KE wydała komunikat w sprawie polskiej gospodarki

Wskaźnik koniunktury gospodarczej (ESI) w Polsce wyniósł 97,1 pkt w styczniu 2025 r., co oznacza spadek w porównaniu do 99,1 pkt zanotowanych w grudniu 2024 r., podała Komisja Europejska (KE). Oznacza to osłabienie nastrojów gospodarczych na początku roku.

Przemysł i usługi pod presją

Wskaźnik koniunktury dla przemysłu wyniósł -16,7 pkt wobec -17,2 pkt w poprzednim miesiącu, co wskazuje na nieznaczną poprawę sytuacji w sektorze. Z kolei w sektorze usług sytuacja uległa pogorszeniu – wskaźnik spadł do -5,4 pkt z -2,3 pkt w grudniu.

Konsumenci i handel detaliczny

Nastroje konsumentów nieznacznie się poprawiły – wskaźnik koniunktury konsumenckiej wyniósł -2,7 pkt wobec -3,2 pkt w grudniu. Natomiast sektor sprzedaży detalicznej odnotował spadek nastrojów, osiągając -2,6 pkt wobec -1,9 pkt w poprzednim miesiącu.

Sektor budowlany i rynek pracy

Wskaźnik koniunktury w sektorze budowlanym wyniósł -16,7 pkt, co oznacza dalsze osłabienie w porównaniu do -16 pkt w grudniu. Z kolei wskaźnik oczekiwań dotyczących zatrudnienia (EEI) w Polsce pozostał niemal bez zmian – 103,4 pkt wobec 103,5 pkt w grudniu.

Porównanie ze strefą euro i UE

W strefie euro sytuacja wygląda nieco lepiej. Wskaźnik koniunktury gospodarczej wzrósł do 95,2 pkt w styczniu 2025 r. wobec 93,7 pkt w poprzednim miesiącu, przekraczając rynkowy konsensus na poziomie 94 pkt.

Podobny trend widać w całej Unii Europejskiej – wskaźnik wzrósł do 95,8 pkt w styczniu wobec 94,7 pkt w grudniu. Również wskaźnik oczekiwań dotyczących zatrudnienia w UE poprawił się, osiągając 99,5 pkt wobec 98,4 pkt w poprzednim miesiącu.

Historyczny tydzień dla polskiego złotego

Eksperci wskazują, iż ostatni tydzień był historyczny dla polskiego złotego. Po wzroście o ponad 1 proc. jego wartość osiągnęła najwyższy poziom wobec euro od pięciu lat. Kurs EUR/PLN zbliżył się do psychologicznej granicy 4,20, a rynki obserwują, czy złoty będzie kontynuował umocnienie.

Na wzrost wartości polskiej waluty wpływa kilka czynników:

1. Osłabienie obaw o taryfy celne – Donald Trump wykazuje łagodniejsze podejście do Chin, co zmniejsza napięcia handlowe.
2. Poprawa sytuacji gospodarczej w Europie – wskaźniki PMI wskazują na lekkie ożywienie gospodarcze.
3. Wpływ wojny rosyjsko-ukraińskiej – inwestorzy zakładają kontynuację wsparcia dla Ukrainy i potencjalne zakończenie konfliktu.
4. Wysokie stopy procentowe w Polsce – 5,75 proc. oraz jastrzębi ton prezesa NBP Adama Glapińskiego sugerują, iż obniżki stóp będą opóźnione.

Podsumowanie

Styczniowe dane wskazują na osłabienie koniunktury gospodarczej w Polsce, szczególnie w sektorach usług, budownictwa i handlu detalicznego. W strefie euro i UE sytuacja poprawia się, co może mieć pozytywny wpływ na polską gospodarkę. Jednocześnie polski złoty przeżywa historyczne umocnienie, co wynika z szeregu czynników zewnętrznych i krajowej polityki monetarnej. W kolejnych miesiącach najważniejsze będzie śledzenie trendów w globalnej gospodarce oraz decyzji Narodowego Banku Polskiego w zakresie polityki stóp procentowych.