Почему самые большие деньги всегда выигрывают

Автор: Ник Джамбруно, InternationalMan.com,

Французский император Наполеон III зарезервировал специальный набор алюминиевых столовых приборов только для своих самых почетных гостей.

Обычным гостям приходилось довольствоваться золотой посудой.

В середине 1800-х годов алюминий был более редким и желанным, чем золото.

В результате алюминиевые слитки вошли в число национальных сокровищ Франции, а алюминиевые украшения стали символом статуса французской аристократии.

Алюминий - элемент 13 в периодической таблице - богат природой, но обычно он связан сложными химическими соединениями, а не встречается в чистом металлическом виде.

Извлечение чистого алюминия из этих соединений было чрезвычайно дорогостоящим и сложным процессом, что затрудняло его производство. Цена отражает это.

В 1852 году алюминий стоил около 37 долларов за унцию, что значительно дороже золота — 20,67 доллара за унцию.

Но история алюминия должна была кардинально измениться.

В 1886 году новаторское открытие позволило массовое производство чистого алюминия за небольшую часть стоимости.

До этой инновации мировое производство алюминия составляло всего несколько унций в месяц.

После этого ведущая американская алюминиевая компания начала производить 800 унций в день. В течение двух десятилетий та же самая компания, позже известная как Alcoa, производила более 1,4 миллиона унций в день.

Цена на алюминий рухнула — с ошеломляющих 550 долларов за фунт в 1852 году до 12 долларов в 1880 году. К началу 1900-х годов фунт алюминия стоил около 20 центов.

Всего за десять лет алюминий превратился из самого дорогого металла в мире в один из самых дешевых.

Сегодня алюминий больше не является ценным металлом для императорских праздников или национальных казначейств. Это бытовой материал, используемый в консервных банках и кухонной фольге.

Резкое падение алюминия от роскоши до повсеместности подчеркивает ключевой денежный принцип: твердостьСамое главное качество хороших денег.

Что крах алюминия говорит о хороших деньгах

Твердость не означает что-то материальное или физически твердое, например, металл. Вместо этого оно означает «трудно производить». Напротив, «легкие деньги» легко производить.

Лучший способ понять жесткость — это Сопротивление унижению— важнейшая черта любого хорошего средства сбережения и важнейшая функция денег.

Доверяете ли вы свои сбережения тому, что кто-то может создать без усилий?

Конечно, нет.

Это было бы похоже на хранение вашего богатства в аркадных токенах, милях авиакомпаний, алюминии или государственной валюте.

Что желательно в хороших деньгах, так это то, что кто-то другой не может сделать это легко.

Твердость может быть измерена темпами роста предложения - объемом нового предложения, создаваемого каждый год, деленным на существующие запасы.

Чем ниже темпы роста предложения, тем сложнее актив.

Исторически золото было самым тяжелым достоянием человечества. Его чрезвычайно низкие и стабильные темпы роста предложения сделали его лучшей формой денег за тысячи лет.

По данным Всемирного совета по золоту, во всем мире было добыто около 6,8 млрд унций золота, а ежегодно добавляется около 117 млн унций.

Это означает, что темпы роста предложения золота составляют всего 1,7% — показатель, который остается удивительно стабильным с течением времени.

Другими словами, как бы люди ни старались, они не могут увеличить предложение золота более чем на 1-2% каждый год.

На приведенной ниже диаграмме показаны темпы роста предложения различных физических товаров.

Ни один другой физический товар не приближается к низким темпам роста предложения золота и устойчивости к обесцениванию.

Денежные товары, такие как золото и серебро, имеют относительно низкие темпы роста предложения. Напротив, промышленные товары, как правило, имеют гораздо более высокие ставки.

Высокий темп роста предложения означает, что новое производство может значительно повлиять на общее предложение и цены.

Для промышленных товаров годовое производство часто превышает существующие запасы, в результате чего темпы роста предложения превышают 100%. Это связано с тем, что эти запасы постоянно истощаются в результате постоянного промышленного использования.

Возьмем, к примеру, медь. По данным International Copper Study Group, годовое производство составляет около 21,9 млн тонн, а запасы — всего 1,4 млн тонн. Другими словами, годовая добыча меди более чем в 15 раз превышает размер существующих запасов.

Поскольку промышленные процессы постоянно потребляют медь, запасы остаются низкими, а новое производство оказывает огромное влияние на цены.

Вот нижняя линия:

Актив не может быть надежным средством сбережения, если его цена уязвима к капризам постоянно меняющихся промышленных условий.

Вот почему высокие темпы роста предложения не позволяют товару быть хорошими деньгами.

Три ключевых фактора могут объяснить исключительно низкие темпы роста предложения золота на 1,7%:

• Во-первых, золото неразрушимо. Он не разъедает и не распадается, что означает, что почти все золото, когда-либо добытое, все еще существует и способствует сегодняшнему запасу.

• Во-вторых, золото добывалось тысячи лет, в отличие от платины и палладия, которые производились всего пару веков.

• В-третьих, промышленные процессы не потребляют золото, в отличие от других металлов. В результате большая часть добытого золота остается в обращении.

Эти три признака означают, что существующие запасы золота огромны по сравнению с новым годовым производством.

Никто не может произвольно наводнить рынок золотом, сделав его нейтральным, надежным средством сбережения. Это то, что дает золоту его непревзойденные денежные свойства.

Не путайте трудность с дефицитом

Важно уточнить, что твердость Это не то же самое, что дефицит; Это взаимосвязанные понятия, но не одно и то же.

Например, платина и палладий намного меньше золота.

За всю историю было добыто около 6,8 млрд унций золота.

Для сравнения, с момента открытия платины в 1741 году было добыто только около 322 миллионов тройских унций. Для палладия это число еще ниже — около 193 миллионов унций.

Платины и палладия гораздо меньше, чем золота, так почему же они не считаются лучшими формами денег?

Потому что, несмотря на их дефицит, платина и палладий не являются твердыми активами. Их годовой объем производства высок по сравнению с имеющимися запасами.

В отличие от золота, эти металлы не выиграли от тысячелетий накопления. А поскольку промышленное использование потребляет значительную часть этих продуктов, новое производство играет гораздо большую роль в ценообразовании.

Вот почему их темпы роста предложения — платины на 178% и палладия на 83% — настолько высоки. Эти цифры подчеркивают их роль как промышленных, а не денежных металлов. Неудивительно, что почти никто не использует их в качестве денег.

Вот ключевой вывод:

Твердость — самая важная черта хороших денег. Все остальные денежные характеристики бессмысленны, если деньги легко произвести.

Вот почему на протяжении всей истории самый тяжелый актив всегда выигрывал. И почему золото всегда царило.

Следующая денежная перезагрузка наступает — вы готовы?

На протяжении всей истории самые тяжелые деньги всегда побеждали, и во времена кризиса золото светит.

С ростом мирового долга, колебаниями фиатных валют и снижением доверия к центральным банкам, серьезная перезагрузка денежно-кредитной политики больше не является вопросом. еслиНо когда.

Я подготовил срочный отчет о том, что происходит за кулисами, как золото готово играть ключевую роль, и что вам нужно сделать прямо сейчас, чтобы защитить и увеличить свое богатство.

Нажмите здесь, чтобы загрузить отчет PDF о предстоящей денежной перезагрузке.