Акции подскочили после жестокой недели, несмотря на то, что Apple представила Dud

После худшей недели для S&P после банковского кризиса в марте 2023 года

Тот, который отправил Nasdaq на один из самых перепроданных уровней с момента крушения covid.

Сегодняшний отскок назад был в основном формальностью, и отскок назад мы сделали после жестокого начала сентября.

... Поскольку все сектора были глубоко в зеленом (ну, почти все)

... Тем не менее, в то время как некоторые технические имена наслаждались сегодняшней сессией, главный из них Palantir и Dell, которые узнали, что они будут добавлены в индекс S&P500, подталкивая последнего к его лучшему однодневному приросту с февраля.

... и даже Nvidia, управляя отскоком от критического уровня в 100 долларов.

... Другим повезло меньше, особенно Google Alphabet, поскольку технологический гигант упал еще на 3%, на 4 из последних 5 дней, на 7 из последних 9 и решительно прорвался ниже своего 200DMA.

... и AAPL не смог воспользоваться сегодняшним iPhone 16, который в значительной степени рассматривался как глупость, отправив акции на сессионные минимумы, прежде чем восстановиться.

5 из последних 6 сеансов.

И так как генералы Mag 7, которые возглавляли рынок в течение последних 2 дней, начинают колебаться, критическая поддержка ниже индекса Mag 7 находится под угрозой. Если ключевая линия поддержки уступает место, то это 100DMA, затем 200DMA. А потом все становится очень уродливым...

... Хотя, как отмечает специалист Goldman TMT Питер Каллан, позиционирование пока не является серьезной проблемой:

• Данные Goldman Prime Broker показывают, что общая длинная / короткая чистая и валовая экспозиция являются умеренными. Основано на 3-летнем обозрении.
• Хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды сократили воздействие Info Tech Удерживая самые низкие наклоны в этом секторе за последнее десятилетие.
• В позиционировании подсектора TMT: Интернет Semis > Software > Hardware > Payments > CME Позиционирование больше не является медвежьим фактором для сектора.

Это хорошие новости. Плохая новость, как отметил в минувшие выходные Тони Паскварелло из Goldman Sachs, заключается в том, что систематические покупки теперь меняются, а массивная заявка на выкуп, которая начала августовский отскок, вступает в период отключения в следующую пятницу, среди заметных факторов, которые вот-вот станут встречным ветром для акций, а именно:

1. Спрос со стороны систематического торгового сообщества снизился.
2. Корпоративные выкупы сужаются, уменьшая ключевую поддержку рынка.
3. Последующие и блочные сделки увеличиваются, но могут не полностью компенсировать угасающие выкупы.
4. По мере приближения 20-го срока действия деривативов ключевые драйверы августовского скачка рынка (систематический спрос и выкуп), скорее всего, исчезнут.
5. Инвестиционная активность домашних хозяйств, еще одна ключевая поддержка рынка, также замедляется, что вызывает обеспокоенность по поводу дальнейшего роста.

Но подождите, есть еще встречные ветры для всех важных генералов, с ежегодным ростом прибыли для Mag 7, все еще на впечатляющих уровнях, установленных для долгого, болезненного сближения с остальной частью S&P500.

Это заставляет вас задаться вопросом, начинают ли челюсти смерти Nasdaq (линия прогресса / упадка против самого Nasdaq) наконец закрываться?

Между тем, в то время как быки наслаждались сегодняшним ралли, это может быстро измениться. дилеры по-прежнему глубоко в отрицательной гамма-территории, И все, что потребуется для другого нижнего люка, - это внезапное сокращение запасов, которое заставляет дилеров преследовать риск в сторону снижения, поскольку начинается ужасная петля положительной обратной связи с отрицательным гамма-позиционированием.

В то время как акции инсценировали возвращение, остальная часть рынка была спокойной, а доходность облигаций не смогла восстановиться, и после роста ранним утром доходность постепенно исчезала весь день только ближе к концу дня.

Это, в свою очередь, ударило по всей важной торговле на транспорте, поскольку USDJPY впервые поднялся выше после открытия Европы, только для того, чтобы вернуться перед открытыми наличными и остаться там.

И, наконец, независимо от того, что происходит в остальной части рыночной вселенной, одним из мест, где ставка отказывается исчезнуть, является золото: после того, как в пятницу Уоллер забил в ответ на комментарии, которые были интерпретированы Тимираосом как ястребиные, золото снова восстановилось и сумело восстановить большую часть своих потерь, поскольку оно торгуется просто застенчиво от своих все время максимумов.