Великое развлечение: Есть ли способ выйти вперед?

Автор Чарльз Хью Смит в блоге OfTwoMinds,

История говорит о том, что настороженно относятся к «сильным покупкам» в 45 долларов, когда итоговое дно составляет 4 доллара.

В ответ на мой чарт-фест пост The Rollercoaster Ride Ahead: 15 Years of Extreme Distortions Will Be Unwound Итак, что я могу сделать в ответ? Это правильный вопрос, потому что пассивное ожидание волны, чтобы омыть нас, а затем бороться за более высокую почву, является стратегией высокого риска.

Начнем с трех условий: 1) это не инвестиционный совет; все здесь - наблюдение, основанное на истории или моем личном опыте после того, как появились предыдущие пузыри; 2) нет простых ответов - нет, и 3) мои последние три книги можно рассматривать как трилогию, описывающую макро- и индивидуальные ответы на Великое Раскручивание. Я опубликую ссылки на бесплатные главы в конце этого поста. Дело в том, что я размышлял над этим вопросом в течение многих лет.

У меня есть все ответы? Нет. Никто не знает. Все, что мы можем собрать, — это согласованный ответ, основанный на уроках истории и системной динамики: что хрупко, рискованно и ненадежно, а что ниже риска и более устойчиво.

Поскольку ответ не является простым, мы говорим о степени сложности. И то, что доступно каждому из нас. У всех нас есть пределы опыта, местоположения, навыков, капитала, сетей и так далее. Поэтому нет шаблона «один размер подходит всем», который будет работать для всех. Вся суть моей книги о уверенности в себе заключается в том, что каждый из нас должен планировать свои собственные ответы; мы не можем просто следовать чужому плану.

Существует большой разрыв между тем, что американцы хотят / ожидают, и тем, что реально. Средний американец считает, что ему нужно заработать более 180 000 долларов, чтобы жить комфортно. Опрос также показал, что только 6% взрослых в США зарабатывают 186 000 долларов или более, в то время как средний доход семьи составляет от 51 500 до 86 000 долларов. Другими словами, все чувствуют, что с ними все будет в порядке, если они войдут в топ-6%, в то время как домохозяйства, зарабатывающие 180 000 долларов, чувствуют, что им нужно заработать 300 000 долларов, чтобы чувствовать себя комфортно.

Если вы и ваш супруг / партнер можете скидывать $300 000 или более в год, сделайте это. С точки зрения управления рисками было бы разумно предположить, что кто-то из вас потеряет работу в какой-то момент, поэтому имеет смысл выяснить, как жить на 100 000 долларов сейчас, а не позже.

Многие читатели сообщают, что они уже создали недорогой, устойчивый образ жизни.Как правило, живя в более дешевой сельской местности с более дешевым жильем, погашая долги, выполняя свой собственный ремонт и техническое обслуживание домов и транспортных средств, выращивая свою собственную еду и находя единомышленников в сообществе, чтобы поделиться / работать.

Жить хорошо менее чем на 30 000 долларов в год — история одной американской семьи

Установление недорогого образа жизни требует жертв, многие из которых «невозможны» или недоступны в современном духе времени. Рабочие места и волнение в городах и пригородах, которые недоступны: Стартовые дома стоят не менее 1 миллиона долларов в 117 городах Калифорнии.

Обучение тому, как ремонтировать, поддерживать, выращивать, готовить, печь и строить, также требует времени, усилий и жертв. Переход от потребительский то производитель Это нелегко.

Прошло много времени с тех пор, как американцы пережили «реальную рецессию». Последняя «реальная рецессия» произошла в 1981-82 годах, более 40 лет назад. С тех пор спады были короткими из-за беспрецедентной финансовой помощи и стимулов. Отдача от финансовой помощи и стимулов уменьшилась, и ожидание того, что те же самые трюки снова будут работать, как магия, - это магическое мышление. Ситуация изменилась, и, как я уже говорил, она может быть меньше похожей на 2000 или 2009 год и больше похожей на 1973 год: девять лет беспорядков и инфляции, которые отказываются вернуться к нулю.

библейский Семь богатых лет, семь худых лет приходит на ум. Люди предсказуемо реагируют на изобилие, радостно растрачивая то, что в изобилии в хорошие времена, а затем экономно накапливая все, что остается, когда наступают худые времена. Благоразумие — это здравый смысл: Ничего не тратьте, нужно меньше, серьезно относитесь к своему плану Б и плану С.

Читатели спрашивают: есть ли безопасные гавани для моей столицы? Конечно, есть много утверждений о безопасных убежищах, и я могу говорить только о своем опыте появления пузырей за последние 50 лет. Нынешний пузырь уникален тем, что является Все пузыри, в котором традиционные классы активов безопасного укрытия уже управляются Умные деньги.

