Медвежий рынок Stealth

Автор Лэнс Робертс через RealInvestmentAdvice.com,

Это что такое? "стелс" Медвежий рынок? Конечно, вы можете спросить себя, что я имею в виду под этим.

Исторически медвежьи рынки были довольно очевидными, как показано на графике ниже. Эти медвежьи рынки часто являются более затяжными делами, которые приводят к тому, что инвесторы развивают глубоко негативное отношение к рынкам. В этой статье будет использоваться еженедельный кроссовер скользящей средней для определения «корректировок» и «медвежьих рынков». Хотя наше определение может и не "Джив" С основным повествованием рассуждения будут очевидны на мгновение.

Когда краткосрочная скользящая средняя пересекается ниже долгосрочной, возникает «сигнал продажи». Этот триггер предполагает, что инвесторы должны снизить риск собственного капитала в портфелях. Когда этот сигнал отменяется, инвесторы должны увеличить риск собственного капитала. С 1995 года еженедельный показатель давал только три «ложных» сигнала. Тем не менее, эти сигналы были быстро отменены, поскольку бычий рынок продолжался, не причиняя большого вреда общей доходности инвесторов. Сигналы предупреждали инвесторов о критических спадах, чтобы уменьшить подверженность акциям и избежать более значительного разрушения капитала.

Единственная реальная Медвежий рынок За этот период 2000 «Dot.com Crash» 2008 «Финансовый кризис». Это были единственные два снижения, которые нарушили прежнюю бычью ценовую тенденцию. С тех пор каждое выделенное сокращение было «коррекцией» в рамках текущей бычьей ценовой тенденции. Конечно, это было следствием неоднократных интервенций Федеральной резервной системы, направленных на снижение риска экономической и финансовой нестабильности.

В 2000 и 2008 годах скользящий средний кроссовер предупреждал инвесторов о том, что рецессия наступит за 9 и 12 месяцев до фактического признания. Еженедельные сигналы скользящей средней также вызвали сигнал продажи в начале 2022 года в преддверии снижения на ~20%, хотя NBER не признал рецессионное начало. Для наших целей 2022 год был "стелс" Медвежий рынок. Несмотря на то, что основные индексы не исправили этого, под поверхностью было много разрушений, скрытых эффектами. "пассивное инвестирование. "

Примечательно, что эти сигналы не всегда идеальны. Снижение было настолько быстрым в 2020 году во время остановки пандемии, что сигналы о снижении и увеличении воздействия появились в течение двух месяцев. Однако, помимо аномальных событий, внимание к этим сигналам скользящей средней в долгосрочной перспективе может предоставить инвесторам ценную дорожную карту.

Но мы добавим еще одну часть анализа, чтобы определить, находимся ли мы в состоянии «Медвежий рынок» Или просто коррекция.

Риски и подтверждения сигналов

Понимая, что рынок, как правило, ведет экономику на шесть месяцев или более, мы можем использовать долгосрочные рыночные сигналы, чтобы помочь нам ориентироваться в риске более значительной коррекции, вызванной спадом.

Мы выпускаем еженедельную «Анализ диапазона рисков»в #BullBearReпортна несколько лет. Этот доклад содержит несколько аналитических показателей, как показано ниже.

• В таблице сравниваются относительные показатели каждого сектора и рынка с индексом S&P 500.

• «MA XVER» (Moving Average Crossover) определяется краткосрочным еженедельным пересечением скользящей средней положительно или отрицательно с долгосрочным еженедельным скользящим средним.

• Диапазон рисков зависит от цены закрытия на конец месяца и «ставки» сектора или рынка. (Скидки сбрасываются 1 числа каждого месяца)

• В таблице показано отклонение цены выше и ниже недельных скользящих средних.

Для этого анализа мы сосредоточимся на крайне правой колонке. В приведенном выше примере, ноябрь 2021 года, каждый первичный рынок и сектор (за исключением доллара США) Это был бычий скользящий средний кроссовер. Учитывая еженедельные данные, движение происходит медленнее, что, как правило, обеспечивает лучшие сигналы как для увеличения, так и для снижения риска портфеля.

