы бензина по всему миру находятся в нижней части 5-летнего диапазона. Кроме того, по состоянию на последнее обновление Обязательства трейдеров от 3 сентября, общая длина бензина RBOB с управляемыми деньгами, другими и не подлежащими отчетности была чуть выше многолетнего минимума.

• Тем не менее, разворот цен едва смягчил нынешнюю негативную тенденцию. Таким образом, шорты CTA еще не уязвимы. Согласно анализу смоделированных фондов GS Futures Strategists, для поворота любого из 3 порогов импульса необходимо движение ~11%.

Диаграмма Куинна.

RBOB Расширение календаря на октябрь-ноябрь

RBOB Gasoline 1 Day Aggregate Open Interest Change (первоначально)

Запасы бензина RBOB

Управляемые деньги, другие и не подлежащие отчетности чистые позиции по сравнению с ценой

Сигналы импульса бензина RBOB

В то время как фьючерсы на WTI в последние недели снизились из-за опасений замедления в Китае и США, цены нашли временное дно около $68 за баррель до наступления шторма.

Энергетические трейдеры смотрят на район Луизианы.