Фьючерсы растут в преддверии любимой инфляционной печати ФРС

Фьючерсы на акции США были установлены для более сильного открытия, чтобы закрыть неделю после двух дней колебаний, с технологическими акциями, опережающими, сглаживая некоторые убытки, вызванные NVIDIA, поскольку росла уверенность в том, что ФРС и ЕЦБ будут снижать процентные ставки в ближайшие месяцы, после того, как инфляция в Европе продолжала снижаться, и с сегодняшним основным PCE ожидают подтвердить укрощение инфляции в США. По состоянию на 730 утра фьючерсы на S&P выросли на 0,5%, в то время как индекс Nasdaq 100 прибавил 0,7%, поскольку трейдеры ждали, подтвердит ли любимый индикатор инфляции ФРС, основной PCE, картину умеренных цен. Основной фондовый индекс Европы вырос до рекордно высокого уровня, поскольку инфляция в еврозоне снизилась до трехлетнего минимума, что укрепило позиции ЕЦБ по снижению ставок в сентябре. Доллар был плоским, а доходность 10 лет не изменилась около 3,86%, поскольку казначейские облигации были готовы к своей самой длинной ежемесячной победной серии за три года. Золото торговалось вблизи рекордных максимумов, нефть была плоской, а биткоин также не изменился. Сегодняшний макро-календарь имеет личный доход, расходы и основной PCE, а также потребительские настроения UMich.

В дорыночной торговле Nvidia выросла после падения на 6% в предыдущий день, в то время как другие технологические бренды, включая Marvell Technology и Dell, были подкреплены прогнозируемыми результатами. Вот некоторые из других известных премаркетов:

• Акции Abercrombie & Fitch выросли на 2,3% после того, как розничный торговец одеждой был модернизирован для покупки у нейтральной компании Citi, которая видит несколько причин, по которым инвестиционная история для акций остается привлекательной.
• Акции Autodesk выросли на 3,7% после того, как производитель инженерного программного обеспечения сообщил о результатах второго квартала, которые превзошли ожидания. Фирма повысила свой годовой прогноз по выручке и скорректировала EPS, впечатляя аналитиков после давления со стороны активного инвестора.
• Акции Dell Technologies выросли на 5,9% после того, как компания, занимающаяся компьютерным оборудованием, сообщила о результатах второго квартала, которые превзошли ожидания.
• Акции Elastic упали на 27% после того, как компания-разработчик программного обеспечения сократила годовой прогноз выручки. Аналитики говорят, что проблемы с исполнением, связанные с изменениями продаж, внесенными в начале квартала, негативно повлияли на результаты компании.
• Акции Intel выросли на 2,6% после Bloomberg В новостях сообщалось, что компания обсуждает различные сценарии, в том числе разделение своих продуктовых и производственных предприятий, а также какие заводские проекты могут быть отменены.
• Акции Intuitive Machines взлетели на 19% после того, как компания заявила, что получила контракт НАСА на сумму $116,9 млн на поставку шести полезных нагрузок, включая один комплект буровых установок под руководством Европейского космического агентства на Южный полюс Луны.
• Акции Lululemon выросли на 4,2% после того, как компания сообщила о прибыли во втором квартале. В то время как компания сообщила о промахе во втором квартале и сократила свои годовые прогнозы, Morgan Stanley считает пересмотренные прогнозы достижимыми, отметив, что инвесторы, возможно, выделили место для оценки.
• Акции MongoDB выросли на 15,14% после того, как компания-разработчик программного обеспечения для баз данных сообщила о результатах второго квартала, которые превзошли ожидания и повысили прогноз на весь год. Аналитики говорят, что результаты показывают, что рост может ускориться с улучшением базовой картины.
• Акции Ulta Beauty упали на 8,5% после того, как ритейлер косметики снизил прогноз продаж после более слабых, чем ожидалось, результатов второго квартала. Аналитики отметили влияние конкуренции, а также более мягкую макроэкономическую среду.

Глобальные акции находятся на пути к четвертому месяцу роста, причем большинство данных указывают на то, что ФРС добилась мягкой посадки, укротив инфляцию, не ввергая экономику в рецессию. В то время как экономисты ожидают небольшого роста в годовом исчислении PCE в пятницу, это не должно сорвать перспективы сентябрьского снижения ставки. Bloomberg Economics считает, что отчет об инфляции возрождает разговоры об экономике «Золотых часов», которая позволяет Федеральной резервной системе начать снижение ставок в следующем месяце.

