Почему Tether отказывается выполнять MiCA

Автор Брэдли Пик через CoinTelegraph.com,

Соответствует ли Tether MiCA?

Новые рынки ЕС в регулировании криптоактивов, более известные как MiCA, являются первой крупной попыткой глобальной экономической державы создать четкие региональные правила для криптопространства.

MiCA предлагает лучшие практики. Если стейблкоин будет торговаться в ЕС, его эмитент должен соблюдать некоторые строгие правила:

1. Вам нужна лицензия

Чтобы выпустить стейблкоин в Европе, вы должны стать полностью уполномоченным учреждением электронных денег (EMI). Это та же самая лицензия, которую традиционные финтех-компании должны предлагать электронным кошелькам или предоплаченным картам. Это не дешево и не быстро.

2. Большая часть ваших резервов должна находиться в европейских банках.

Это одна из самых спорных частей MiCA. Если вы выпускаете «значительную» стейблкоин, и USDT Tether, безусловно, квалифицируется, по крайней мере 60% ваших резервов должны храниться в банках ЕС. Логика заключается в обеспечении безопасности финансовой системы.

3. Полная прозрачность не подлежит обсуждению

MiCA требует подробного, регулярного раскрытия информации. Эмитенты должны опубликовать документ и предоставить обновленную информацию о своих резервах, аудитах и операционных изменениях. Этот уровень отчетности является новой территорией для некоторых стейблкоинов, особенно тех, которые исторически избегали общественного контроля.

4. Несоответствующие монеты будут исключены

Если токен не соответствует требованиям, он не будет продаваться на регулируемых платформах ЕС. Binance, например, исключила из списка торговые пары USDT для пользователей в Европейской экономической зоне (ЕЭЗ). Другие биржи следуют этому примеру.

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) уточнило, что люди в Европе все еще могут держать или передавать USDT, но он не может быть предложен общественности или указан на официальных площадках.

Другими словами, у вас все еще может быть USDT в вашем кошельке, но удачи в попытке обменять его на регулируемую платформу.

Основные причины, по которым Tether отклоняет правила MiCA

Tether уникален тем, что объяснил, почему он не хочет иметь ничего общего с правилами MiCA. Руководство компании, особенно генеральный директор Паоло Ардуино, довольно громко говорит о том, что они считают серьезными недостатками в регулировании, от финансовых рисков до проблем конфиденциальности до более широкой картины того, для кого на самом деле предназначены стейблкоины.

1. Банковское правило может дать обратный эффект

Одно из самых обсуждаемых правил MiCA гласит, что «значительные» стейблкоины, такие как USDt Tether, должны хранить не менее 60% своих резервов в европейских банках. Идея состоит в том, чтобы сделать стейблкоины более безопасными и прозрачными. Но Ардоино видит это по-другому.

Он предупредил, что это может создать новые проблемы, заставляя эмитентов стейблкоинов так сильно полагаться на традиционные банки, что может сделать всю систему более хрупкой.

В конце концов, если будет волна выкупов, и у этих банков не будет достаточной ликвидности, мы станем свидетелями кризиса стейблкоинов.

Вместо этого Tether предпочитает хранить большую часть своих резервов в казначейских облигациях США, активы, которые, по его словам, являются ликвидными, с низким риском и их гораздо легче быстро погасить, если это необходимо.

2. Они не доверяют цифровому евро.

У Tether также есть более широкая проблема с направлением, в котором движется Европа, особенно в отношении цифрового евро. Ардоино открыто критиковал его, вызывая тревогу по поводу конфиденциальности.

Он утверждал, что централизованно контролируемая цифровая валюта может быть использована для отслеживания того, как люди тратят свои деньги, и даже для контроля или ограничения транзакций, если кто-то не одобряет систему.

Защитники конфиденциальности поддержали аналогичные проблемы. Хотя Европейский центральный банк настаивает на том, что конфиденциальность является главным приоритетом (с такими функциями, как офлайн-платежи), Тетер не убежден. В их глазах, передача этой финансовой власти в руки одного учреждения требует проблем.

3. Пользователи Tether не находятся в Брюсселе. Они находятся в Бразилии, Турции и Нигерии

В основе своей Tether видит себя спасательным кругом для людей в странах, имеющих дело с инфляцией, нестабильными банковскими системами и ограниченным доступом к долларам.

Это такие места, как Турция, Аргентина и Нигерия, где USDT часто более полезен, чем местная валюта.

MiCA, со всеми ее лицензионными обручи и резервными мандатами, потребует Tether смещает фокус и инвестирует значительные средства в соответствие стандартам ЕС. Это то, что компания не хочет делать, не за счет рынков, которые она считает наиболее нуждающимися в финансовых инструментах, таких как USDT.

Ты знал? Турция входит в число ведущих стран по внедрению криптовалюты, причем 16% ее населения занимаются криптовалютной деятельностью. Этот высокий уровень принятия во многом обусловлен девальвацией турецкой лиры и экономической нестабильностью, что побуждает граждан искать альтернативы, такие как стейблкоины, чтобы сохранить свою покупательную способность.

