Лиза готовая?

Молли Шварц, кросс-активный макростратег в Rabobank

Вчера Министерство юстиции начало расследование в отношении управляющей ФРС Лизы Кук, прощупывая обвинения в мошенничестве с ипотекой. Это произошло после серии твитов Билла Пулте, директора Федерального агентства жилищного финансирования, с предполагаемыми доказательствами, подтверждающими утверждения о том, что она не жила в своем доме в Энн-Арбор, штат Мичиган. Вопросы, однако, все еще остаются, если она даже виновата, учитывая, что она еще не была осуждена (хотя расследование Министерства юстиции может изменить это), и является ли это даже справедливым основанием, чтобы уволить ее с ее позиции в Совете управляющих в первую очередь.

Юридическая команда Кука утверждает, что она «никогда не совершала ипотечного мошенничества», утверждая, что расхождения в ее ипотечных документах были несоответствующими. уже отмечена и адресована во время ее процесса утверждения 2022 года. Действительно, ее юридическая команда подала иск против Трампа из-за его попыток удалить ее. Остальные члены Правления, включая Председателя Пауэлла, также были названы в иске, хотя они и являются ".На них подают в суд только в той степени, в какой они способны осуществить предполагаемое прекращение полномочий губернатора Кука президентом Трампом. "

Виновен Кук или нет, у Трампа есть явные политические стимулы уволить ее. В настоящее время у Трампа есть два губернатора, Уоллер и Боуман, готовые и готовые поручиться за сокращения, если это означает, что они попадут в короткий список для председателя ФРС. Тем временем Стивен Миран находится на палубе, чтобы заменить Куглера, который ушел в отставку вскоре после июльского решения FOMC. Поскольку Кук все еще работает, сочувствующие Трампу ограничены в меньшинстве 3-4. Если Трамп сможет сложить ФРС с другим выбором, чтобы заменить Кука и Когда Пауэлл уйдет в отставку, Трамп получит большинство 5-2 в совете директоров в 2026 году.

Но прежде чем Миран сможет встать на ноги Куглера, он должен быть утвержден Сенатом. Вчера Миран дал показания перед Банковским комитетом Сената, подтвердив свои доводы. По словам сенатора Морено, Миран уже впереди, подтвердив, что Миран «Никогда не лгал по поводу ипотеки». Миран подчеркнул свою приверженность независимости ФРС в своем подготовленном заявлении. Однако сенатор Уоррен оспорил это, задав Мирану несколько острых вопросов, в том числе о том, проиграл ли Трамп выборы 2020 года. Миран избежал прямого ответа, заявив лишь, что Конгресс подтвердил победу Байдена. Другие вопросы включали, считает ли он, что Бюро статистики труда фальсифицировало данные перед выборами 2024 года (в попытке повлиять на общественное мнение в пользу Харриса), и если он думал, что тарифы вызвали ощутимый рост цен. Уоррен раскритиковал ответы Миран, заявив, что он «раздул это» и ясно выразил свою лояльность Трампу.

Еще одним спорным моментом среди сенаторов-демократов была двойная роль Мирана в качестве председателя Совета экономических советников (CEA) и его выдвижение в ФРС. Миран заявил, что он возьмет неоплачиваемый отпуск на оставшуюся часть срока Куглера - около четырех с половиной месяцев - как посоветовал адвокат, но что он уйдет в отставку из CEA, если ему будет предоставлен более длительный срок. Тем не менее, сенаторы выразили обеспокоенность тем, что даже в отпуске Миран остается функционально занятым администрацией Трампа и, следовательно, может влиять на принятие решений, которые служат политическим интересам, а не экономическим.

Другим крупным сторонником введения запретов на вращающиеся двери между исполнительной властью и ФРС является не кто иной, как сам Стивен Миран, как объясняется в соавторской статье, опубликованной в марте 2024 года. В статье Миран (и Кац) нацеливаются на президента ФРС Чикаго Аустана Гулсби, косвенно называя его «суррогатом кампании Бидена». Приветствуя таланты Гулсби как экономиста, Миран и Кац зашли так далеко, что утверждали, что «сделать вид, что можно легко переключаться между высокополитическими и якобы неполитическими ролями, не позволяя политическим предубеждениям информировать политику, в лучшем случае наивно, а в худшем - зловеще. "

Хотя это, возможно, немного мелодраматично, это неудачная позиция для Миран, чтобы быть на горячем месте и иметь свои собственные слова, развернутые на него Элизабет Уоррен. Но остается вопрос, является ли Миран исключением из своего правила.

По другую сторону Атлантики европейские лидеры собрались на саммите Коалиции воли, чтобы обсудить будущее украинской безопасности. По словам Макрона, 26 стран согласились поддержать Украину, включая отправку войск в случае необходимости. Зеленский написал в Твиттере после этого события, говоря о «длинном и подробном разговоре» с Трампом и поблагодарил его за поддержку, хотя он не уточнил, что именно эта поддержка влечет за собой и какие обязательства США будут принимать в отношении безопасности Украины в будущем. Однако он намекнул на продолжающееся использование санкций и тарифов США, сославшись на «сильные экономические меры, чтобы заставить прекратить войну». Зеленский также высоко оценил инициативу НАТО «Список приоритетных требований к Украине», согласованную в июле этого года, которая помогает поставлять Украине американское оружие.

В отсутствие вчерашних данных по Восточному полушарию мы вновь обращаем наше внимание на Соединенные Штаты. Вчера утром данные о занятости ADP зарегистрировали только 54 тыс. добавляемых в экономику заработных плат, по сравнению с 104 тыс. месяцем ранее, для пятого суб-100 тыс. печатных годов к настоящему времени. За этим последовали столь же слабые данные по занятости в сфере услуг ISM на уровне 46,5, что подпитывает все большую вероятность сокращения ФРС на сентябрьском заседании. Удивительно, но, несмотря на снижение доходности, доллар по-прежнему был самой сильной валютой G10. Мы также увидели данные об экономической активности на юге границы США, предполагая продолжение экономической летаргии в Мексике, поскольку валовые инвестиции в основной капитал сократились на 6,4% в годовом исчислении и на 1,4% в месяц в июне. Между тем, торговый баланс Канады, который зарегистрировал свой самый глубокий дефицит в апреле, показал некоторое улучшение в июле, при этом дефицит вырос до «всего» - $4,94 млрд, что по крайней мере лучше, чем дефицит в апреле 2020 года.