«Когда ставки снижаются, он поднимает все лодки», - сказал Флориан Иэльпо, руководитель макроисследований в Lombard Odier Asset Management в Женеве. «Инфляция выглядит лучше, а экономический рост остается приличным, и это среда, в которой мы находимся. "

Независимо от сегодняшней печати PCE, рынки ожидают, что ФРС снизит ставки в следующем месяце на целых 50 базисных пунктов (но, скорее всего, на 25 базисных пунктов после вчерашнего горячего ВВП и первоначальных отчетов о претензиях), а к концу года еще на половину пункта. Иельпо сказал, что для трейдеров, следящих за подсказками денежно-кредитной политики, ежемесячный отчет о заработной плате в США, который должен быть представлен на следующей неделе, будет еще более значительным, чем сегодняшнее чтение PCE. «Инфляция — это заключенная сделка, поэтому рынки с большей вероятностью будут обращать внимание на то, что происходит с занятостью и ростом», — добавил он, просто не забывайте следить за геополитикой и ценами на нефть, которые возобновили свое последнее восхождение и могут еще поставить гаечный ключ в планах смягчения ФРС.

Ожидания ослабления центрального банка выросли На прошлой неделе инвесторы вложили $20,7 млрд в глобальные фонды облигаций. С учетом того, что казначейские облигации зафиксировали самый большой приток с октября прошлого года, Bank of America сообщил со ссылкой на данные EPFR Global. Казначейства находились на пути к своей самой длинной ежемесячной победной серии за три года. Но ставки оказали давление на доллар, который опустился ниже по отношению к корзине валют и был установлен для его худших ежемесячных показателей в этом году.

Европейские акции выросли на четвертую сессию, увеличив Stoxx 600 до еще одного рекордного внутридневного максимума, поскольку заголовок еврозоны и базовая инфляция замедлились, как ожидалось в августе. Недвижимость и акции потребительских товаров являются ведущими достижениями, в то время как технологии являются тормозом. Вот некоторые из самых важных событий пятницы:

• Акции Chipmaker-machinery в Европе снижаются после того, как в отчете Bloomberg говорится, что Intel рассматривает возможность разделения бизнеса в области проектирования и производства. BE Semi падает на 2,5%, ASML -2,1%, ASMI --1,3%
• Акции Ambu упали на 14%, больше всего с ноября 2022 года, после того, как датский производитель медицинского оборудования сообщил о цифрах 3Q, которые разочаровали его ключевое подразделение эндоскопии. Аналитики также заявили, что коррекция должна была произойти после того, как акции выросли на 14% в июле и августе.
• BlueNord упала на 6,1%, больше всего с 8 июля, после того, как норвежская компания по разведке ископаемых видов топлива заявила, что оператор TotalEnergies намерен реализовать меры, которые, как ожидается, не позволят достичь максимальной технической мощности на месторождении Tyra II до 4Q.

Ранее на сессии азиатские акции достигли шестинедельного максимума. Хан Сенг Индекс технологий подскочил более чем на 3%, а CSI 300 поднялся почти на 2%. Японский, южнокорейский и австралийский индексы все прочно в зеленом.

В иностранной валюте индекс Bloomberg Dollar Spot Index падает на 0,1%. готовясь к сокращению своей четырехнедельной полосы перед основными данными PCE в США, Это на 0,7% больше, чем за неделю. Евро немного изменился — около $1,1080. USD/JPY поднялся выше 145 после падения после всплеска ВВП в четверг. GBP/USD парит выше середины 1,31-1,32. AUD/USD консолидируется около 0,68. NZD/USD поднимается выше, но остается ниже пика четверга в 0,6299.

В ставках казначейские облигации смешиваются с кривой доходности, поскольку торговля в США идет полным ходом, во главе с аналогичным ценовым действием в британских и немецких облигациях после августовского заголовка еврозоны и замедления базовой инфляции, как и ожидалось. Долгосрочный Доходность казначейских облигаций более богата кривой ~ 1bp с переднего края и живота мало изменены, сплющивая 5s30s спред; Доходность 10Y TSY торговалась на 1 п.п. ниже до 3,85%. Долгосрочная немецкая доходность более чем на 2bps по данным ИПЦ и держалась выше в день с немецкой 10-летней доходностью вниз на 2bps на 2,26%. Великобритания почти на 5 л.с., сужая их кривые спреды. Уплощение кривой поддерживается ожиданием покупки, привязанной к перебалансировке индекса на конец месяца, что увеличит продолжительность индекса казначейства Bloomberg примерно на 0,10 года, поскольку к нему добавляются ценные бумаги, выставленные на аукцион в течение месяца. Кроме того, трейдеры ожидают потоков, связанных с предложениями корпоративных облигаций на следующей неделе, исторически тяжелый период выпуска.

