Золото достигло нового рекордного уровня, поскольку Китай движется к девестернизации мирового рынка слитков

Ралли Gold ускорилось с августа и принесло +12% прибыли за последний месяц. 98-й процентиль для ежемесячной доходности с 1980 года Растущее позиционирование фьючерсов и Приток ETFА также сезонный рост спроса со стороны центрального банка.

Однако ночью, Золото поднялось до нового рекорда Трейдеры взвешивают новый план Китая стать хранителем иностранных суверенных золотых резервов.

Bloomberg сообщает, что Народный банк Китая использует Шанхайскую биржу золота для привлечения центральных банков в дружественных странах для покупки слитков и хранения их в пределах страны, сказали люди, которые говорили на условиях анонимности, поскольку дискуссии не являются публичными. Эти усилия предпринимались в последние месяцы и вызвали интерес, по крайней мере, у одной страны в Юго-Восточной Азии.Народ сказал.

Этот шаг усилит роль Пекина в мировой финансовой системе. Цель создания мира, менее зависимого от доллара и западных центров. Как США, Великобритания и Швейцария.

Страны раскупают золото в качестве хеджирования от растущих геополитических рисков, создавая возможность для НБК предложить убежище для актива, который считается критически важным в качестве буфера для экономических потрясений.

В то время как шаг Китая знаменует собой еще один шаг на пути к укреплению своей роли в мировой торговле слитками, он остается в некотором роде от вызова устоявшимся центрам, таким как Великобритания.

Дальнейшее развитие местной торговли должно помочь Пекин ускоряет свою кампанию по снижению зависимости от доллара и интернационализации юаня.

Китай уже предпринял ряд шагов, чтобы открыть свой рынок золота. SGE запустила свое первое оффшорное хранилище и контракты в Гонконге в этом году, чтобы увеличить объемы транзакций в юанях. НБК также недавно ослабил ограничения на импорт золота.

Для потенциальных клиентов китайские хранилища могут стать привлекательным вариантом для создания резервов и помочь избежать риска быть отрезанными от мировых финансовых рынков.

Покупка золота Центробанком ускорилась после того, как США и их союзники заморозили валютные резервы России в 2022 году после вторжения на Украину.

Китай пытается стать более крупной и влиятельной частью финансовой инфраструктуры. Николас Фраппелл, глава институционального рынка на НПЗ ABC.

«Если страны решат хранить свое золото в Китае, они откажутся от легкости и ликвидности в Лондоне. "

Но это не все «золотые часы» для драгоценного металла, поскольку команда Goldman’s Portfolio Strategy предупреждает, что в то время как недавняя «голубиная» политика в сочетании с более слабым долларом являются «попутными ветрами» для золота. Недавнее ралли указывает на некоторый перерасход относительно его предполагаемой бета-версии для макро-ценообразования по активам.(Захвачено нашими факторами PC1 «Глобальный рост» и PC2 «Денежная политика» и DXY, выставка 1).

В то время как товарная команда Goldman продолжает видеть риски для своих клиентов. $4,000/toz прогноз на середину 2012 года Спекулятивное позиционирование существенно возросло.

Не только центральные банки и спекулянты видят привлекательность драгоценных металлов. Они испытывают беспрецедентный спрос в своем офисе в Сингапуре. Драгоценные металлы достигли рекордных цен.

Мы видим три четкие модели:

1) Индивидуальные и семейные офисы с высоким уровнем дохода существенные ассигнования Физическое золото.

2) Регулярные инвесторы Превратить свои сбережения в драгоценные металлы.

3) Покупатели, впервые зашедшие на рынок драгоценных металлов, которые наблюдали за этим со стороны, но теперь осознают это. Ожидание более рискованно, чем действие.

Конечно, они являются ритейлером золота, но анекдот подтверждает широкую отраслевую тенденцию.

И мы подозреваем, что любые краткосрочные опасения по поводу продаж со стороны спекулянтов (подчеркнутые Goldman) будут подпитываться новым растущим розничным спросом в Китае.

Для последних мыслей из торгового стола Goldman по золоту см. эту записку, доступную для профессиональных подлодок.