Акции достигли рекордных максимумов во всем мире, когда AI Mania достигает скорости побега

Фьючерсы на акции в США выше с технологиями и небольшими ограничениями, которые превосходят как кричащую эйфорию ИИ, так и глобальные индексы до новых максимумов после того, как продажа акций OpenAI оценила компанию в ошеломляющие 500 миллиардов долларов, что привело к тому, что фирма стала самым ценным стартапом в мире, обогнав SpaceX. По состоянию на 8:00 утра по восточному времени фьючерсы на S&P были на 0,2% выше, торгуясь на свежем все время высоком уровне, а фьючерсы на Nasdaq 100 выросли на 0,5%, поставив колею на пятую прямую прибыль. До выхода на рынок технологии Mag7 в основном выше, во главе с NVDA (+1,3%) и TSLA (+1,5%); мировые производители чипов взлетели, а энергоресурсы REIT Fermi подскочили на второй день после IPO. Мы также наблюдали в одночасье высокие показатели как на европейском, так и на азиатском рынках, несмотря на относительно приглушенные потоки новостей: Европейский Stoxx 600 также достиг рекордного уровня после роста на 0,8%, что обусловлено ростом более чем на 2% акций технологических компаний. В Азии акции выросли после рекордного закрытия в прошлом месяце, когда производители чипов сплотились. Глобальный индекс MSCI также достиг нового максимума. Доходность облигаций не изменилась; доллар США ниже; нефть ниже, а металлы выше. Сегодняшние данные по первоначальным и постоянным претензиям будут отложены из-за отключения; мы должны получить окончательные распечатки заказов на август в 10 утра.

В дорыночной торговле акции Mag7 в основном выше (Tesla + 1,7%, Nvidia + 1,3%, Meta + 0,7%, Apple + 0,4%, Amazon + 0,3%, Alphabet -0,09%, Microsoft -0,2%).

• Absci (ABSI) вырос на 4% после того, как JPMorgan начал работать с избыточным весом, заявив, что уникальный опыт биотехнологической компании в вычислительном пространстве может изменить то, как находят новые терапевтические средства.
• AngioDynamics (ANGO) выросла на 11% после того, как производитель медицинских устройств увеличил свои чистые продажи в течение всего года.
• Edison International (EIX) упал на 1,8% после того, как Джеффрис понизил рейтинг полезности, сославшись на более высокий профиль риска.
• Equifax (EFX), кредитно-отчетная компания, падает на 11%, а TransUnion (TRU) падает на 10% после того, как Fair Isaac Corp. объявила о новой программе, предоставляющей ипотечным кредиторам возможность рассчитывать и распределять баллы FICO непосредственно клиентам. Акции Fair Isaac Corp. (FICO) выросли на 20%.
• Fermi (FRMI) вырос на 16% после того, как инвестиционный траст недвижимости в Техасе в среду вырос на 55%.
• Shoals Technologies Group Inc. (SHLS) поднялась на 8% после того, как Barclays обновила компанию по производству оборудования для возобновляемых источников энергии до избыточного веса, сославшись на потенциал роста.
• Stellantis (STLA) набирает 7% после того, как производитель внедорожников Jeep сообщил о росте поставок в США в третьем квартале, что вызвало оптимизм в отношении перспектив разворота группы.

Закрытие правительства США тихо вступило в его закрытие на второй день, и рынки могли бы беспокоиться меньше. Стратеги отметили, что прошлые остановки, как правило, имели небольшое макроэкономическое влияние, и, судя по недавней истории, фактически подтолкнули акции выше. На пресс-конференции в Белом доме в среду вице-президент Джей Ди Вэнс сказал, что он не ожидает длительного закрытия, добавив, что увольнения наступят, если оно продлится несколько дней или недель.

«Это все очень буря в чашке», — написал Майкл Браун, старший рыночный стратег Pepperstone. «Правительство закрывалось 20 раз в прошлом и вновь открывалось 20 раз — на этот раз все будет по-другому. "

Оценка OpenAI взлетела до $500 млрд после того, как нынешние и бывшие сотрудники продали около $6,6 млрд акций. В волне хороших новостей, охвативших полупроводниковые и ИИ-компании, владелец ChatGPT также заключил соглашения с южнокорейскими фирмами. Отдельно, открыто AI также выпустила социальное приложение для обмена видео AI и подписала соглашение с Samsung и Hynix о предоставлении своего амбициозного проекта центра обработки данных Stargate. Apple приостановила запланированный капитальный ремонт своей гарнитуры Vision Pro, чтобы сосредоточиться на разработке умных очков, которые могут конкурировать с продуктами Meta.