Как отмечалось ранее, казначейские облигации готовы к своей самой длинной ежемесячной победной серии за три года, поскольку трейдеры просматривают данные о личных доходах и расходах США в пятницу и готовятся к тому, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки. Государственные облигации США вернулись на 1,5% в августе и четверг. установленный на четвертый месяц прироста, который будет самым длинным с июля 2021 года, Об этом сообщает Bloomberg US Treasury Total Return Index. Оценка растет с конца апреля, увеличив прибыль в этом году почти до 3%, поскольку инвесторы стали более уверенными в отношении более низких затрат по займам в США.

На сырьевых рынках нефть оставалась стабильной, а WTI торговалась около 76 долларов за баррель, хотя основной ориентир по сырой нефти установлен для ее первого ежемесячного убытка в этом году из-за опасений, что замедление экономического роста, особенно в Китае, повлияет на спрос. Фьючерсы на железную руду немного снизились после прыжка примерно на 10% за 10 дней, чтобы превысить 100 долларов за тонну. Спотовое золото поднимается на 4 доллара до примерно 2525 долларов за унцию.

Биткойн держится на уровне чуть выше 59,5 тыс. долларов США, в то время как Ethereum немного проскальзывает. Илон Маск и Tesla выиграли иск, утверждая, что они фальсифицировали Dogecoin.

Календарь экономических данных США включает в себя июльские личные доходы и расходы с индексами цен PCE (8:30 утра), августовский MNI Chicago PMI (9:45 утра, несколькими минутами ранее для подписчиков) и августовский финальный настрой Мичиганского университета (10 утра). Спикер ФРС пустует для сессии. Между тем, в Еврозоне есть флэш-релиз ИПЦ за август и уровень безработицы с июля. Мы также получим немецкое пособие по безработице за август, британскую ипотеку за июль и ВВП Канады за 2 квартал. Из центральных банков мы услышим от Шнабеля, Рен, Казакса, Симкуса и Мюллера.

Рыночный снимок

• Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,4% до 5 633,25
• STOXX Europe 600 вырос на 0,3% до 526,32
• MXAP вырос на 0,8% до 186,82
• MXAPJ вырос на 0,6% до 577,85
• Nikkei вырос на 0,7% до 38 647,75
• Топикс вырос на 0,7% до 2 712,63
• Индекс Хан Сена вырос на 1,1% до 17 989,07
• Shanghai Composite вырос на 0,7% до 2842,21
• Sensex вырос на 0,4% до 82 426,55
• Австралия S&P/ASX 200 вырос на 0,6% до 8,091,85
• Kospi вырос на 0,5% до 2 674,31
• Немецкий 10Y доходность 1,6 б/с на 2,26%
• Евро вырос на 0,2% до $1,1094
• Brent Futures вырос на 0,6% до $80,42 за баррель
• Золото подорожало на 0,2% до $2 526,17
• Индекс доллара США мало изменился на 101,26

Лучшие ночные новости

• Китай может позволить домовладельцам рефинансировать ипотечные кредиты на сумму до 5,4 трлн долларов за несколько месяцев до того, как этот процесс обычно происходит в январе, и потенциально с различными банками. BBG
• Офисы в крупнейших городах Китая более пусты, чем они были во время жестких блокировок Covid-19, что, по мнению аналитиков, является признаком того, как замедление экономики страны подорвало доверие бизнеса. FT
• Российским компаниям все труднее совершать сделки с партнерами в Китае, поскольку китайские банки начинают беспокоиться о том, что они будут нарушать внутренние ограничения и подвергаться санкциям. РТС
• ИПЦ Еврозоны является встроенным в / улицу для августа, в том числе +2,2% для заголовка (снижение с +2,6% в июле) и +2,8% ядра (снижение с +2,9% в августе). BBG
• Министр обороны Израиля заявил, что страна должна расширить свои военные цели, чтобы гарантировать, что 60 тысяч человек, перемещенных с севера в результате ракетных обстрелов Хезболлы, могут вернуться домой. FT
• Харрис поднялся на 1 очко в соревновании голова к голове против. Трамп и выше 2 баллов, если включить всех кандидатов. WSJ
• Intel работает с консультантами, чтобы изучить варианты, включая потенциальное разделение производственных операций. BBG
• Apple и Nvidia ведут переговоры об инвестировании в OpenAI, что укрепит их связи с партнером, неотъемлемой частью их усилий в гонке искусственного интеллекта. WSJ
• Недавние показатели инфляции в США «все еще далеки» от цели ФРС в 2%, сказал Рафаэль Бостич. Он может получить некоторую уверенность от основного дефлятора PCE в июле, который должен появиться позже. Bloomberg Economics заявил, что он, вероятно, увеличился в годовом исчислении в соответствии с целевым показателем, в то время как уровень сбережений, возможно, снизился еще больше. BBG