«Медвежий рынок» 2022 года

Конечно, в середине января 2022 года рынок начал бороться, но прогноз по акциям остался очень оптимистичным. На «жадной» территории распределение инвесторов и индекс настроений остались на высоком уровне.

Тем не менее, количество рынков и секторов на «медвежьих» кроссоверах заметно увеличилось по сравнению с двумя месяцами ранее. Несмотря на то, что это ухудшение возрастало, сродни необнаруженному вирусу, общий рынок выглядел здоровым.

Тем не менее, «Медвежий рынок» Это привело к размыванию капитала инвесторов по мере распространения вируса. Каждый последующий спад превращал все больше рынков и секторов в медвежьи сигналы продаж. Однако эта эрозия на рынке также указывает на то, что медвежий рынок стелс близок к завершению. Приведенный ниже доклад является 6 октября 2022 года, Bull Bear Report:

«На этой неделе продолжалось давление на продажи, в результате чего почти все секторы и рынки стали с двузначными отклонениями ниже долгосрочных еженедельных скользящих средних. Такие крайности не являются устойчивыми, и когда все рынки и сектора перепродаются, рефлекторное ралли становится весьма вероятным. "

Приведенная ниже таблица показывает, что почти в каждом секторе и на каждом рынке срабатывали медвежьи сигналы скользящей средней. В то время заголовки СМИ были заполнены «Смерть доллара» Предупреждения о рецессии и предупреждения медвежьего рынка. Однако такие негативные крайности часто совпадают с рыночными днами.

Конечно, как мы теперь знаем задним числом, Октябрь 2022 года обозначил дно рынка, а прогнозы рецессии ушли в прошлое. Хотя это не было Большой медвежий рынок Многие предсказывали, и миру не пришел конец, даже «невидимые» медвежьи рынки могут быть болезненными.

Похоже, что именно там мы сейчас находимся.

2025 Прогулка по похожему пути

В конце 2024 года рынок опубликовал свой второй годовой прирост в 20% с момента коррекции 2022 года. Неудивительно, что практически каждый первичный рынок и сектор были на еженедельных бычьих сигналах покупки, подтверждая, что тенденция бычьего рынка была нетронутой. Как уже было сказано выше, практически все "купить" Вопрос должен стать, "Кто остается покупать? " Именно такой вопрос мы обсуждали в начале января 2025 года. «Обуздай свой энтузиазм».

«С замедлением экономического роста, неопределенностью в области налогово-бюджетной политики, глобальными проблемами, чрезмерным доверием и амбициозными ожиданиями в отношении прибыли у инвесторов есть много причин, чтобы подходить к рынкам тщательно. Настанет время для повышения уровня денежных средств. Хорошая стратегия управления портфелем обеспечит снижение экспозиции и повышение уровня наличности при начале продаж. "

Кроме того, настроения и ассигнования инвесторов также чрезвычайно оптимистичны, что указывает на увеличение рыночного риска.

Конечно, этот чрезмерно оптимистичный настрой и распределение инвестиций уступили место в конце марта и начале апреля, когда президент Трамп шокировал мир более агрессивным, чем ожидалось, тарифным планом. Это событие вызвало очень резкое изменение распределения и настроений, что привело к нашему выводу 6 апреля о том, что "Надежда в страхе Для противоположных инвесторов. В смысле:

Еженедельный отчет «Риск-рейндж» подробно описывает три важных фактора, которые должны знать инвесторы. Во-первых, недавний обвал рынка подтолкнул каждый крупный рынок и сектор значительно ниже нормальных ежемесячных допусков. Только во время краха рынка вы видите такое единообразие крайностей на всех рынках.. Во-вторых, отклонения от долгосрочных скользящих средних достигли двузначных цифр. Такие глубокие отклонения во многих секторах и рынках также необычны и исторически предшествуют бычьему возврату к среднему значению. "

Кроме того, настроения инвесторов и меры распределения были на более экстремальных минимумах.