Что происходит, когда Tether не выполняет требования MiCA

Решение Tether пропустить MiCA не попало под радар. Это уже имеет реальные последствия, особенно для бирж и пользователей в Европе.

1. Биржи снижают USDT

Большие имена, такие как Binance и Kraken, не ждали. Чтобы оставаться на правой стороне регуляторов ЕС, они уже исключили торговые пары USDT для пользователей в Европейской экономической зоне. Binance удалила их к концу марта 2025 года. Кракен последовал за ним, удалив не только USDT, но и другие несоответствующие стейблкоины, такие как EURT и PYUSD PayPal.

2. У пользователей остается меньше возможностей

Если вы находитесь в Европе и держите USDT, вам не совсем не повезло; вы все равно можете снять или обменять его на определенных платформах. Но вы больше не будете торговать на крупных биржах. Это уже подталкивает пользователей к альтернативам, таким как USDC и EURC, которые полностью соответствуют требованиям MiCA и широко поддерживаются.

Даже крупные процессоры криптоплатежей оказывают поддержку, оставляя пользователям меньше возможностей для прямого расходования криптовалюты.

3. Удар по ликвидности? Наверное.

Вытягивание USDT с европейских бирж может сделать рынки немного более шаткими. Меньше ликвидности, более широкие спреды и большая волатильность во время больших ценовых движений - все это на столе. Некоторые трейдеры быстро адаптируются. Другие? Не так много.

Ты знал? Tether (USDT) является самой торгуемой криптовалютой в мире, превосходя даже биткойн в ежедневном объеме. В 2024 году он способствовал проведению транзакций на сумму более 20,6 триллиона долларов и может похвастаться базой пользователей, превышающей 400 миллионов во всем мире.

Tether против правил MiCA

Tether может быть не синхронизирован с ЕС, но он далеко не отступает. Во всяком случае, компания удваивается в других местах, ища более дружественную почву и более широкие горизонты.

Во-первых, Tether выбрал Сальвадор в качестве своей новой базы, страны, которая полностью приняла криптовалюту. После получения лицензии поставщика услуг цифровых активов компания создает там настоящую штаб-квартиру. Ардоино и другие топ-менеджеры тоже делают этот шаг.

Более того, после того, как в начале 2024 года Tether получила прибыль в размере более 5 миллиардов долларов, ее капитал заработал:

• АИ: Через свое венчурное подразделение Tether Evo компания приобрела доли в таких компаниях, как Northern Data Group и Blackrock Neurotech. Tether также запустила Tether AI, децентрализованную платформу с открытым исходным кодом, предназначенную для работы на любом устройстве без централизованных серверов или ключей API. Цель состоит в том, чтобы использовать ИИ для ускорения операций и, возможно, создавать новые инструменты на этом пути.

• Инфраструктура и AgTech: Tether инвестировала в Adecoagro, компанию, ориентированную на устойчивое сельское хозяйство и возобновляемые источники энергии. Это удивительный шаг, но он соответствует более широкой стратегии Tether по поддержке реальных, устойчивых систем.

• СМИ и за их пределами: Есть также признаки Tether хочет получить доступ к контенту и коммуникациям, сигнализируя, что он думает далеко за пределами криптографии.

Выход MiCA Tether подчеркивает глобальный регуляторный хаос криптовалют

Tether, уходя от MiCA, представляет собой снимок гораздо более серьезной проблемы в криптовалюте: Как трудно построить бизнес в мире, где каждая юрисдикция играет по своим правилам.

Классическая игра в регуляторный арбитраж

Это не первое родео Tether, когда речь заходит о правилах навигации. Как и многие криптокомпании, они освоили искусство нормативного арбитража, нашли самую дружелюбную юрисдикцию и создали там магазин.

Европа вводит строгие правила? Ладно, Tether открывается в Сальвадоре, где криптовалюты приветствуются с распростертыми объятиями.

Однако это вызывает вопросы. Если крупные игроки могут просто переместить юрисдикции, чтобы уклониться от правил, насколько эффективны эти правила в первую очередь? И это оставляет розничных пользователей защищенными или просто еще более запутанными?

Криптомир, который находится по всей карте

Проблема заключается в том, что глобальный регуляторный ландшафт невероятно фрагментирован. Европа хочет полного соблюдения, прозрачности и резервных мандатов. США по-прежнему посылают смешанные сигналы. Азия расколота, Гонконг прокриптовалютный, а Китай холодный.

Гонконг также принял законопроект о стейблкоинах, чтобы лицензировать эмитентов, поддерживаемых фиатами, и повысить амбиции Web3. Между тем, Латинская Америка использует криптовалюту в качестве инструмента для финансового доступа.

Для компаний это беспорядок. Вы не можете построить для одного глобального рынка; вы должны постоянно адаптироваться, реструктурироваться или полностью уйти. Для пользователей это создает огромные пробелы в доступе. Монета, доступная в одной стране, может быть недоступна в другой только из-за местной политики.

Как последняя мысль: Сопротивление Tether MiCA, похоже, больше, чем просто протест против бюрократии.

Он делает ставку на то, что будущее криптовалют будет формироваться за пределами Брюсселя, а не внутри него.