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC торговались выше по всем направлениям, несмотря на отсутствие свежих катализаторов после смешанного свинца с Уолл-стрит, а также перед PCE и длинными выходными в США. ASX 200 оставался в узком диапазоне (8 045,10-8 085,00), но его поддерживали названия Industrials, Energy и Gold. Nikkei 225 торгуется более устойчиво после бурного старта после того, как в августе индекс потребительских цен в Токио неожиданно вырос, в то время как уровень безработицы в Японии неожиданно вырос. Hang Seng и Shanghai Comp открылись со скромными достижениями и в конечном итоге взлетели, несмотря на отсутствие новостного потока, в то время как Bloomberg предположил, что CSI 300 сплотился на фоне большого объема. Настроения в Китае также могли наблюдать попутные ветры от PBoC вчера, предполагая, что это усилит контрциклические корректировки и укрепит финансовую поддержку реальной экономики, в то время как настроение было еще более поднято на фоне сообщений Bloomberg о том, что Китай, как сообщается, рассматривает возможность рефинансирования на 5,4 трлн долларов США в ипотеке.

Лучшие азиатские новости

• Китай, как сообщается, рассматривает возможность рефинансирования по ипотечным кредитам на 5,4 трлн долларов, сообщает Bloomberg.
• Японский правительственный чиновник по промышленному производству заявил, что если объем производства не достигнет планов, августовское производство может упасть на М/М. Сентябрь, как ожидается, упадет на М/М по снижению производства полупроводникового производственного оборудования и электронных компонентных устройств, хотя оценка пересмотрена в сторону повышения. Чиновник добавил, что влияние тайфуна "Шаншань" не было учтено в августовских данных.
• PBoC впрыснул CNY 30,1 млрд через 7 дней Обратное репо с постоянной скоростью 1,70%.
• Крупнейшие государственные банки Китая покупали доллары США на наземном валютном рынке, чтобы предотвратить слишком быструю оценку CNH.
• Китайская FX 2 сентября регулятор запустит на межбанковском рынке форварды, не подлежащие доставке в иностранной валюте (NDF).
• В августе PBoC приобрела у дилеров чистые облигации на 100 млрд юаней через Bloomberg.

Европейские биржи Stoxx 600 (+0,3%) начали сессию со смешанной картинкой и торговались ориентировочно по обе стороны от неизменной отметки. По мере того, как утро прогрессировало, индексы постепенно поднимались и приближались к сессионным максимумам. Европейские сектора имеют сильную положительную предвзятость; Недвижимость находится в верхней части кучи, наряду с основными ресурсами. Технология найдена у подножия кучи, отсчитывая авансы предыдущего дня и учитывая потери после получения прибыли в NVIDIA. Фьючерсы на акции США (ES + 0,4%, NQ + 0,6%, RTY + 0,5%) полностью находятся в зеленой зоне, при этом NQ превосходит некоторые из потерь, вызванных NVIDIA. Предстоящий пакет включает предпочтительный показатель инфляции ФРС, PCE (июль).