Бум ИИ привел глобальные акции к последовательным максимумам, с возобновлением снижения процентных ставок и устойчивой прибыли, добавляющей бычий импульс. На данный момент инвесторы также видят ограниченный риск из политического тупика в Вашингтоне, который вызвал первое за почти семь лет приостановку работы правительства.

Технологический сектор настолько велик, и он работает так хорошо. Мария Вейтман, старший стратег по мультиактивам в State Street Global Markets. «Причина, по которой рынок готов платить эти высокие оценки за технологический сектор, заключается в том, что мы не видим хороших возможностей роста за пределами технологий. "

В последних тарифных новостях ЕС планирует повысить пошлины на импорт стали до 50%, говорится в проекте предложения. Что касается макроэкономических данных, то закрытие правительства и другие проблемы в государственных статистических бюро означают, что четкие сигналы об экономике трудно оценить.

Неустанная волна покупок в американских акциях доминировала в перебалансировке пенсий на конец квартала, подавляя прогнозируемые чистые продажи. Стратеги деривативов Bank of America видят возможности для использования опционов, чтобы делать ставки на дальнейшие выгоды для технологий. Если 45-процентное ралли в секторе с начала апреля выглядит как пузырь, оно, вероятно, не лопнет в ближайшее время. Также в центре внимания находится быстро приближающийся 3Q отчетный сезон. Динамика прогноза прибыли остается положительной, хотя в последние недели она снизилась, согласно индексу пересмотра прибыли Citi.

Обращаясь к данным, данные Бюро статистики труда по несельскохозяйственным зарплатам в пятницу, скорее всего, будут отложены, а также еженедельные первоначальные данные по безработице, как правило, по четвергам. Тем не менее, данные компании Challenger, Gray & Christmas показали, что американские работодатели отказались от планов найма в сентябре, хотя они также объявили о сокращении рабочих мест. Однако даже без данных денежные рынки почти полностью оценивают снижение ФРС на четверть пункта в конце месяца и видят 80-процентный шанс еще одного в декабре поддержать рынок труда.

«Если вы действительно покопаетесь в данных рынка труда, это не просто структурная история ИИ, это не просто история более низкой иммиграции, вы видите эту циклическую слабость спроса», - сказал Bloomberg TV Ким Кроуфорд, портфельный менеджер по глобальным ставкам в JPMorgan Asset Management. «Самая ясная часть этой головоломки — рост заработной платы, в США не наблюдается роста заработной платы. "

Европейские акции подошли к новому рекорду по увеличению запасов технологий и автомобилей. Технологический оптимизм подкрепляется тем, что OpenAI собирает средства для оценки компании в 500 миллиардов долларов. Stoxx 600 вырос на 0,7%, а Euro Stoxx 50 на 1,3%, в то время как показатель акций EM достиг самого высокого уровня с 2021 года по оптимизму, основанному на ИИ. Вот некоторые из самых важных событий четверга:

• Акции Stellantis выросли на 7,6% в Милане после того, как производитель внедорожников Jeep сообщил о росте поставок в США в третьем квартале, что вызвало оптимизм по поводу перспектив разворота.
• Европейские полупроводниковые акции лидируют на более широком рыночном ралли в четверг, после роста среди американских конкурентов в конце торгов в среду.
• Рациональные акции выросли на 7,4% после того, как профессиональный производитель кухонного оборудования был модернизирован Barclays на основе оценки, в то время как Бернштейн поднял свою целевую цену до нового уровня.
• Акции Tesco выросли на 4,2% после того, как крупнейший британский супермаркет сообщил о прибыли в первом полугодии, которая превзошла оценки и повысила скорректированный прогноз операционной прибыли за год.
• Hochtief набирает до 6,8%, достигая нового рекордного максимума, поскольку BofA дважды обновляется, чтобы купить у неэффективных, ссылаясь на привлекательную историю роста строительной и инфраструктурной компании.
• Novo выросла на 4,8%, в то время как Roche получила 1,5% после того, как пара была обновлена, чтобы покупать из трюма HSBC, в то время как AbbVie был понижен до трюма от покупки.
• Акции Piaggio выросли на 5,2%, больше всего с конца июля, после того, как данные Итальянской ассоциации велосипедов и мотоциклов показали отскок на рынке двухколесных транспортных средств.
• Соби поднимается на 5,2% в четвертый день подряд, так как, по словам Danske Bank, шведская биофарма может улучшить свое руководство по результатам третьего квартала.
• Morgan Sindall подскочил на 13% до рекордного уровня, поскольку строительная группа заявляет, что она работает «значительно опережая предыдущие ожидания» после того, как бизнес в ее подразделении Fit Out продолжил укрепляться.

Ранее на сессии азиатские акции продвигались четвертый день, с турбонаддувом от технологических фирм после того, как сделка между OpenAI и южнокорейскими производителями чипов осветила перспективы искусственного интеллекта. Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1,2%, что является самым высоким показателем почти за четыре недели. TSMC была одним из крупнейших спонсоров, наряду с Alibaba и SK Hynix. Kospi стал лидером в регионе, поднявшись на 2,7% до нового рекорда, после сделки Samsung Electronics и SK Hynix по поставке чипов для проекта Stargate OpenAI. В Тайване, Австралии и Сингапуре показатели выросли более чем на 1%. Технологическое ралли подкрепляет недавнюю силу азиатских акций, поскольку инвесторы отмахнулись от геополитических рисков и первого за семь лет закрытия правительства США. Неофициальный опрос Bloomberg также показывает, что стратеги ожидают, что регион превзойдет США в текущем квартале по привлекательным оценкам и перспективам прибыли. Китайские акции, котирующиеся в Гонконге, подскочили, поскольку торговля возобновилась после государственных праздников. Alibaba стала одной из ведущих компаний после того, как JPMorgan повысил целевую цену на 45%, сославшись на улучшение прогноза доходов от облачных вычислений и растущую синергию между ИИ и электронной коммерцией. Китайский и индийский рынки были закрыты для отдыха.

В иностранной валюте индекс Bloomberg Dollar Spot Index снизился на 0,2%; киви и иена превзошли показатели.

В ставках казначейские облигации в основном удерживали прибыль в среду, а доходность 10-летних нот устойчива на уровне 4,09%. После того, как ожидания ФРС по снижению ставок снизили доходность с максимума января около 4,80%, трейдеры теперь борются с временным отключением экономических данных на фоне закрытия правительства.

На сырьевых рынках золото продолжило рекордное ралли, в то время как нефть упала четвертый день подряд. West Texas Intermediate снизился до $61 за баррель, достигнув самого низкого уровня за четыре месяца, поскольку ожидания ОПЕК+ по восстановлению более бездействующих поставок углубили опасения глобального перенасыщения.

Если посмотреть на сегодняшний календарь, данные по безработице в 8:30 утра будут отложены. Заказы на фабрики, товары длительного пользования и товары с ограничениями на август должны быть сделаны в 10 утра по Нью-Йорку, но приостановка работы правительства может повлиять на выпуск экономических данных.

Рыночный снимок

• S&P 500 mini +0,1%
• Nasdaq 100 mini +0,3%
• Russell 2000 mini +0,3%
• Stoxx Europe 600 +0,7%
• DAX +1,3%
• CAC 40 +1,1%
• 10-летний Доходность казначейства -1 базисный пункт 4,09%
• VIX -0,2 балла в 16,06
• Индекс доллара Bloomberg -0,2% на 1198,34
• евро +0,2% на $1,1757
• Сырая нефть WTI -0,5% при $61,48/баррель

