Как казначейские компании Ethereum могут запустить DeFi Summer 2.0

Автор Эндрю Фентон через CoinTelegraph.com,

С тех пор, как два месяца назад они вышли из скрытого режима, дюжина казначейских компаний Ethereum купила 2 миллиона ETH между ними, а аналитики Standard Chartered оценивают, что со временем они добавят еще 10 миллионов к этой куче.

Растет волнение по поводу того, что миллиарды ETH могут поступать в протоколы DeFi, поскольку компании конкурируют за прибыль, превышающую 3%-5% от ставки и повторного взноса.

Вивек Раман из Etherealize говорит журналу, что «здоровая конкуренция» между казначейскими компаниями за доходность может вызвать пожар в секторе DeFi до конца года.

"" Я на самом деле очень взволнован, чтобы увидеть это. Это может быть стимулом, необходимым для DeFi Summer 2.0, но в институциональном масштабе и больше, и лучше. "

GameSquare Holdings, BTCS, BitDigital, The Ether Machine и ETHZilla объявили о планах по увеличению доходности ETH через DeFi, в то время как BitMine Digital Тома Ли и SharpLink Gaming Джо Любина пока принимают и пересматривают свои ETH, в то время как они совершенствуют свои планы DeFi.

Джон Чард, вице-президент по операциям SharpLink, говорит журналу, что он видит «избирательное участие DeFi в качестве естественного следующего шага за пределами ставок, используя инфраструктуру Ethereum не только для сохранения стоимости, но и для ее роста. "

Мы также считаем, что по мере того, как все больше компаний принимают ETH в качестве балансового актива, они поймут, что DeFi — это не просто любопытство, это конкурентное преимущество. Он говорит.

Вот так делают эфир. (Машина эфира)

GameSquare планирует до 14% прибыли от ETH в DeFi

GameSquare Holdings - успешный бизнес в области цифровых медиа, развлечений и технологий, который в настоящее время занимает шестое место в рейтинге лидеров ETH. Компания сотрудничает со швейцарской криптоинвестиционной фирмой Ryan Zurrer Dialetic, чтобы помочь увеличить казначейство ETH в 5 раз до 250 миллионов долларов.

Ридон Ли из консультативного совета GameSquare говорит журналу, что 3%-ная доходность от ставок ETH может считаться безрисковой нормой доходности — сродни покупке казначейских облигаций в традиционных финансах. Но GameSquare ставит свои цели намного выше.

"" Мы ориентируемся на генерацию 8%-14% только на нашем эфире — будь то другие тезисы в Ethereum, такие как цифровые NFT, игры Web3, рынки прогнозирования, цифровая идентичность, стейблкоины. "

В отличие от денег на парковку в ETH ETF, инвестиции в некоторые из них более агрессивны. Казначейские компании Ether больше похожи на наем портфельного менеджера DeFi, чтобы попытаться увеличить свои активы. Чем успешнее они это делают, тем более привлекательными становятся их акции для инвесторов.

Dialectic использует алгоритмическую торговую систему под названием Medici, которая отслеживает деятельность успешных фермеров, чтобы найти лучшую скорректированную на риск доходность по различным пулам ликвидности и протоколам. Он может автоматически входить и выходить из сотен позиций одновременно.

«Существует целая команда разработчиков, которая управляет этим для Dialectic, которая программно распределяет конкретные пулы на основе конкретных параметров или даже на основе таких вещей, как просмотр смарт-кошельков с деньгами и то, куда они идут. "

GameSquare даже обменял акции на CryptoPunk, который, по мнению Ли, может увеличить доходность, учитывая, что цены на NFT синего чипа, как правило, растут в ETH, даже если ETH растет в долларах США.

