Кто-нибудь заметил, что US M2 бьет все рекорды?

Автор: Марк Джефтович, DollarCollapse.com,

От моего ежемесячного Bitcoin Capitalist Letter до подписчиков, после длительного изучения доходности облигаций и того, как они пошли в неправильном направлении с тех пор, как ФРС сократила половину пункта в сентябре прошлого года, я заметил следующее:

«США наводняют рынок облигаций таким большим предложением для финансирования дефицитных расходов, что цены на облигации падают. "

KobeissiLetter

Стоит также отметить, что доходность на 30 лет в США также растет:

Похоже, что в какой-то момент они могут снизиться до 5%, и самые последние прогнозы Казначейства на следующие пару кварталов выпуска долгов могут помочь склонить чашу весов:

Казначейство опубликовало свои оценки заимствований.

$1,6 трлн в чистом новом выпуске долга в течение следующих двух кварталов. Около $500 млрд из них - заправка TGA. pic.twitter.com/3IEBz0mKbc

— Lyn Alden (@LynAldenContact) 28 июля 2025 г.

Мы часто говорим о том, что глобальная финансовая система «вспыхивает ярко-красными предупредительными огнями» и «медленно приходит незамеченной».

Странные расхождения между ставками и доходностью облигаций, странные неправильные цены на рынке (т.е. немецкая 30-летняя бумага торгуется по тому же курсу, что и японская). Процентная ставка в Германии: 2,25%, долг к ВВП: 62%. Япония? 0,05% процентная ставка и 250% долг к ВВП. Обе 30-летние облигации дают 3,1%.

Как это возможно?

Это означает, что мировые рынки облигаций раскалываются — и помните, что мы всегда говорили с самого начала: наш базовый тезис для Биткойна заключается в том, что у него будут многолетние длинные попутные ветры в виде светского исхода облигаций.

Сколько из них знают, что US M2 только что достиг новых рекордных максимумов, подталкивая уровни COVID после короткого (не говоря уже об аберрантном) периода ужесточения?

Правительство США добавляет дополнительные триллион Долги каждые 100 дней.

Как я уже отмечал в письме:

Вы не услышите, чтобы что-то из этого изучалось на CNBC или в Financial Times, потому что это слишком большое, чтобы думать, не говоря уже о исправлении.

Высота M2 была размещена в июньском наборе данных, и никаких реальных подтверждений этого не было. Роб и Сэм Ковач через Seeking Alpha и Coindesk опубликовали статью примерно через неделю, которая просочилась через Yahoo Finance. Дело в этом.

«Обычная мудрость» вокруг Биткойна (и для читателей DollarCollapse, которые, возможно, больше заинтересованы в золоте) заключалась в том, что эти активы требовали низких процентных ставок и растущей денежной массы, чтобы «количество росло». Но первые два года этого цикла показали, что BTC идет практически прямо вверх, против циклов пеших прогулок и снижения M2.

(Когда речь заходит о золоте, я также хотел бы отметить тем, кто говорит, что оно требует более низких ставок, что весь второй этап золотого супервсплеска 1970-х годов произошел на фоне роста реальных ставок).

Что происходит сейчас, когда ставки действительно имеют одно направление, и М2 возвращается на путь бесконечности?

Золото и биткойн по очереди поднимались до рекордных максимумов в течение прошлого года, и теперь M2 присоединяется к гонке.

После того, как я выпустил выпуск этого месяца, аукцион 6 августа в США 10-летний «хвост», с самой низкой ценой за год. Это говорит нам о том, что долг США, якобы глобальные финансовые системы, «безрисковый» актив. Все чаще рассматривается как более рискованный («риск без возврата», как когда-то назвал облигации Лейси Хант).

Это почти так, как если бы иллюстрация, которую я вложил в свой Манифест криптокапиталистов в 2021 году, разыгрывалась именно так, как я предсказывал: твердые активы, такие как золото и биткойн, будут испытывать многолетние попутные ветры. глобальный Исход облигаций:

Сигналы ясны: золото, серебро (которое вырывается) - и биткойн все испытывают приток капитала - в то время как облигации - мертвые деньги.

Следующее обновление Fed M2 выйдет 26 августа — кто-нибудь думает, что оно будет ниже?

** **

Манифест криптокапиталиста (моя оригинальная инвестиционная диссертация) доступен на Amazon, вы также можете получить бесплатную копию здесь.