Лучшие ночные новости

• Закрытие началось на второй день с небольшими признаками прорыва. Белый дом намерен отменить инфраструктурные проекты в демократических штатах. Данные по безработице не будут опубликованы сегодня, сказал представитель Министерства труда. BBG
• США будут терять 15 миллиардов долларов в ВВП каждую неделю во время приостановки работы, сообщает Politico со ссылкой на меморандум Белого дома. BBG
• Мировые производители чипов увидели, что их рыночная стоимость взлетела, поскольку инвесторы бросились подвергаться воздействию искусственного интеллекта, последнего признака бешеного бычьего бега, который подталкивает технологические акции к рекордным максимумам. Совокупная рыночная капитализация индекса полупроводников Филадельфийской фондовой биржи и индекса, отслеживающего акции чипов в Азии, выросла на чуть более 200 миллиардов долларов за последнюю сессию. BBG
• Трамп заявил в среду, что соевые бобы станут «главной» темой на его встрече с китайским коллегой Си Цзиньпином в конце этого месяца, пообещав помощь американским фермерам после того, как Пекин остановил закупки основного продукта на фоне торговой напряженности. Никкей
• По словам знакомого человека, оценка OpenAI достигла 500 миллиардов долларов, превзойдя SpaceX как крупнейший в мире стартап. Сотрудники продали около $6,6 млрд акций инвесторам, включая Thrive Capital Джошуа Кушнера и SoftBank. BBG
• Apple (AAPL) отложила обновление гарнитуры, чтобы приоритизировать очки AI в мета-стиле: Блумберг.
• США предоставят Украине разведданные для ракетных ударов большой дальности по энергетической инфраструктуре России, заявили американские чиновники, поскольку администрация Трампа взвешивает отправку Киеву мощного оружия, которое может поставить в радиус действия больше целей внутри России. WSJ
• ЕС планирует присоединиться к усилиям США и Канады по борьбе с дешевым импортом стали из Китая путем сокращения квот на импорт и повышения тарифов. Еврокомиссар пообещал руководителям отрасли и профсоюзам взимать пошлины в размере до 50% на иностранную сталь на экстренном совещании. FT
• Настроение японского бизнеса улучшается, а корпоративные прибыли остаются высокими, даже несмотря на то, что тарифы США влияют на экспорт, сказал заместитель управляющего Банка Японии Синичи Учида, сигнализируя о уверенности в том, что условия для еще одного повышения процентных ставок вступают в силу. РТС
• Облигации Японии упали после того, как на аукционе 10-летних нот наблюдалось снижение коэффициента спроса на покрытие с прошлого месяца, что свидетельствует о слабом спросе. BBG
• Болельщик из ФРС (2025) сказал, что он начинает больше беспокоиться о том, что инфляция движется не в ту сторону, и что его нервозность заставляет его нервничать. Он отметил, что с падением BLS существуют ограниченные показатели инфляции, сказал, что надеется, что влияние тарифов окажется временным, и добавил, что, хотя базовая экономика достаточно сильна, чтобы позволить ставкам снизиться на справедливую сумму, ФРС должна быть осторожной: РТС
• Администрация Трампа, как сообщается, работает с фармацевтическими компаниями, ИИ, энергетикой, судостроением, аккумуляторными продуктами и другими секторами: Рейтер

Закрытие правительства США

• Президент США Трамп планирует отменить западные водородные хабы на фоне борьбы с закрытием правительства, сообщает Bloomberg.
• Президент США Трамп написал, что республиканцы должны использовать принудительное закрытие, чтобы очистить мертвую древесину, отходы и мошенничество, добавив, что миллиарды долларов могут быть сохранены через Truth Social.
• S&P предупредила, что приостановка работы правительства США добавляет неопределенности в экономические перспективы, а длительные задержки в выпуске ключевых экономических данных потенциально усложняют решения ФРС по денежно-кредитной политике. По оценкам агентства, закрытие может снизить рост ВВП на 0,1-0,2 п.п. в неделю.

