Турция неожиданно повышает ставку кредитования в попытке подстегнуть крах лиры

Точно так же, как Уолл-стрит напугала Турцию, призывая клиентов покупать лиру (несмотря на бесчисленные предыдущие регуляции трейдеров) на фоне ожиданий ослабления инфляции, снижения процентных ставок и в целом прорыночной позиции, Эрдоган ошеломил всех в среду, вызвав самый большой обвал на валютном и турецком рынках за годы, когда он арестовал своего главного оппозиционного претендента на президентский пост, подтвердив вновь Турция является крупнейшей банановой республикой в мире развивающихся рынков на сегодняшний день.Эрдоган считает, что он неприкасаем для западных стран, поскольку он стал самой важной силой в Европе благодаря своей массивной армии, которая является второй по величине в НАТО.).

А потом, несколько мгновений назад, Турция вытащила шокер No2 за 24 часа, когда Турецкий центральный банк снова шокировал рынок, когда он повысил свою ставку кредитования на два процентных пункта на неожиданном заседании в четверг, чтобы поддержать лиру. Смягчить влияние внезапного снижения валюты на инфляцию.

Повышение ставки произошло на следующий день после того, как валюта потеряла целых 11% на фоне политических потрясений, вызванных задержанием крупного оппозиционного политика. И, как показано на графике ниже, он не сделал абсолютно ничего, чтобы восстановить доверие к политике этой банановой республики, поскольку USDTRY быстро вернулся туда, где он был до повышения ставки.

Оценивая риски, которые эти события могут представлять для прогноза инфляции, были приняты меры для поддержки жесткой денежно-кредитной позиции. Об этом банк сообщил в заявлении на своем сайте. «Позиция денежно-кредитной политики будет ужесточена в случае, если будет предвидено значительное и постоянное ухудшение инфляции. "

В то время как политики оставили свой ориентир, недельная ставка РЕПО не изменилась и составила 42,5%. Увеличение ставки овернайт до 46% позволит им повысить среднюю стоимость финансирования, которое они предоставляют коммерческим кредиторам. и способствовать дальнейшему ужесточению финансовых условий. Этот шаг также направлен на то, чтобы сделать шорты лиры более дорогими.

После того, как турецкие активы сообщили о самых больших потерях в мире в среду, в том числе обвале фондового рынка на 8%, который спровоцировал прорыв на рынке, рынки продемонстрировали некоторые признаки стабилизации в четверг, в основном благодаря продажам центральным банком в размере $8 млрд. Единственная проблема заключается в том, что CBRT хронически испытывает недостаток денежных средств, и поэтому он не сможет поддерживать интервенцию, как только иностранцы потеряют веру в местный рынок, где ставки, выплачиваемые по позициям на валютном рынке, являются неустойчивыми 42%, но с инфляцией, идущей еще выше, у Турции нет выбора.

«Это подтверждение авторитета центрального банка и того, что вчерашние события являются скорее политическими, чем изменением в ортодоксальной политике, проводимой с 2023 года», - сказал Гийом Треска, стратег по развивающимся рынкам в Generali Investments, который явно долгое время был в Турции и надеялся, что его успокаивающие слова кого-то убедят.

Между тем, ожидания, что денежно-кредитный орган может замедлить или приостановить снижение ставок, привели к тому, что инвесторы продали банковские акции, а акции турецких кредиторов упали на целых 9% в четверг.