UBS Находки Спрос на iPhone «заморожен» в июне, ожидается слабый импульс перед сентябрьским запуском

Apple собирается сообщить о доходах 3Q25 в следующий четверг, при этом инвесторы сосредоточатся на производительности iPhone, росте услуг и прогрессе в Apple Intelligence. Аналитики UBS отметили в понедельник, чтоСпрос на iPhone упал«в июне, после резкого роста продаж, связанного с тарифными опасениями в начале квартала.

«После двух сильных месяцев, значительно превышающих сезонные месяцы, вызванных опасениями потенциального роста цен на iPhone, связанного с широкими тарифами», — говорится в сообщении. я Продажа телефонов в июне снизилась на 18% в годовом исчислении, поскольку спрос упалКоманда аналитиков UBS во главе с Дэвидом Фогтом написала в записке клиентам в понедельник.

Июньский спрос на iPhone снизился, но попутный ветер FX и апрель / май компенсировали краткосрочный спад.

Вот резюме на июнь:

• Спрос на iPhone упал на 18% в июнеПосле первых продаж в апреле / мае на фоне тарифных опасений.

• Тем не менее, общий объем продаж iPhone за квартал вырос на 3,4% в годовом исчислении до 45 миллионов (по сравнению с оценкой в 43,5 миллиона).

• Влияние FX перевернулось на встречный ветер, помогая Apple превзойти ожидания по доходам.

"" Таким образом, мы немного повышаем наши оценки за июньский квартал. Нижний септ, учитывая вероятную мягкость iPhone, ниже сезонного, учитывая предыдущую тягу, - сказал Фогт.

• Доходы от iPhone в июне выросли до 41,2 млрд долларов (+5,4% в годовом исчислении); EPS повышен до $1,46 (против $1,40).

Сентябрьский квартал Прогноз:

• Спрос на iPhone, вероятно, останется ниже сезонных тенденций из-за предварительного рывка вперед.

• Ожидается, что iPhone сократится до 50 миллионов (с 52 миллионов); выручка снизится до 46,0 миллиарда долларов (с 47,7 миллиарда долларов).

• Сентябрьская EPS обрезана до $1,64 (от $1,68).

Фогт ожидает FY26 EPS оценивает тенденцию к снижению:

Привлечение iPhone в апреле и мае, скорее всего, приведет к Затяжное влияние на спрос на iPhone в запуске iPhone 17 на наш взгляд. Таким образом, наш анализ показывает, что спрос на iPhone в квартале 25 декабря (фискальный 1 квартал FY26), и следующие несколько кварталов, вероятно, будут приглушены, поскольку инвесторы ожидают изменения форм-фактора осенью 2026 года. Таким образом, мы прогнозируем, что бизнес iPhone будет немного выше в 26 финансовом году по сравнению с VA Cons, включающим рост доходов в среднем на одну цифру. Таким образом, даже до учета финансового риска от изменения экономических отношений с Google мы ожидаем, что консенсусные доходы и оценки EPS продолжат снижаться в течение 2026 финансового года.

Спрос на iPhone снижается.

Аналитики не изменили свой 12-месячный целевой показатель в $210.

Предупреждение UBS подчеркивает Тенденция продаж iPhone от Apple этим летом может указывать на слабый спрос на следующий iPhone, который будет запущен в сентябре.