GM переключается на более высокий уровень, поскольку он превосходит квартальные результаты, 2024 год Руководство

Акции General Motors выше в премаркет-трейдинге после гонки в своем руководстве 2024 года и победы над результатами анализа Уолл-стрит в первом квартале. Автопроизводитель принес столовые цены и растущий спрос на свои бензиновые автомобили.

GM повысила свой обновленный прогноз до налогообложения до $12,5 млрд до $14,5 млрд, или $9 до $10 за акцию, по сравнению с предыдущим рейтингом в $12 млрд до $14 млрд, или $8,50 и $9,50 за акцию, за год на более надежном автомобильном рынке в Северной Америке компенсировали убытки в других регионах.

Автопроизводитель увеличил свой прогноз на 2024 год для обновленного автомобильного свободного денежного потока до $8,5 млрд и $10,5 млрд, по сравнению с предыдущей оценкой в $8 млрд до $10 млрд.

«За последние 24 месяца мы росли в годовом исчислении на 15%», — сказал финансовый директор GM Пол Джейкобсон инвесторам по призыву к образованию. "

Инвесторы упустили из виду убывающее подразделение электромобилей компании в Китае из-за его высоких показателей в США.

«Существует ... реальность, что цены остаются более сильными дольше, чем ожидалось», - сказал Reuters Тим Пеховски, портфельный менеджер ACR Alpine Capital Research в Сент-Луисе, который владеет акциями GM.

«Двигатель компании — это грузовик и внедорожник на данный момент, — сказал Пеховски. — Они просто генерируют значительную прибыль и свободный денежный поток, который будет продолжать финансировать инициативы в области электромобилей». Впереди полный пар. "

Вот краткий обзор прогноза на 2024 год:

• Обновленный EPS $9.00 до $10.00, $8.50 до $9.50, оценка $9.04 (Bloomberg Consensus)

• Дополнительный свободный денежный поток $8,5 млрд составляет $10,5 млрд, $8 млрд — $10 млрд

• Приспособленный Ebit $12,5 млрд составляет $14,5 млрд, Saw $12 млрд — $14 млрд, оценка $12,69 млрд

• Чистая прибыль $10,1 млрд составляет $11,5 млрд, $9,8 млрд - $11,2 млрд, оценка $10,22 млрд

• Считает, что чистые денежные средства, предоставляемые операционной деятельностью, составляют 18,3 млрд долларов, что составляет 21,3 млрд долларов.

За первый квартал GM увеличила выручку до 43 миллиардов долларов, или около 8% в годовом исчислении, причем большая часть прибыли пришлась на Северную Америку. Это увеличило прибыль, до $2,62 за акцию, по сравнению с $2,21 год назад, опередив среднего аналитика Уолл-стрит за $2,12, оцененного Bloomberg.

Вот краткий обзор результатов первого квартала:

• Скорректированный EPS $2,62 против $2,21 у/у, оценка $2,12

• Чистые продажи и оборот $43,11 млрд, +7,6% г/г, оценка $42,19 млрд

• Чистые продажи круизов и возврат $25 млн, оценка $29,3 млн

• Чистые продажи автомобилей и доходность $39,21 млрд, +7% г/г, оценка $37,69 млрд

• GM Чистые продажи и доходность $3,81 млрд, +14% г/г, оценка $3,6 млрд

• Северная Америка обновила Ebit на $3,84 млрд, +7,4% у/у, оценка $3,02 млрд

• Международные операции обновили Ebit Судьба $10 млн против прибыли $347 млн у/у, оценка прибыли $223,3 млн

• GM Financial обновила EBT на $737 млн, -4,4% г/г

• Скорректированный автомобильный свободный денежный поток $1,09 млрд. против отрицательных $132 млн.

• Продажи автомобилей GMNA 792000 единиц, +9,5% у/у, оценка 739.557

• Продажи автомобилей GMI 104 000 единиц, -26% г/г, оценка 164.343

• Скорректированный Ebit $3,87 млрд, оценка $3,13 млрд

После скандалов в цепочке поставок во время Covid вторжения автомобилей GM выросли до 534 000, что значительно превышает историю 2023 года. Запасы прошлого квартала означают, что у автопроизводителя есть буквально 63 дня поставок, которые GM принимает. ?

Сила GM в США позволила инвесторам пропустить операционный убыток в размере около 100 миллионов долларов в операции GM в Китае.

«Мы ожидаем, что ситуация немного нормализуется и вернется к прибыли», — сказал Джейкобсон инвесторам по телефону.

Акции GM выросли на 5% в дорыночной торговле. По состоянию на конец понедельника акции вышли на технический бычий рынок в этом году, увеличившись на 20,3%.

В записке для клиентов Goldman сказал им, что GM - это компания, ориентированная на покупку, с 12-месячной ценой в 50 долларов США на основе 5X, применяемой к нашей стандартизированной оценке EPS в 10,00 долларов США.

Они отметили несколько рисков для своего бычьего прогноза, включая автомобильный цикл, долю рынка, маржу, FCF и способность GM получать прибыль от электромобилей.