Торговля/тарифы

• Подготовка к визиту президента США Трампа в Азию остановилась на фоне закрытия правительства, сообщил Никкей, а официальные лица в посольствах Малайзии, Японии и Южной Кореи пытаются собрать информацию перед его визитом всего за три недели.
• Министр иностранных дел Южной Кореи заявил, что Южная Корея и США в целом достигли соглашения в секторе безопасности.
• Бразилия и США работают над организацией личной встречи между президентами Лулой и Трампом, сообщает Bloomberg.
• По сообщениям японской прессы, Япония и США организуют визит президента США Трампа в Японию 27 октября.
• ЕС планирует повысить тарифы на импорт стали до 50%, согласно проекту предложения, представленному Bloomberg.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC были более устойчивыми, с ростом по всем направлениям после положительной передачи от Уолл-стрит. В то время как отчеты о рабочих местах в США на этой неделе, похоже, будут отложены после того, как в среду голосование по CR снова провалилось. ASX 200 подкреплялся силой в названиях золота и горнодобывающей промышленности, в то время как оборонные секторы отставали, и не было замечено никакой реакции на Обзор финансовой стабильности RBA, который предположил, что финансовая система Австралии остается в хорошем положении, чтобы ориентироваться в период повышенной глобальной неопределенности. Nikkei 225 показал рост благодаря металлам и фармацевтическим запасам, хотя прибыль была ограничена, поскольку JPY сократил более ранние потери. Повесить Сенг соответствовал региональным достижениям и догнал вчерашнее ценовое действие во время закрытия Национального дня, хотя импульс был ограничен отсутствием Stock Connect, а материковый Китай оставался закрытым до следующего четверга. KOSPI превзошел и достиг нового рекордного максимума, упустив из виду более сильный, чем ожидалось, ИПЦ, с ростом, обусловленным всплесками в SK Hynix и Samsung Electronics после того, как обе фирмы сотрудничали с OpenAI в рамках инициативы Stargate. Настроения также были поддержаны новостями о том, что Южная Корея и США договорились об основных рамках безопасности.

Лучшие азиатские новости

• В обзоре финансовой стабильности RBA говорится, что финансовая система Австралии остается в хорошем положении, чтобы ориентироваться в повышенной глобальной неопределенности, с наибольшими рисками для стабильности, поступающими из-за рубежа, включая высокий и растущий государственный долг в основных экономиках, растянутые оценки активов и рычаги на глобальных рынках, а также повышенные геополитические и операционные риски. Большинство домохозяйств с ипотекой не отстают от выплат и создали сберегательные буферы, многие предприятия создали финансовые буферы, а австралийские банки продолжают поддерживать высокий уровень капитала и ликвидности. Он подчеркнул важность поддержания разумных стандартов кредитования и укрепления операционной устойчивости через РБА.
• А. Официальный представитель BoK сказал, что значительное влияние тарифов США на экспорт еще не наблюдалось, но ожидается, что последствия станут более очевидными в следующем году.
• Учида из BoJ говорит, что опрос Tankan показал положительные деловые настроения, поскольку перспективы тарифов в США снижаются; BoJ повышает ставки, если экономические перспективы реализуются.

Европейские биржи в основном выше, поскольку устойчивое начало 4-го квартала продолжается, Euro Stoxx 50 + 1,3%. FTSE 100-0,1% является основным выбросом после роста в области здравоохранения и энергетики в среду. С макро-с точки зрения, это в значительной степени тот же случай, когда дополнительные драйверы остаются легкими в стороне от навеса закрытия правительства США. Секторы в основном более прочные, Tech превосходит силу на Уолл-стрит; Автомобили более прочные с тяжеловесом Ferrari, поддерживаемые обновлением брокера. Роскошь также сильна после номеров Брунелло Кучинелли, поддерживающих сверстников.

Лучшие европейские новости

• BoE DMP: Ожидания инфляции ИПЦ в годовом исчислении выросли на 0,1 процентного пункта до 3,4% за три месяца до сентября. Соответствующая мера для трехлетних инфляционных ожиданий ИПЦ также осталась неизменной на уровне 2,9% за три месяца до сентября.

Форекс

• DXY в настоящее время ниже на 5-й сессии подряд. Продолжая фокусироваться на отключении, которое сократило пакет данных, как и другие отпечатки, например, мера ФРС Чикаго может привлечь больше внимания. DXY опустился до 97,53, но держится выше вчерашнего корыта @ 97,46.
• Евро стал жестче после бурной среды. Специфика очень легкая. EUR/USD в настоящее время находится в диапазоне 1,1715-79.
• Стерлинг также немного прочнее против UST, но относительно даже против EUR. Последний отчет BoE DMP показал, что инфляция собственных цен фирм в годовом исчислении осталась неизменной на уровне 3,7%, в то время как ожидания инфляции ИПЦ в годовом исчислении выросли на 0,1 процентного пункта до 3,4%. Кабель вернулся на ручку 1,35, но еще не приблизился к вчерашнему лучшему @ 1,3527.
• JPY, с USD / JPY до минимума 146,61, прежде чем вернуться к ручке 147. Обратите внимание на Учиду из BoJ, который отметил, что банк будет продолжать повышать ставки, если экономические перспективы будут реализованы.
• Антиподы как в зеленом, так и в киви в настоящее время лидируют. Конкретные характеристики на данный момент, особенно с Китаем.