«Если у нас будет 10 эфиров, я надеюсь, что в следующем году у нас будет 11 эфиров», — сказал Ли. «И, основываясь на результатах, которые Dialectics получила за последние четыре года, я думаю, что это достижимо. "

Казначейских компаний ETH больше, чем кажется

ETHZilla, которая появилась на 10-й день рождения Ethereum с повышением на 425 миллионов долларов, проводит аналогичную стратегию. Компания заключила партнерское соглашение с управляющим активами DeFi Electric Capital по «дифференцированной программе генерации доходности на цепочке», которая будет генерировать от 3% до 10% в год.

Будем надеяться, что маховики не оторвутся. (Чарльз Аллен)

BTCS является старейшей криптокомпанией в США, которая стала публичной в 2014 году. В 2017-2018 годах он перешел от майнинга биткойнов к инфраструктуре Ethereum и теперь работает с валидаторами, аналитикой и созданием блоков.

Генеральный директор BTCS Чарли Аллен сказал в подкасте «The Milk Road Show», что запуск собственных сольных узлов валидатора ETH или через Rocket Pool обеспечивает «примерно 40% увеличение прибыли», которую он может сделать, используя сторонние ставки. Он также использует некоторые тайные стратегии в DeFi, которые могут показаться рискованными для некоторых.

Аллен сообщил, что компания недавно вложила 100 миллионов долларов в ETH Aave для своей стратегии маховика. Он заимствует USDT по отношению к залогу ETH и использует его для покупки большего количества ETH, который затем ставится через узлы «соло или Rocket Pool, чтобы максимизировать доходность. "

«Альфаманевры» Bit Digital"

Другой бывший майнер Bitcoin, Bit Digital управляет бизнесом облачной инфраструктуры для генеративного ИИ с доходом в размере 100 миллионов долларов США, а также инфраструктурой валидатора блокчейна и службами хранения.

генеральный директор Сэм Табар сказал, что Bit Digital уже рассматривает «больше альфа-маневров» и намерен быть «немного более агрессивным на кривой риска, чтобы убедиться, что наша доходность выше средней». "

Он также пообещал публиковать ежемесячные отчеты Bit Digital на своем веб-сайте.

«Я хотел бы призвать другие компании и посмотреть, смогут ли они показать свою доходность... Посмотрим, кто из них окажется сильнее. "

Табар считает, что только несколько ведущих казначейских компаний ETH выживут в долгосрочной перспективе, а оценки основаны на их способности приобретать больше ETH.

Обсуждение Ethereum Treasury of the Ether Machine

Ether Machine берет свое название от своей миссии «производить дополнительный эфир», говорит основатель Эндрю Кейс, ранее из Consensys.

Его главой является Dairus Pryzdzial, основной участник протокола OG DeFi Synthetix.

На этом этапе он не вмешивается в странные стратегии в DeFi, предпочитая вместо этого делать ставки и возвращать большую часть своего ETH. Keys характеризует стратегию DeFi как «измеренную» и ориентированную на «протоколы DeFi с синим чипом». "

Это устареет к тому времени, когда вы это прочитаете. (Стратегический резерв ETH)

Риски и возможности с stake и DeFi

Тем не менее, брокерская фирма Bernstein предупреждает, что даже простое использование ETH для защиты сети сложнее в управлении и рискованнее для казначейских компаний, чем просто хранение биткойнов.

Это может вызвать проблемы с ликвидностью из-за неопределенной длины очереди выхода, и чем дальше компании попадают в DeFi, тем более рискованными становятся вещи.

«Более сложная оптимизация доходности, такая как рецессия (например, модель рецессии Eigenlayer) и генерация доходности на основе DeFi, будет включать управление рисками безопасности смарт-контрактов», — отмечают аналитики Бернштейна.

В результате дополнительных рисков Раман ожидает, что большая часть эфира будет просто поставлена на карту.

"3% на $1 млрд казначейства - это $30 млн в год", - говорит он. «Поэтому я чувствую, что им не нужно так сильно рисковать. "

Но он считает, что до 30% могут перейти в DeFi, поскольку компании конкурируют за увеличение своих акций эфира.