Лучшие европейские новости

• Шнабель из ЕЦБ: «В то время как риски для роста увеличились, мягкая посадка все еще выглядит более вероятной, чем рецессия»; «Поступающие данные в целом подтверждают базовый сценарий». В частности, чем ближе политические ставки достигают верхней полосы оценок нейтральной процентной ставки, то есть чем менее мы уверены в том, насколько ограничительной является наша политика, тем более осторожными мы должны быть, чтобы избежать того, чтобы сама эта политика стала фактором, замедляющим дезинфляцию. Другими словами, темпы смягчения политики не могут быть механическими. Она должна опираться на данные и анализ. «Пропуск заработной платы может быть сильнее». Короче говоря, замечания Шнабеля соответствуют подходу, зависящему от данных, который ЕЦБ использует, но с небольшим ястребиным уклоном от чиновника ЕЦБ, что соответствует ее общей предвзятости.
• Казакс из ЕЦБ говорит, что инфляция услуг остается липкой. Открыта для сентябрьской дискуссии о смягчении политики.

Форекс

• Доллар в целом мягче по сравнению с аналогами в преддверии показателей PCE в США. DXY в настоящее время содержится в пределах вчерашнего диапазона 100,88-101,57.
• EUR - это стабильные данные по инфляции после EZ, которые были в целом в режиме онлайн. Тем не менее, большее беспокойство может возникнуть из-за показателя услуг, который вырос до 4,2% с 4,0%. EUR/USD содержится чуть ниже отметки 1,11 и в пределах вчерашнего диапазона 1,1055-1,1139.
• GBP является более твердым по сравнению с долларом США, но Cable не может вернуть ручку 1.32 с текущим максимумом сессии на уровне 1.3198 и к югу от пика 1.3227.
• JPY был более жестким по отношению к доллару США после данных по инфляции в Токио за одну ночь. Что касается ценового действия для USD/JPY, пара вернулась на ручку 144, но все еще к северу от вчерашнего корыта 144,22.
• AUD/USD слегка расширяет свой недавний восходящий тренд, который привел к разрыву пары 0,68 до плюса с потоком новостей из Китая, оказывающим поддержку.
• USD/CNH продолжает свой недавний шаг к снижению, вызванному сообщением Bloomberg о том, что Китай рассматривает возможность рефинансирования ипотечных кредитов на сумму 5,4 трлн долларов.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1124 против exp. 7.1116 (предыдущее 7.1299)

Фиксированный доход

• UST опережают ежемесячный PCE в США, после чего условия, вероятно, станут тоньше, чем обычно, из-за выходных в понедельник на рынке США. Несколько мимолетных клещей выше на EGB-драйверах, но недостаточно, чтобы заслужить диапазон больше, чем несколько клещей; кроме того, урожайность поворачивает неизмененную отметку, но с постепенным сглаживанием смещения.
• Бунды были немного более устойчивыми после французских метрик инфляции и поднялись выше 134,00 в цифры EZ. Заголовок охладился до 2,2% в год, как и ожидалось, в то время как сервисы выросли до 4,2% (до 4%); никакой реальной реакции в Bunds не наблюдалось.
• Потолки более прочные и довольно легкие, хотя индекс цен на жилье в Великобритании за месяц неожиданно упал. Потолки в верхней части диапазона сессии, но стесняются ручки 99.00.
• Крупнейшие государственные банки Китая покупали доллары США на наземном валютном рынке, чтобы предотвратить слишком быструю оценку CNH.

Товары

• Сырые бенчмарки начались со скромного уклона вверх и продолжали повышаться на протяжении всего европейского утра, несмотря на отсутствие свежих драйверов.
• До сих пор WTI & Brent стоили 76,53 доллара США/барр. и 80,60 доллара США/барр. соответственно, что немного ниже, чем в четверг, 76,87 барр. и 80,78 доллара США/барр.
• Спотовое золото по существу не изменилось, вписываясь с предварительной производительностью FX в ежемесячную PCE в США; в относительно тонкой полосе 2512-2523 долларов США / унция, которая находится в верхней части вчерашних параметров.
• LME Медь прочнее, но вокруг уровня фамильярности после непродолжительной и укороченной недели; рост обусловлен умеренно конструктивным тоном риска и давлением доллара США.
• Агентство по охране окружающей среды Либерии заявило, что шахты железной руды Bong в Китайском союзе закрыты из-за нескольких экологических нарушений.

Геополитика

• «Ливанские источники: израильские налеты на различные районы на юге Ливана», — сообщает Sky News Arabiya.
• Ракетный удар был нанесен по военной базе США на востоке Сирии, сообщает IRNA.
• В настоящее время запланирован звонок на уровне командующего театром между США и Китаем, по словам Генриха Фокса. Это произошло после того, как Китай ощетинился в Адмиралтействе Индо-Тихоокеанского командования США. Папаро предполагает, что на этой неделе американские войска могут сопровождать филиппинские корабли через Южно-Китайское море после многомесячной серии насильственных столкновений между китайскими и филиппинскими кораблями».
• Израильские военные говорят, что местный командир ХАМАСа в городе Дженин на Западном берегу реки Иордан был убит израильской полицией.

