Home Depot промахивается по всему совету, но акции прыгают по строгому руководству

dailyblitz.de 1 месяц назад

Продажи Home Depot улучшились во втором финансовом квартале, поскольку потребители по-прежнему сосредоточены на небольших проектах на фоне проблем с затратами и экономической неопределенности, но его производительность не оправдала ожиданий Уолл-стрит.

Выручка за три месяца, закончившихся 3 августа, выросла до $45,28 млрд с $43,18 млрд, но не дотянула до $45,41 млрд, оцененных примерно в 30 б/с. Валовая маржа бета на 20 б/с и операционная маржа были в основном в режиме онлайн. Продажи Comp Store выросли на 1%, также упустив оценку в 1,3%. В США продажи Comp Store выросли на 1,4%. По словам Голдмана, «продажи комплектующих были около 30 б/с света и именно то, что предлагали почти все предварительные просмотры и входы». В то время как операции с клиентами сократились примерно на 1% в квартале, сумма, потраченная покупателями, выросла до $90,01 за средний чек с $88,90 в предыдущем году.

Q2 EPS в $4,68 также пропустил консенсус в $4,72. Компания заработала $4,55 млрд, или $4,58 на акцию, за второй квартал. Год назад компания из Атланты заработала $4,56 млрд, или $4,60 на акцию.

Вот краткий обзор Goldman первый раз Анализ (полное примечание для pro subs):

Средний билет увеличился +1,2% у/у до $90,0 с $88,9 в предыдущем году, в то время как
Общие операции с клиентами снизились на -0,9% в годовом исчислении до $446,8 млн с $451,0 млн в предыдущем году. Менеджмент отметил, что тенденции, которые начались в 2H прошлого года, продолжались до 1H этого года, поскольку клиенты более широко участвовали в небольших проектах по благоустройству дома.
Валовая маржа увеличилась +2 б.п. у/у до 33,4%, что выше оценок GS/консенсуса в 33,2%/33,3%.
Общие операционные расходы увеличились +8,2% у/у до $8,4 млрд, в то время как общие операционные расходы в процентах от продаж увеличились +57 млрд у/у до 18,6%.
Скорректированная операционная маржа снизилась -56 б.п. у/у до 14,8%, ниже тогдашних оценок GS/консенсуса 15,1%/14,9%, а скорректированная операционная прибыль в размере $6,7 млрд сравнивается с $6,6 млрд в предыдущем году (+1,1%).
Запасы увеличились на +7,7% в год / год (против +14,9% в 1 квартале), что сопоставимо с ростом продаж на 4,9%. Коэффициент кредиторской задолженности компании вырос на 52,7%

И вот краткий обзор результатов компании по сравнению с оценками Goldman:

«Результаты второго квартала соответствовали нашим ожиданиям», — заявил председатель и генеральный директор Тед Декер. Импульс, который начался в конце прошлого года, продолжался в течение первого полугодия, поскольку клиенты более широко участвовали в небольших проектах по благоустройству дома. "

Печать была в соответствии с ожиданиями шепотом на стороне покупки небольшой промах, с Goldman пишет, что направление акции сегодня, вероятно, не будет слишком сильно зависеть от этого точного результата, который не чувствует, что тезис меняется.

Что еще более важно, компания подтвердила руководство на весь год, комментируя призыв об улучшении траектории к концу квартала после некоторых погодных встречных ветров в начале квартала: Компания подтвердила свой прогноз на 2025 финансовый год для общего роста продаж около 2,8%. Он по-прежнему ожидает, что скорректированная прибыль снизится примерно на 2% с $15,24 на акцию годом ранее, хотя он указал на продолжающуюся динамику, которая начала расти в 2H в предыдущем году.

Нил Сондерс (Neil Saunders), управляющий директор GlobalData, сказал, что в течение квартала потребители сосредоточились на небольших проектах и садоводстве: Как крупнейший игрок в области улучшения, Home Depot получает львиную долю этого роста и остается местом номер один для потребителей из-за сильного обслуживания клиентов, всеобъемлющего ассортимента и резких цен. Он сказал. «Последний фактор будет служить ему на благо, поскольку потребители станут более осведомленными о цене. "

Розничные торговцы, такие как Home Depot, имеют дело с домовладельцами, откладывающими более крупные проекты из-за увеличения стоимости заимствований и сохраняющихся опасений по поводу инфляции.

Рынок жилья в США переживает спад продаж, начиная с 2022 года, когда ставки по ипотечным кредитам начали подниматься с минимумов эпохи пандемии. Продажи существующих домов упали, поскольку повышенные ставки по ипотечным кредитам и растущие цены отпугивают покупателей жилья. Продажи таких домов в США снизились в июне до самого медленного темпа с сентября прошлого года, поскольку ставки по ипотечным кредитам оставались высокими, а средняя цена продажи в стране выросла до рекордного уровня в 435 300 долларов.

После первоначального скольжения до 5% акции Home Depot в конечном итоге выросли более чем на 4% в начале торгов во вторник и были ответственны за около половины всех доходов DJIA.