Часть рычага - это рискованный кусок маховика. (Молочная дорога)

Риск того, что казначейские компании ETH взорвут добычу в Defi

Погоня за более высокой доходностью в DeFi означает принятие более высоких рисков, говорит Ли.

«Возможно, более высокие показатели доходности требуют большей автоматизации, более эзотерических рынков и своего рода лучшего понимания. Чем эффективнее рынок, тем меньше доходности, которая там возможна, — говорит он.

Но он говорит, что хорошо управляемая компания с хорошими стратегиями управления рисками DeFi не будет выделять более 0-30 б.п. своих активов в единый пул, уменьшая риск для казначейской компании от ликвидации кредита или взлома протокола. В этом случае он говорит:

"" Я думаю, что вероятность взрыва, вы знаете, надеюсь, будет низкой. "

Аллен из BTCS ожидает, что «определенно будут компании, которые выйдут из бизнеса», но планирует минимизировать риски для своей собственной фирмы, сохраняя соотношение кредита к стоимости ниже 40% и придерживаясь проверенных в бою платформ, таких как Aave.

«Я не думаю, что мы переоценены, но мы определенно закредитованы», - сказал он.
Ли утверждает, что большая угроза для перечисленных казначейских компаний заключается в привлечении значительных сумм денег на фондовом рынке в качестве долга в долларах США, но криптоактивы фирмы падают в цене ниже стоимости долга, номинированного в долларах.

"" Так что, если у вас есть несоответствие, вы знаете, долларовый криптоактив ответственности, я имею в виду, для меня, это больший сценарий взрыва, тогда, надеюсь, однозначные bps в пулах ликвидности. "

Будут ли токены DeFi накачиваться в результате деятельности казначейских компаний ETH?

В какой степени вся эта новая деятельность поможет накачать цены на токены DeFi является спорным.

DeFi кредитование и заимствование гиганта У Aave уже есть более 50 миллиардов долларов в общей стоимости, что больше, чем прогноз Standard Chartered на общую сумму ETH, которую в конечном итоге будут накапливать казначейские компании.

Если просто вложить дополнительные миллиарды в цены Aave, токен Aave не будет томиться под номером 30.

Но помимо необработанных цифр, казначейские компании также будут играть важную роль в представлении Уолл-стрит потенциалу DeFi.

SharpLink's Шард говорит, что казначейские компании ETH продемонстрируют в режиме реального времени, что «финансы на цепочке могут превзойти устаревшие рельсы». "

«Мы говорим о устойчивой, долгосрочной ликвидности со стороны институциональных субъектов. Если первые циклы децентрализованного финансирования были обусловлены инновациями и экспериментами на низовом уровне, следующая эволюция будет определяться ясностью регулирования, структурой безопасности и интеграцией традиционной финансовой инфраструктуры на цепочке.

«Мы считаем, что участие казначейства может закрепить следующую эволюцию роста на цепочке, принося легитимность, объем и новые формы координации капитала. "

И, как указывает Кейс, каждый ежеквартальный отчет и призыв к доходам для The Ether Machine будут рекламировать DeFi аналитикам TradFi.

«Когда у нас будут ежеквартальные консультации с государственными рынками, мы будем обучать: Что такое DeFi? И мы собираемся объяснить: «Что такое Aave?», «Что такое stake?» и «Что такое restake?» «Половина этого — способность институционально объяснить, что такое Ethereum. "

Раман из Etherealize говорит, что институциональная легитимность, предоставленная Ethereum, будет бесценной.

«Я думаю, что это законность, и, направляя больше активов и просто демонстрируя эти варианты использования, мы показываем, что эти протоколы довольно проверены и устойчивы. Они могут иметь реальный объем и масштаб, - говорит он. «Это будет действительно мощно. "

Я уверен, что все токены DeFi также начнут работать хорошо. "

Goff Capital’s Ли также считает, что это может обеспечить хороший рост цен на протоколы DeFi.

"Я думаю, что это было бы позитивно с точки зрения цен. Но я думаю, что это должна быть постоянная деятельность. "