ZeroHedge примет ведущих стратегов Уолл-стрит в 1H Outlook

Как вы относитесь к 2025 году?

Вступая в новый год и новую эру ZeroHedge Debates, мы принимаем ведущих стратегов (институциональные парни, как правило, доступны только аккредитованным инвесторам) для длительных дискуссий, в которых рыночные звонки будут тщательно изучены и озвучены противоположные мнения, чтобы вы могли развернуть капитал, вооруженный более чем 2-минутным звуковым битом cnbc.

Майкл «Кантро» Кантровитц из Piper Sandler занял 1-е место в портфеле стратега 2024 года по результатам широко распространенного опроса Extel. Мэтт Кинг возглавлял глобальную стратегию Citibank в течение двух десятилетий и теперь управляет Satori Insights.

Кантро и Кинг встретятся лицом к лицу в четверг вечером в 6 вечера по восточному времениДоступно только на домашней странице ZeroHedge и только видны премиальным и профессиональным подписчикам. подписаться сейчас Сохранить дату. Модератором мероприятия станет Эш Беннингтон из Real Vision.

Обзор их позиций ниже.

Кантро: осторожный оптимизм

• Жилье будет оставаться в застое с повышенными ставками. Хотя ставки могут снизиться с ослаблением ФРС.

• Должен быть скромный экономический рост. Производство, похоже, набирает обороты — либо из-за победы Трампа, либо из-за цикла смягчения ФРС. PMI увеличится.

• Бифуркация прибыли: «Если вы посмотрите на прибыль S&P 500, они выглядят так, как будто линия идет прямо вверх. Все замечательно. Но если вы копаете под поверхностью, есть еще одна большая бифуркация между MAG-7 [Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Google, Nvidia, Tesla] и остальной частью рынка, где вы были. Действительно хороший рост в MAG-7, довольно прохладный рост во всем остальном.А затем, когда вы идете вниз в капитализации вниз к Маленькие колпачки, они виделиТри года подряд, когда доходы снизились"

В дебютном эпизоде нового подкаста Кантро «Что будет дальше для рынков» он призывает к развороту бифуркации малых и больших кепок: «Что предполагает ИМП для прибыли, так это то, что мы должны начать видеть, как широта прибыли начинает улучшаться. "

Еще одна ключевая основа его бычьего мировоззрения была неожиданно запущена плохими данными о рабочих местах: "Иронично, Рост уровня безработицы на самом деле был хорошей вещью для акций. Это помогло снизить инфляцию. Он начал поворачивать ФРС. "

Рабочие места могут меняться...

Горячая работа, холодный рынок. #macro #hop https://t.co/pP2c3okT0T pic.twitter.com/6TT6f1CilC

— Kantro (@MichaelKantro) 10 января 2025 г.

Кантро осуждает свой оптимизм уступкой, что "если 10-летний период превысит 4,5%, то рынки столкнутся с трудностями. "

Кинг: Оптимизм ценится

Слишком много «американской исключительности» оценивается в оценках, говорит Кинг, придерживаясь более медвежьей точки зрения. Кинг предпочитает диаграммы словам и считает, что американские акции опережают свои лыжи по сравнению с остальным миром, что в последние годы все больше расширяет разрыв. И, как признает Кинг, это не является неоправданным, поскольку американские фирмы являются «крупнейшими и лучшими».

Деньги начинают вытекать:

Наконец, рабочие места, рожденные за рубежом, выросли, в то время как местные позиции стагнируют (внизу справа). Между тем, S&P перестала зависеть от своей ранее жесткой корреляции с вакансиями (внизу слева). Как говорит Кинг, «Политика Трампа несет двусторонние риски», поскольку устранение иностранных рабочих мест усилит понижательное давление на S&P.

Оба стратега согласны: То, что Трамп делает в отношении тарифов и иммиграции, будет иметь ключевое значение.

Чтобы увидеть, как они оба расположены в 1H '25, настроиться на живые дебаты: четверг, 23 января в 6 вечера по восточному времени. Прямо в верхней части домашней страницы ZeroHedge только Если вы зарегистрированы как профессиональный или премиум-пользователь подписаться сейчас. Профессиональные пользователи могут по электронной почте [email protected] Представить вопросы для участников дискуссии.