Календарь событий США

• 08:30: Июль Личный доход, est. 0.2%, prior 0.2%
  • Июльские личные расходы, est. 0.5%, prior 0.3%
  • Июль Реальные личные расходы, est. 0.3%, до 0.2%
• 08:30: Июль Core PCE Индекс цен MoM, est. 0.2%, prior 0.2%
  • Июль PCE Индекс цен YoY, est. 2.5%, prior 2.5%
  • Июль PCE Индекс цен MoM, est. 0.2%, prior 0.1%
  • Июльский PCE Индекс цен YoY, est. 2.7%, prior 2.6%
• 09:45: Aug. MNI Chicago PMI, est. 44.8, prior 45.3
• 10:00: Aug. U. of Mich. Чувства, est. 68.1, prior 67.8
  • Из Миха. Текущие условия, est. 61.2, prior 60.9
  • Из Миха. Ожидания, est. 72.4, prior 72.1
  • Из Миха. 1 Yr Инфляция, est. 2.9%, предшествующая 2.9%
  • U. of Mich. 5-10 Yr Inflation, est. 3.0%, prior 3.0%

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Рисковые активы показали достойную производительность за последние 24 часа, поскольку солидные данные по США перевесили разочарование инвесторов по поводу последних результатов Nvidia. Верно, что индекс S&P 500 не изменился в тот же день, но индекс был понижен на Magnificent 7 (-0,72%), а равновзвешенный S&P 500 (+0,37%) поднялся до нового рекорда, как и Dow Jones (+0,59%) и немецкий DAX (+0,69%). Так что в большинстве мест это была довольно приличная производительность, и в одночасье Hang Seng (+1,76%) также приближается к 7-недельному максимуму. Другие рискованные активы были на более сильной стороне, спреды EUR HY были на самом жестком уровне за месяц, в то время как цены на нефть также выросли. Основным исключением были суверенные облигации, которые в основном потеряли позиции, поскольку инвесторы отозвали шанс снижения ставки на 50 млрд.

Этот позитив был обусловлен несколькими публикациями данных в США, которые в совокупности указали на рецессию, что привело к новому всплеску оптимизма в отношении перспектив. Ключевой заголовок был взят из цифр ВВП Q2. На самом деле они были вторыми оценками, а не первоначальным релизом, но они написали еще более позитивную историю, чем первая оценка, выпущенная в конце июля. Например, общий ВВП был пересмотрен, чтобы показать годовой темп роста +3,0% (против +2,8% предыдущей оценки). В годовом исчислении реальный ВВП вырос на 3,1%, поэтому это очень хорошие цифры, которые на самом деле не похожи на рецессию. Кроме того, выпуск ВВП включал пересмотр в сторону понижения инфляции PCE во 2 квартале, что является мерой, на которую ФРС официально нацелена. Заголовок PCE был пересмотрен вниз на десятую часть до годовой ставки +2,5%, в то время как основной PCE также был пересмотрен вниз на десятую до +2,8%. Так что немного ближе к цели ФРС в 2%, чем мы думали ранее. Сегодня мы впервые рассмотрим инфляцию PCE за июль, так что следите за этим.

В дополнение к выпуску ВВП вчера также принесли еженедельные первоначальные заявления о безработице, которые в основном соответствовали ожиданиям на уровне 231 тыс. за неделю, заканчивающуюся 24 августа (против 232 тыс. ожидаемых). Это не было шоком, но это помогло снизить 4-недельную скользящую среднюю, которая сейчас находится на двухмесячном минимуме 231,5 тыс. Опять же, это еще один релиз, указывающий на выход из рецессии: еженедельные заявления выглядят лучше, чем в конце июля.

Со всеми этими данными в руках, общее мнение было, что экономика работает лучше, чем считалось, и что более крупное сокращение на 50 млрд. Действительно, фьючерсы снизили вероятность перехода на 50 л.с. в сентябре с 36% до 32%. А количество сокращений, оцененных в декабре, также снизилось с 103 до 100 б/с. В свою очередь, это привело к распродаже по казначейским облигациям США, при этом доходность в 2 года выросла +2,9 б/с до 3,90%, в то время как доходность в 10 лет выросла +2,6 б/с до 3,86%.