Фиксированный доход

• JGB в одночасье ударил слабым 10-летним краном. Никаких последующих замечаний от Учиды БоДж после этого, хотя его позитивный взгляд на опрос Танкан подчеркивает повествование о том, что повышение на октябрьской встрече является более вероятным исходом.
• УСТ содержатся в очень узком диапазоне. Не удивительно, что подробности о закрытии правительства США все еще продолжаются. В настоящее время UST колеблются вокруг неизменной отметки в диапазоне от 112-25 + до 112-30 +, полностью в пределах, но в верхнем конце вчерашних параметров от 112-12 до 112-31.
• ЕГБ увидели немного более мягкое начало дня, хотя и в пределах последних параметров. Специфика света помимо снабжения. В целом, аукционы были немного мягкими, но все же прохождение утреннего докета было достаточным, чтобы вернуть ориентиры к более ранним максимумам и немного более твердым, с ростом нескольких клещей в Бундах в лучшем случае.
• Гилтс провел утро возле квартиры Эногух в запасе. Несколько обновлений по осеннему бюджету заранее, но ничего, что меняет циферблат. Поставка по номинальной стоимости была в порядке, хотя покрытие было самым низким с 2022 года.
• Япония продала JPY 2.6tln 10yr JGB; b/c 3.34x (прев. 3.92x), средняя доходность 1,6350% (прев. 1,6120%)

Фиксированный доход

• Сырая провела утро в тонкой с. $ 0,60/барр. Тем не менее, комплекс подвергся некоторому скромному давлению до соответствующих минимумов в размере 61,22 доллара США за баррель и 64,80 доллара США за баррель для WTI и Brent соответственно, ничего нового за давлением.
• Ночью всплеск сессионных максимумов произошел примерно через час после более скромного шага по сообщениям в WSJ о том, что США должны предоставить Украине разведданные для ракетных ударов глубоко внутри России, и просят союзников по НАТО предоставить аналогичную информацию.
• Золото Spot делает небольшой вдох от своего недавнего ралли, хотя оно остается около $ 3895 / унция ATH в более тонкий, чем обычно, докет.
• Базовые металлы продолжают набирать обороты, несмотря на отсутствие крупнейшего покупателя — Китая. 3M LME Медь увеличилась выше 10,40 тыс. долл./т во время торговли APAC, что продолжилось до пика в 10,51 тыс. долл.
• Goldman Sachs сказал, что риски роста еще больше усилились для их прогнозов цен на золото на середину 26 года и декабрь 26 года в размере 4000 долларов США / унция и 4300 долларов США / унция соответственно, и повторил, что золото остается их самой высокой ценой.
• Министр энергетики Казахстана заявил, что делает все возможное для реализации компенсационного плана, в 2026 году объем добычи нефти в Казахстане составит 90 млн тонн

Геополитика

• США предоставят Украине разведданные для ракетных ударов глубоко внутри России, и официальные лица США просят союзников по НАТО оказать аналогичную поддержку через WSJ.
• G7 согласилась с важностью торговых мер, включая тарифы и запреты на импорт-экспорт, для ограничения российских доходов.

