Кредитование малого бизнеса сталкивается со смешанными сигналами на фоне экономических изменений

Автор Эндрю Моран via «Времена Эпохи» (выделено нами)

Малые предприятия в США столкнулись с растущими проблемами доступа к кредитам в июнеСогласно последнему индексу кредитования малого бизнеса Equifax.

Люди проходят мимо малого бизнеса в Дойлстауне, штат Пенсильвания, 4 ноября 2021 года. Мэтт Рурк / AP Photo

Объемы кредитования упали на 3,3 процента в месяц, хотя они выросли более чем на 2 процента по сравнению с тем же периодом в 2024 году, согласно отчету, опубликованному в августе. 18.

Трехмесячное скользящее среднее индекса подскочило до 1%, чему способствовали сильные объемы кредитной активности в апреле, которые с тех пор снизились.

На региональном уровне в 23 штатах наблюдалось годовое снижение объемов кредитования за 12 месяцев, причем Калифорния (минус 10 процентов), Невада (минус 9 процентов) и Грузия (минус 6 процентов) лидировали по снижению.

Во всех отраслях номинальное (без учета инфляции) кредитование сократилось в шести из 17 отслеживаемых секторов. Жилье и продовольственные услуги испытали самый резкий спад, в то время как строительство, финансы и страхование, а также розничное кредитование оставались стабильными.

Кредитные условия показали признаки стабилизации после тарифной повестки президента Дональда Трампа, - говорится в сообщении.

Индекс преступности малого бизнеса (31-90 дней назад) вырос почти на 2%, или на три базисных пункта, с мая. Индекс мало изменился с июня 2024 года.

Кроме того, индекс по умолчанию упал более чем на 3 процента, снизившись на семь базисных пунктов в месяц за месяц.

Несмотря на национальные улучшения, 34 штата сообщили о годовом увеличении ставок дефолта. Мэн выделялся 35-процентным всплеском, самым высоким в стране. Уровень преступности вырос или оставался стабильным в пяти отраслях, при этом оптовая торговля показала самый большой ежемесячный рост на 2%.

В ближайшие месяцы ожидается рост кредитования малого бизнеса в третьем и четвертом кварталах.

Уолл-стрит в подавляющем большинстве ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, начиная с сентября. Периодическое резюме экономических прогнозов ФРС — обзор ожиданий политиков в отношении экономики и процентных ставок в будущем — указывает на два снижения ставок в этом году.

Ставка по федеральным фондам — ключевая ставка, которая влияет на расходы на бизнес, потребителей и государственные заимствования — с января не изменилась в целевом диапазоне от 4,25% до 4,5%.

Однако, хотя снижение ставок считается благом для кредитной отрасли, в докладе говорится, что смягчение денежно-кредитной политики может «усилить инфляционное давление». "

На прошлой неделе годовой уровень инфляции за июль составил 2,7 процента второй месяц подряд, что ниже оценки рынка в 2,8 процента. Тем не менее, ключевые индикаторы инфляции трубопровода — индекс цен производителей и цены на импорт — превзошли ожидания экономистов, сигнализируя о том, что торговая повестка дня нынешней администрации может спровоцировать возобновление ценового давления.

Центральный банк США проведет свой ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле с 21 по 23 августа, а председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с основным докладом 22 августа.

Кредиторы сигнализируют оптимизм

Несмотря на замедление кредитования малого бизнеса, недавнее отраслевое исследование показывает, что кредиторы остаются оптимистичными, ссылаясь на улучшение условий ведения бизнеса.

Федеральная резервная система в Вашингтоне 21 июля 2025 года. Мадалина Килрой / The Epoch Times

Согласно последнему индексу потребительских условий кредитования Американской ассоциации финансовых услуг за второй квартал, опубликованному The Epoch Times, Бизнес-среда была положительной на балансе.

В период с апреля по июнь индекс чистого роста, отражающий разницу между процентом кредиторов, которые заявили, что условия кредитования улучшились, и теми, кто сказал, что они ухудшились, достиг самого высокого уровня в истории опроса за шесть кварталов.

Кроме того, 26% респондентов сообщили, что расходы на финансирование улучшились во втором квартале, чем те, кто сказал, что они ухудшились.. Между тем, 18% сообщили об улучшении показателей своих непогашенных кредитов по сравнению с теми, кто сказал, что они ухудшились.

Несмотря на широкомасштабные улучшения, больше автокредиторов сообщили, что во втором квартале условия ведения бизнеса ослабли, чем те, кто сообщил об улучшениях. Автокредиторы также ожидают более слабых общих условий в течение следующих шести месяцев.

Внимание впереди

Спрос на кредиты от коммерческих и промышленных компаний ослаб, согласно опросу старшего кредитного директора ФРС Нью-Йорка по банковскому кредитованию. Банки также обнаружили более слабый спрос на кредиты и другие кредиты со стороны потребителей.

Несмотря на замедление спроса на кредиты, результаты показали, что предложение кредитов через стандарты банковского кредитования существенно не увеличилось.

Бипан Рай, управляющий директор BMO, сказал, что в конечном итоге последние цифры показывают как хорошее, так и плохое.

"Эмпирически мы знаем, что ухудшение кредитного цикла согласуется с общим замедлением реальной экономики.- сказал Рай в записке от 11 августа.

«Серебряная подкладка в выпуске [Обзора мнений старшего кредитного сотрудника] заключается в том, что предложение кредитов ... существенно не ужесточилось. Как правило, замедление кредитного цикла было бы более тревожным, если бы падение спроса произошло в результате ужесточения стандартов кредитования. "

Хотя торговая ситуация стабилизировалась после апрельского пика неопределенности, предприятия и потребители стремятся к большей ясности политики.

Последний индекс кредитных условий Американской ассоциации банкиров (ежеквартальный прогноз для кредитных рынков) снизился второй квартал подряд. Заголовок был 32,1, что указывает на ожидаемое ухудшение, а индекс упал до 35,7 для предприятий и 28,6 для потребителей.

Торговые переговоры и принятие Закона об одном большом красивом законопроекте дали некоторую уверенность, но неопределенность, связанная с тарифами, по-прежнему является встречным ветром для кредитных условий и более широкой экономики, по словам главного экономиста ассоциации Сайи Шринивасана.

«Трудные данные свидетельствуют о том, что экономика остается на прочной основе, Но потребительские и деловые настроения указывают на то, что политическая неопределенность остается повышенной и заставляет некоторые фирмы и домохозяйства проявлять осторожный подход к найму, расходам и инвестициям.

Белый дом недавно ввел более высокие взаимные тарифы, от 10 до 50 процентов, почти для 70 торговых партнеров США. Ожидается, что в ближайшее время президент объявит тарифы на импорт чипов, полупроводников и фармацевтических препаратов.

Тем не менее, оптимизм малого бизнеса улучшился и превысил долгосрочный средний показатель Национальной федерации независимого бизнеса.

Билл Дункельберг, главный экономист группы, сказал, что неопределенность сохраняется, но владельцы бизнеса «отчитываются о более позитивных ожиданиях в отношении условий ведения бизнеса и возможностей расширения. "