ВВП США подскочил до 3,0% во втором квартале, снизив оценки и обратив вспять сокращение Q1

Так много для мини-рецессии, вызванной импортом, в 1-м квартале.

Четверть после того, как либеральные экономисты с восторгом заплакали, когда экономика США сократилась в результате всплеска импорта (даже когда потребление оставалось твердым) и который, по их словам, был окончательным подтверждением того, что Трамп является антихристом, а экономика США движется к еще одной Великой депрессии, несколько минут назад Бюро экономического анализа сообщило, что первая оценка ВВП Q2 пришла в неожиданно быстром 3,0%, полное изменение -0,5% снижения в 1 квартале.

... и значительно выше оценки в 2,6%, если внутри верхней полосы распределения 1 сигма.

Увеличение реального ВВП во втором квартале отразило снижение импорта, которые являются вычетом при расчете ВВП (и тем самым повысили итоговый ВВП), и увеличение потребительских расходов. Эти изменения были частично компенсированы сокращением инвестиций и экспорта.

По сравнению с первым кварталом рост реального ВВП во втором квартале Это отражает спад импорта и ускорение потребительских расходов, которые были частично компенсированы спадом инвестиций. Рассматривая вклад различных компонентов, мы находим следующее:

• Личное потребление добавило 0,98% к итоговому ВВП, по сравнению с 0,31% в 1 квартале.
• Фиксированные инвестиции составили 0,08%, что является большим падением по сравнению с 1,31%, и, возможно, единственным тревожным моментом в сегодняшнем отчете: во втором квартале действительно не было крупных инвестиций в центры обработки данных. Если да, то что делают гипермасштабисты?
• Изменение частных запасов было большим падением, печатая на уровне -3,17% в первой оценке, по сравнению с 2,59% в первом квартале, и ожидаемый разворот, поскольку розничные торговцы разгрузили все эти запасы, которые они накопили перед тарифами.
• Торговля или чистый экспорт (экспорт за вычетом импорта) составили колоссальные 4,99% - самое большое дополнение к итоговому показателю ВВП - поскольку импорт рухнул и добавил 5,18% к ВВП, что резко изменило сокращение на -4,66% в 1 квартале.
• Наконец, правительство добавило всего 0,08% к ВВП, что привело к отмене вычитания 0,10% в 1 квартале.

Хотя личное потребление было немного слабее, чем ожидалось, печать в годовом исчислении составила 1,4%, что ниже оценки в 1,5%, но выше 0,5% в 1 квартале.

... Это был показатель фиксированных инвестиций всего 0,1%: почему не были подсчитаны дата-центры?

И еще одно несколько тревожное обновление: реальные окончательные продажи частным отечественным покупателям, сумма потребительских расходов и валовых частных инвестиций в основной капитал, выросли на 1,2% во втором квартале по сравнению с ростом на 1,9% в первом квартале.

Что касается инфляции, данные были смешанными: индекс цен на ВВП напечатал 2,0%, что ниже 3,8% в 1 квартале и ниже ожидаемых 2,2%, в то время как основной PCE напечатал 2,5%, что ниже 3,5%, но выше ожидаемых 2,3%. Теперь ФРС должна решить, что делать с этими данными позже сегодня.

Комментируя данные, глава отдела рыночной стратегии TradeStation Дэвид Рассел сказал:Экономика восстановилась, поскольку торговля нормализовалась во 2 квартале. Инвесторы будут рады видеть более сильный рост, но основной PCE по-прежнему работает на высокой стороне. Это неубедительное число для рынка в целом, с продолжающимися красными флагами на инфляции, особенно с компаниями, ссылающимися на влияние тарифов на прибыль. ФРС может оставаться на страже от растущего ценового давления. "

В целом, это была более сильная, чем ожидалось, печать, которая просто нормализует весь торговый / тарифный шум от Q1, и которую, вероятно, следует рассматривать как среднюю между отпечатками Q1 и Q2. В этом случае экономика США, вероятно, растет где-то на 1,3-1,4%, как показывают (замедляющиеся) реальные окончательные продажи.

Спустя несколько мгновений после доклада Трамп заявил, что ВВП в 2 квартала «намного лучше, чем ожидалось!» «Слишком поздно» должно снизиться. "

Фактически, рост ВВП означает, что ФРС не должна снижать ставки, а вместо этого Трамп должен сосредоточиться на замедлении реальных конечных продаж.

В любом случае, поскольку ФРС не будет сокращать сегодня, ожидайте, что некоторые очень злые твиты Double Bolded, Underlined и ALL CAPS будут опубликованы ровно в 2:01 вечера.