Календарь событий США

• 7:30: Sep Challenger сокращает рабочие места до 13,3%
• 8:30 утра: 27 сентября Первоначальные требования по безработице, est. 225k, prior 218k
• 8:30 утра: Sep 20 Continuing Claims, est. 1931k, prior 1926k
• 10:00: Заказы фабрики Ауг, est. 1,4%, prior -1,3%
• 10:00: Aug F Durable Goods Orders, est. 2.9%, prior 2.9%
• 10:00: Aug F Durables Ex Transportation, est. 0,4%, prior 0,4%
• 10:00: Aug F Cap Goods Orders Nondef Ex Air, est. 0,58%, prior 0,6%
• 10:00: Aug F Cap Goods Судно Nondef Ex Air, est. -0,3%, предыдущие -0,3%

Спикеры Центрального банка

• 10:30: Логан из ФРС выступает на конференции Техасского университета
• 2:30 вечера: Гулсби говорит о Fox Business

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Американские рынки стартовали с 4-го квартала, когда они закончили 3-й квартал, а S&P 500 (+0,34%) достиг еще одного рекордного максимума, несмотря на шум отключения и отчет ADP, показывающий сокращение частных зарплат. В то же время, новые опасения по поводу рынка труда в США привели к резкому снижению доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы оценили снижение ставок. Европа также увидела оптимистичную сессию, поскольку позитивные данные помогли подтолкнуть STOXX 600 (+1,15%) к новому собственному рекорду, окончательно превзойдя его предыдущий пик в начале марта. Помните, что на этой неделе началось немецкое финансовое стимулирование, и из моего опыта общения с инвесторами по всему миру в последние недели люди в значительной степени забыли об этой истории, поэтому, как только вы увидите влияние на данные, мы можем быть настроены на дальнейший прогресс в немецких и европейских рисковых активах.

Между тем, закрытие США остается огромной историей, и по-прежнему нет никаких признаков снижения с обеих сторон. Вчера продолжающееся предложение резолюции, которое ранее было одобрено республиканцами в Палате представителей, снова не смогло собрать 60 избирателей, необходимых для преодоления филибустра в Сенате. Как и в предыдущий день, голосование закончилось пятью голосами в 55-45, поскольку три демократа поддержали законопроект, в то время как сенатор Рэнд Пол из Кентукки был единственным республиканцем, который проголосовал против. Сегодня мы вряд ли получим еще одно голосование, поскольку Йом Кипур традиционно не заседает в Сенате, учитывая, сколько его членов празднуют этот день.

С точки зрения ожиданий, текущий взгляд на Polymarket заключается в том, что он, вероятно, будет решен в ближайшие две недели, при этом 34%-ная перспектива закрытия продлится после 15 октября. Между тем, мы слышали, что администрация использовала отключение, чтобы остановить федеральное финансирование инфраструктурных и энергетических проектов в Нью-Йорке и более чем в дюжине демократических штатов.

С точки зрения рынка, наиболее ощутимым эффектом является то, что мы не получим еженедельные данные по безработице сегодня или отчет о рабочих местах завтра. Таким образом, это привело к тому, что инвесторы стали уделять гораздо больше внимания публикациям данных в частном секторе, которые в результате оказывают огромное влияние на рынок. На самом деле, вчера у нас был отчет ADP о частных платежных ведомостях, который, как мы все знаем, почти всегда выходит за два дня до платежных ведомостей и не слишком сильно влияет на рынок. Но на этот раз печать вызвала значительную реакцию, поскольку она упала до -32k (против +51k), и это вызвало опасения, что следующий отчет о работе (когда мы его получим) разочарует, как и последние два. Таким образом, инвесторы вчера набрали свои ожидания по снижению ставок, а сумма, оцененная в июне, выросла до значительных +7,7 млрд. А в свою очередь, внешние казначейские облигации показали приличное снижение, при этом доходность 2yr (-7,4bps) упала до 3,53%, а доходность 10yr (-5,2bps) упала до 4,10%. Мы практически не изменились в торговле в Азии.

В последних новостях ФРС Верховный суд отклонил требование президента Трампа немедленно уволить губернатора ФРС Лизу Кук с ее поста. Таким образом, Кук может оставаться на своем посту, по крайней мере, до тех пор, пока Верховный суд не выслушает аргументы по делу в январе. Таким образом, это ослабило некоторые непосредственные опасения по поводу влияния Белого дома на ФРС.