"Хотя показатели не столь отрицательны, как в период коррекции 2020 года или на медвежьем рынке 2008 года, Текущие показатели находятся на уровнях, которые ранее также подтверждали краткосрочные рыночные минимумы и рефлекторные митинги. Когда эти показания сочетаются с техническими показаниями выше, инвесторам предоставляется более высокая степень уверенности по сравнению с неподтвержденными показаниями. "

С тех пор рынок хорошо восстановился. Вопрос в том, является ли нынешний «Медвежий рынок» Все закончилось, как и в октябре 2022 года.

Поправки могут стать возможностью

Как мы видели в 2022 году, промоутеры «медвежье порно» Они захватывают заголовки с иррациональными страхами. «Утрата статуса резервной валюты», «петля обреченности на дефицит» и предстоящий «Рыночный крах» Это уничтожит инвесторов. Такие заголовки отлично подходят для получения кликов и просмотров, но мало помогают инвесторам создавать долгосрочное богатство. Конечно, такие вещи могут произойти, но они не произойдут в этом году, и, скорее всего, не в вашей жизни. Поэтому важно сосредоточиться на сроках и факторах, находящихся под нашим контролем.

Большинство рынков и секторов находятся на "медвежьи кроссоверы. " Значит ли это, что «Медвежий рынок» Будет ли продолжаться? Или апрельский минимум, с глубоко негативным настроем, был концом коррекции?

К сожалению, еще слишком рано знать наверняка. Однако мы внимательно следим за долгосрочными скользящими средними. Когда большее количество этих индикаторов изменится с медвежьего на бычий, будет показано возвращение более бычьего рынка.

Тем не менее, риск остается несколько повышенным на данный момент, и инвесторы должны учитывать более осознанный портфельный риск, пока ситуация не станет более определенной. Одно важное замечание заключается в том, что обращение текущих медвежьих сигналов в бычьи — это возможность для проницательных инвесторов получить долгосрочную прибыль.

Вернуться в Ваш процесс

Учитывая неопределенность того, что может произойти дальше, недавнее ралли является отличной возможностью скорректировать портфельные риски, чтобы перейти к следующему этапу этого рыночного цикла.

Шаг 1 - Очистите свой портфель

1. Сократите уровни стоп-лосс до текущих уровней поддержки для каждой позиции.
2. Хедж-портфели против значительного снижения рынка.
3. Получайте прибыль на позициях, которые были крупными победителями.
4. Продавать отстающих и проигравших.
5. Поднять денежные средства и перебалансировать портфели до целевых весов.

Следующим шагом является перебалансировка вашего портфеля к распределению, которое, скорее всего, выдержит кризис. "холодный рывок. " Другими словами, подумайте, какие сектора и рынки улучшатся в любой экономической среде, которую, по вашему мнению, мы испытаем в 2025 году.

Шаг 2) Сравните распределение портфеля с распределением модели.

1. Определите области, требующие нового или повышенного воздействия.
2. Подсчитайте, сколько акций купить, чтобы заполнить требования к распределению.
3. Определить денежные требования для совершения покупок.
4. Перепроверить портфель, чтобы восстановить баланс и собрать достаточно денег для удовлетворения потребностей.
5. Определите уровень входных цен для каждой новой позиции.
6. Оцените уровни «стоп-лосс» для каждой позиции.
7. Установите уровни «продажи/прибыли» для каждой позиции.

Шаг 3) Имейте позиции, готовые к выполнению, учитывая правильную конфигурацию рынка. В этом случае мы ищем позиции, которые имеют "ценность" Наклон или откат назад для поддержки и обеспечения возможности входа с более низким риском.

Хотя рыночные условия остаются неопределенными, подготовка и корректировка стратегий могут помочь инвесторам уверенно ориентироваться волатильности. Как предупреждающие знаки, хорошо структурированный подход к управлению рисками защитит капитал и сохранит долгосрочную прибыль.

Поймите, что это «Медвежий рынок» Это закончится. Когда это произойдет, вы захотите воспользоваться этим, а не просто восстановиться с ним.