По моему опыту, каждый актив падает, когда появляются огромные пузыри кредитных активов. Поскольку «хорошие» активы продаются для покрытия маржинальных звонков, поскольку «плохие» активы резко падают, а долги должны обслуживаться / выплачиваться. Это обратная сторона финансовой системы, которая полностью зависит от долга и рычагов для его выживания: оценки активов могут рухнуть, но долги остаются и могут быть погашены только путем банкротства / ликвидации / неплатежеспособности.

Активы падают до уровней, которые считаются «невозможными» в верхней части пузыря. Это мышление пузырей: текущие оценки полностью рациональны, и история говорит, что со временем они будут только расти. Вот как акции, которые упали с 60 до 45 долларов, были рекомендованы в качестве «сильной покупки», а затем в конечном итоге достигли дна в 4 доллара. Небоскребы были проданы за стоимость их лифтов во время Великой депрессии.

Прибыль в 4% от наличных выглядит довольно хорошо, когда другие игроки, играющие в «поймать падающий нож», потеряли 40% своего капитала. Терпение, как правило, окупается, когда пузырьки лопаются, а яростные контраргументы соблазняют донных рыбаков и покупателей. Если история является ориентиром, пузырькам требуется несколько лет, чтобы полностью сдуться, так как спекулятивному безумию требуется много времени, чтобы рассеяться, поскольку капитал игроков и желание делать ставки угасают.

Клише является Деньги - король дефляции активов, и для этого есть причина. Денежные средства могут потерять некоторую покупательную способность из-за инфляции, но они зарабатывают некоторый доход, чтобы компенсировать инфляцию. Каждый другой актив, который взлетел в пузыре, подвергается продаже, которая происходит из-за необходимости погашать долги, ослаблять кредитное плечо и снижать цены. Убирайся, пока я не потерял еще больше денег..

Риски терпеливого ожидания полного сдувания пузыря низки по сравнению с рисками попытки вращаться и выходить из сдувающихся активов перед ботами и ботами. Умные деньги, которые являются мастерами сока маниакальных контраргументов, чтобы засосать нетерпеливых и спекулянтов, которые чрезмерно стремятся «купить провал».

Обратите внимание, что Уолл-стрит никогда не рекомендует экономно накапливать деньги в течение нескольких лет, поскольку это не приносит дохода для Уолл-стрит., который процветает от стада, оживленно отбрасывая капитал, гоняясь за последней горячей ротацией в фьючерсы на летучую мышь гуано, кобальтовые шахты в Нижней Слобовии, водородная экономика, роботизированные домашние животные с искусственным интеллектом и так далее. Может быть, судьба будет отчеканена, а может и нет, но держаться подальше от казино и ждать дна, когда все сдадутся, никогда не будет рекламироваться кем-либо в казино.

Не имеет значения, что «рынок» считает «справедливой ценой» для производственных реальных активов. Если мой дом стоит 1000 или 1 миллион долларов, он по-прежнему предоставляет убежище. Если усадьба производит 1000 фунтов питательной пищи в год, не имеет значения, составляет ли рыночная стоимость земли 1000 или 1 миллион долларов. Это имеет значение только в том случае, если мы спекулируем или используем долг. Если мы заинтересованы только в ценность использованияТогда «рыночные» колебания представляют нулевой интерес.

Какова «реальная ценность» чего-либо? Это зависит. Моя жена только что купила пару почти новых туфель марки Merrell, которые продаются по 100 долларов за 2 доллара в бережливом магазине. Для кого-то обувь стоила 100 долларов. Теперь они стоят несколько долларов.

Здравоохранение – единственное настоящее богатство. Когда здоровье потеряно, даже 100 миллионов долларов не могут его восстановить.

Каждый гений в пузыре, но со временем немногие выживают даже за пять лет волатильности. Может показаться, что было легко уловить максимумы и минимумы 1970-х годов, но мало кому это удалось.

История говорит о том, что настороженно относятся к «сильным покупкам» в 45 долларов, когда итоговое дно составляет 4 доллара. Это, конечно, «невозможно». Все думали, что в 2000 и 2008 годах это тоже было доминирующим мышлением.

Возможности впереди – далеко впереди. Многое можно сказать об этой простой стратегии: наклонитесь, наберитесь бережливости, погасите долг, сэкономьте деньги, получите свои деньги. Планы B и C в порядке, узнать как можно больше, чтобы увеличить то, что вы можете сделать в реальном мире для себя и своей семьи, снизить воздействие нелинейных сбоев и системных рисков вне вашего контроля, не обращать внимания на рекламщиков и держаться подальше от казино.

** **

Станьте меценатом моей работы за 3 доллара в месяц через patreon.com.

Подпишитесь на мой Substack бесплатно