Выпуск ADP первоначально тяготел к акциям, но S&P 500 снова восстановился, поскольку день продолжал закрываться на 0,34% выше. Отчасти это было связано с тем, что слабость в отчете ADP не была отражена в другом месте, и производство ISM было в целом ожидаемым на уровне 49,1 (против 49,0). Новые заказы разочаровали (48,9 против 50,0), но компонент занятости удивил рост (45,3 против 44,3), и цены упали до 8-месячного минимума 61,9 (против 62,7). В то время как большая часть S&P 500 была ниже в тот же день, конкретные сектора способствовали общему прогрессу. Технологические показатели помогли Mag-7 (+0,61%) достичь нового рекордного максимума, в то время как сектор здравоохранения (+3,01%) был выдающимся исполнителем в S&P. Это последовало за новостями накануне вечером о том, что Pfizer договорилась с Белым домом о 3-летней отсрочке по фармацевтическим тарифам, в результате чего инвесторы стали более уверены, что американские производители лекарств смогут избежать крупных сборов. Pfizer вырос на 6,79%, а другие крупные фармацевтические компании, в том числе Ely Lilly (+8,18%) и Merck (+7,39%), также добились значительного роста.

В Европе был еще более сильный тон, акции росли по всем направлениям. Таким образом, STOXX 600 (+1,15%) и FTSE 100 (+1,03%) достигли новых максимумов, в то время как испанский IBEX 35 (+0,41%) также поднялся до максимума после 2007 года. Отчасти настроения были подняты некоторыми надежными цифрами из окончательных производственных индексов. Таким образом, число в Еврозоне было пересмотрено на три десятых от флеш-печати до 49,8, а число в Германии было пересмотрено на целых 49,5.

Наряду с PMI, последние показатели инфляции в Еврозоне также соответствовали ожиданиям, что ослабило опасения, что ЕЦБ, возможно, придется действовать более агрессивно. Таким образом, флеш-печать ИПЦ была на уровне +2,2%, а базовая печать ИПЦ - +2,3%, лишь незначительно выше целевого показателя ЕЦБ. В свою очередь, это помогло фронтовым суверенным облигациям сплотиться, при этом доходность по 2-летним облигациям (-0,9 б/с) и OAT (-1.2 б/с) снизилась, хотя доходность мало изменилась в точке 10 лет (+0,1 б/с для облигаций, -0,4 б/с для OAT).

Итальянские облигации превзошли (-0,8 б/с на 10 лет), поскольку Bloomberg сообщил, что проект бюджета страны поставил дефицит в 3% ВВП уже в этом году, что соответствует пределу ЕС. Если это будет реализовано, это будет первый дефицит ниже 3% с 2019 года до пандемии Covid. Это также контрастирует с ситуацией во Франции, где даже предложения бывшего премьер-министра Байру достичь дефицита в 3% к 2029 году не смогли пройти. Так что это совпало с итальянской доходностью в 10 лет, которая упала ниже французской в последние недели, а вчера она закрылась на 0,4 млрд.

Азиатские фондовые рынки ралли сегодня утром с KOSPI (+3,01%), выделяющимся в качестве топ-исполнителя, достигнув рекордно высокого уровня, чему способствовал значительный рост Samsung Electronics, который растет на +4,50%, чтобы приблизиться к шестилетнему пику, а SK Hynix взлетела на +10,69% до рекордного максимума. Это следует за их предварительным соглашением о поставке чипов лидеру искусственного интеллекта OpenAI. В других местах Hang Seng (+1,32%) также торгуется значительно выше после возобновления торгов после праздника, чему способствовало ралли ключевых китайских интернет-акций. Китай остается закрытым. На других рынках Nikkei (+0,89%) также растет вместе с S&P/ASX 200 (+1,08%), что подтверждается высокими показателями местных горнодобывающих компаний. Между тем, объемы торгов по всему региону остаются низкими из-за недельного отдыха на рынках материкового Китая. Фьючерсы S&P 500 (+0,10%) и NASDAQ 100 (+0,19%) также растут.

По данным раннего утра, потребительская инфляция в Южной Корее ускорилась в сентябре, увеличившись на +2,1% в годовом исчислении, немного превысив прогноз +2,0%, и оправившись от девятимесячного минимума +1,7%, зафиксированного в предыдущем месяце.

На сегодняшний день и спикеры центрального банка включают Логана ФРС, вице-президента ЕЦБ де Гиндоса, Махлуфа и Вильероя ЕЦБ и заместителя губернатора БоДж Учиду.