Акции накачиваются и сбрасываются после того, как Уоллер выступает за снижение ставки «загрузки», но Тимираос вмешивается в Hawk Things Up

dailyblitz.de 11 месяцы назад

Сегодня утром после отчета о рабочих местах произошла странная реакция на активы риска: после первого роста все начало продаваться сразу после открытия наличных, во главе с огромным молотком в биткойне, как обычно, около 10 утра.

Которая перетекла в нефть, которая продавалась все утро.

... а также USDJPY, который отменил короткий отскок на коленном суставе, двигаясь выше.

С некоторыми предположениями о том, что в то время как рынок получил зеленый свет для снижения ставки на 25 б/с - как многие хотели, так как еще более уродливый отчет о рабочих местах вызвал бы сокращение на 50 б/с на опасениях неизбежной рецессии - трейдеры решили настаивать на снижении ставки на 50 б/с в любом случае.

Вот почему S&P, достигнув максимума в 5 530 пунктов, затем сразу опустился на 100 пунктов до 5 431 пункта, что казалось знакомой игрой в курицу с ФРС, где акции сбрасываются, если ФРС не смягчается.Тем более, что рынок труда этого не требует.).

Но затем фьючерсы на S&P внезапно восстановились в 11 утра по восточному времени, когда Уоллер (избиратель в этом году) выступил с замечаниями, в которых он сказал: «Нынешняя партия данных больше не требует терпения, она требует действий». (данные, которые он имел в виду, явно не падение уровня безработицы или отскок средней почасовой заработной платы, но, скорее всего, продолжающееся падение коэффициентов ставок Камалы Харрис на Polymarket), и что он будет выступать за сокращение ставок «передней нагрузки», если это уместно.

Он также сказал некоторые другие вещи, а именно:

Он считает, что сохранение динамики экономики означает время. На предстоящем заседании началось снижение ставок
Данные за последние три дня указывают на рынок труда смягчается, но не ухудшается; Это решение важно для предстоящего политического решения.
Это Вполне вероятно, что ряд сокращений ставок будет целесообразным, но определить соответствующие темпы сокращений будет непросто.
Он открыт в отношении размера и темпов сокращений и будет зависеть от данных.
Если будущие данные свидетельствуют о значительном ухудшении ситуации на рынке труда; ФРС может действовать быстро и решительно.
Он также сокращал бы количество встреч подряд, если бы данные требовали этого, как если бы это было необходимо.
Сказав это, он Не верит, что экономика находится в рецессии или неизбежно движется к ней в ближайшее время.
Он готов действовать быстро, чтобы поддержать экономику по мере необходимости. Этого достаточно, чтобы снизить ставку и по-прежнему оставаться несколько ограничительным, чтобы инфляция вернулась к 2%.
Августовский отчет о занятости и другие недавние данные подтверждают мнение о том, что на рынке труда продолжается умеренность.
В свете «значительного и продолжающегося прогресса» в достижении цели FOMC по инфляции в 2% баланс рисков сместился в сторону занятости.
Денежно-кредитная политика должна соответствующим образом корректироваться, поскольку баланс рисков сместился в сторону занятости мандата.
Смягчение структуры рынка труда в соответствии с умеренным ростом экономической активности.
Рынок труда и экономика работают стабильно, и перспективы на будущее хорошие.
Видите некоторые риски снижения занятости, будем внимательно следить.

Но в то время как коленопреклонная реакция на речь Уоллера заключалась в том, что он одобряет снижение скорости на 50 б/с, комментарий Ника Тимираса из WSJ быстро перехватил это, написав, чтоГлава ФРС Крис Речь Уоллера явно не говорит «25» или «50», но она склоняется к одобрению сокращения на 25 б/с для начала, явно оставляя за собой возможность идти быстрее, если «новые данные» показывают большее ухудшение. "

Затем Тимирас переходит к этому.Уоллер бьет ФРС по спине за то, что она не слишком остро отреагировала на банковский кризис, более низкие показатели инфляции 2H 23, более высокие показатели Q1 24. Затем он говорит: «Основываясь на доказательствах, которые я вижу, я не верю, что экономика находится в рецессии или обязательно движется к ней. "

Глава ФРС Крис Речь Уоллера явно не говорит «25» или «50», но она склоняется к одобрению сокращения на 25 б/с для начала, явно оставляя за собой возможность идти быстрее, если «новые данные» показывают большее ухудшение.

Уоллер похлопывает ФРС по спине за то, что она не слишком реагирует на...

— Nick Timiraos (@NickTimiraos) 6 сентября 2024 г.

Резкие, резкие изменения в ожиданиях снижения ставок сегодня утром показаны ниже:

Результат этой последовательности был столь же странным, как реакция рынка на отчет о рабочих местах: в то время как акции первоначально подскочили, они сразу же отменили все прибыли и с тех пор упали, опустившись не только до сессионных минимумов, но и быстро приближаясь к самому низкому уровню с начала августа.

В то время как шизофренический рынок пытается решить, хочет ли он разрезать на 25, на 50 и предпочитает ли он мягкую или жесткую посадку. Активом, который, кажется, нравится любой результат, является золото, поскольку оно снова торгуется вблизи максимумов всех времен.

В любом случае, благодаря растущей негативной гамме дилеров, сегодня утром продающие альго четко контролируют падение доллара, доходность скатывается к свежим сессионным минимумам.