Goldman назвал риски, связанные с ростом безработицы среди молодежи

Аналитики Goldman считают, что ослабление рынка труда, замедление трафика в основных цепочках QSR и усиление конкуренции приводят к снижению спроса. повышение беспокойства инвесторов по поводу спроса на готовый к употреблению кофе (RTD). С тех пор как ген Z является ключевым драйвером RTD-кофе в QSR, аналитики подчеркивают несколько факторов, которые могут повлиять на спрос со стороны этой молодой когорты.

""Мы наблюдаем растущие опасения инвесторов по поводу макроэкономической и конкурентной среды категории кофе.«Команда аналитиков во главе с Кристин Чо написала в записке во вторник.

Чо перечислил некоторые из ключевых точек давления:

1. Смягчение данных рынка трудаЧто примечательно, учитывая, что Молодые потребители были ключевым двигателем роста кофе и напитков в последние годы.;

2. Признаки замедления трафика 3QTD на более широком рынке кофе;

3. Бренды QSR увеличили внимание к возможностям напитков (т.е. Новый тест MCD на напитки в сотнях магазинов В США Taco Bell планирует открыть до конца года 30 лайв-кафе.

Вот еще:

Мы наблюдали скромный рост в тенденциях SBUX по пешеходному трафику на топ-3 кофейных рынках после запуска осеннего меню 26 августа по сравнению с некоторым замедлением в тенденциях BROS. Анализ данных о месторождении, и хотя это рано, McDonald’s получил 80 б.п. доли пешеходного движения в Колорадо с 9/1-9/25/25 с момента запуска своих тестов на напитки 2 сентября (выставка 4). Мы полагаем, что в течение следующих нескольких месяцев будет наблюдаться ряд ключевых факторов, включая намерения по расходам поколения Z, запуск Starbucks платформы белковых напитков / холодной пены на 29 сентября и влияние этого на намерения чистых покупок. Тем не менее, мы сохраняем наши нейтральные рейтинги на SBUX и BROS, поскольку мы ожидаем большей ясности в этих тенденциях.

Как усиление конкуренции на рынке кофе и напитков повлияет на существующих игроков?

24 июля McDonald’s объявил о проведении теста на напитки в 500 ресторанах в Колорадо, Висконсине и прилегающих районах, поскольку потребители, особенно группа Z, предпочитают холодные напитки. Это отражает более широкий сдвиг в сторону напитков, который мы наблюдали в ресторанной индустрии, поскольку бренды стремятся извлечь выгоду из меняющихся предпочтений в отношении кофе (около 40% предложений LSR теперь холодные), а Taco Bell (Live Mas Cafe) и Chick-fil-A (Daybright) также тестируют концепции напитков и запускают холодный кофе Wendy в августе. Кроме того, Jack in the Box объявил о возвращении больших размеров чашек (на 25% больше унций), начиная с 1 октября, на фоне роста стоимости по всей отрасли. Мы считаем, что это может привести к усилению конкуренции на рынке кофе, особенно для Dutch Bros., учитывая, что бренд дифференцировал себя благодаря своим уникальным напиткам со льдом и предпочтениям среди молодых потребителей.

Напитки McDonald’s за унцию оцениваются со скидкой от высоких подростков / низких 40% в среднем против. Голландские Братья/Старбакс соответственноНа основе нашего анализа цен на меню для множества предложений в 11 городах Колорадо, чтобы оценить, какие бренды предлагают высокую ценность во все более конкурентной среде (пример 3). Примечательно, что у Starbucks не было сопоставимых предложений по двум из шести проанализированных категорий, поскольку компания стремится снизить операционную сложность за счет упрощенного меню и предложила самый дорогой вариант по остальным четырем категориям.

Для обездоленных потребителейМакдональдс предлагает лучшие цены на RTD (по крайней мере, в Колорадо).

Спрос на кофе остается низким.

Учитывая, что ген Z значительно повышает спрос на кофе, считают аналитики Рост безработицы среди молодежи как потенциальный фактор спада продаж.

И Рост цен на кофейные зерна не помогает ценовой доступности.

The вынос Дело в том, что рынок кофе сталкивается с растущими макроэкономическими препятствиями и усилением конкуренции. Безработица среди поколения Z растет. Мягкий рынок труда, замедление трафика и агрессивные продажи напитков QSR (McDonald’s, Taco Bell, Chick-fil-A, Wendy’s) Размывание импульса спроса. Starbucks по-прежнему управляет премиальными ценами, но рискует потерять долю в более дешевых конкурентах, таких как McDonald's..

ZeroHedge Pro Pro Подлодки могут получить доступ к полной заметке со всеми диаграммами и более глубоким анализом в обычном месте.