Для акций более сильные данные первоначально подтолкнули S&P 500 почти на 1% выше в течение дня, но эти прибыли были парированы, и индекс закончил день без изменений. Тем не менее, общая производительность по-прежнему опиралась на положительную сторону, причем более двух третей S&P 500 в день были выше, а равновзвешенная версия индекса (+0,37%) фактически достигла нового рекорда. Это произошло на фоне роста для более циклических секторов, включая финансы (+0,85%) и промышленность (+0,70%), в то время как энергетические запасы (+1,26%) лидировали по мере роста цен на нефть, а нефть марки Brent выросла на 1,64% до $79,94 / баррель. Небольшая кепка Russell 2000 (+0,66%) также показала значительный рост. С другой стороны, NASDAQ (-0,23%) и Magnificent 7 (-0,72%) отступили, в основном из-за потери Nvidia -6,38% после ее результатов прошлым вечером. Справедливости ради, 5 из Magnificent 7 были выше в тот день, но примечательно, что слабость среди группы Mag-7 (которая сейчас на 11,7% ниже своего пика) сдерживала общий S&P 500 (-1,3% ниже своего пика) от новых рекордных максимумов.

В Европе основная история пришлась на инфляционную сторону, так как первоначальные флеш-релизы ИПЦ вышли мягче, чем ожидалось. В частности, ИПЦ Германии упал до +2,0% по согласованной ЕС мере, которая была самой низкой с марта 2021 года, а также ниже ожидаемого значения +2,2%. Аналогичным образом в Испании согласованный ИПЦ снизился до годового минимума +2,4% (против +2,5%). Таким образом, это укрепило уверенность инвесторов в том, что ЕЦБ будет продолжать снижать ставки в ближайшие месяцы, с растущими ожиданиями того, что они могут перейти к более регулярным темпам сокращений, где они происходят на каждой встрече, а не на каждой другой встрече. В свете этих выпусков европейские суверенные облигации превзошли казначейские облигации США. Доходность фронтенда снизилась, при этом доходность на 2-й год в Германии снизилась -2,9 б/с, в то время как доходность на 10-й год показала лишь небольшое увеличение для Бундов (+1,3 б/с), ОАТ (+0,5 б/с) и BTP (+0,8 б/с).

Это был очень сильный день для европейских акций, а STOXX 600 (+0,76%) закрылся всего на -0,03% ниже своего исторического максимума с мая. Акции технологических компаний привели к росту, и продвижение было замечено по всему континенту: DAX (+0,69%) закрылся на рекордно высоком уровне, а другие индексы, включая FTSE 100 (+0,43%) и CAC 40 (+0,84%), опубликовали прибыль.

Ночью в Азии позитивные настроения среди инвесторов продолжились, с ростом по всем основным индексам. В Японии Nikkei (+0,48%) и TOPIX (+0,45%) находятся на пути к самым высоким уровням закрытия в августе. В других странах Hang Seng (+1,76%), CSI 300 (+1,72%) и Shanghai Comp (+1,34%) показали очень сильный рост, а KOSPI также вырос на +0,59%. В то же время, фьючерсы на акции США также указывают выше, с теми, которые на S&P 500 выросли на 0,16% сегодня утром.

Что касается данных, у нас было несколько выпусков из Японии за ночь, в том числе токийский индекс потребительских цен за август. Это показало, что ИПЦ был сильнее, чем ожидалось, на уровне +2,6% в годовом исчислении (против +2,3%), в то время как основные меры также были выше консенсуса. Тем не менее, данные о деятельности в Японии были немного слабее, чем ожидалось, при этом розничные продажи выросли только на +0,2% по сравнению с июлем (против +0,4%), в то время как промышленное производство выросло только на +2,8% (против +3,5%). Более того, уровень безработицы в июле вырос до 2,7% (против 2,5%), что является самым высоким показателем с марта 2023 года.

На сегодняшний день и данные из США включают данные по инфляции PCE за июль, а также окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за август. Между тем, в Еврозоне есть флэш-релиз ИПЦ за август и уровень безработицы с июля. Мы также получим немецкое пособие по безработице за август, британскую ипотеку за июль и ВВП Канады за 2 квартал. Из центральных банков мы услышим от Шнабеля, Рен, Казакса, Симкуса и Мюллера.