Фьючерсы растут, поскольку Meta Earning восстанавливает веру в AI Bubble

Фьючерсы распространяются на вчерашние доходы после FOMC, но не сессионные максимумы, с технологическим превосходством и Расселом в красном цвете, следуя той же тенденции, которая наблюдалась вчера поздно вечером. Фьючерсы отказались от некоторых из своих более ранних достижений, потенциально на геополитических заголовках, поскольку страхи перед еще одним неизбежным ирано-израильским конфликтом закручиваются, подталкивая нефть к новым максимумам. По состоянию на 8:00 утра фьючерсы на S&P выросли на 0,4% после того, как индекс зафиксировал самый большой рост с февраля в предыдущей сессии; фьючерсы Nasdaq на 0,5% выше, во главе с META на 7% выше после прибыли с AAPL + 60bps, AMZN + 1,1% опережает прибыль после закрытия сегодня. Semis невелики с NVDA +20bps. Европейские акции смешиваются, в то время как в Азии японские рынки падают, поскольку иена растет после необъяснимо ястребиного объявления Банка Японии, даже когда экономика Японии снова падает, создавая конечную игру этого конкретного денежного эксперимента. Доходность облигаций выше на 2-3 б/с, что повышает доллар США до лучшего дня за 2 недели. Товары торгуются с ведущими энергетическими и базовыми металлами. Сегодня основное внимание уделяется ISM-Mfg, в то время как рынок, вероятно, проигнорирует данные о рабочих местах в преддверии завтрашнего NFP. AMZN / AAPL заголовок сегодняшнего графика доходов.

В дорыночной торговле META выросла более чем на 6% и способствовала плавучему настроению, продлив жизненный цикл пузыря ИИ после того, как он, по прогнозам, потратит больше на Capex в течение всего года, хотя его фактические расходы на Capex для Q2 оказались ниже оценок. Ожидайте, что дерьмо компании скоро ударит по кирпичной стене. Акции Moderna упали на 12% после того, как производитель вакцины снизил прогноз выручки на весь год. Компания также заявила, что ожидает снижения продаж своего Covid в Европе. Вот некоторые другие известные премаркеты:

• Акции Carvana взлетели на целых 14% на предпродажных торгах в четверг, поскольку онлайн-дилер подержанных автомобилей сообщил о доходах за второй квартал, которые превзошли среднюю оценку аналитика. Аналитики положительно оценивают сильный рост продаж подразделения компании.
• Акции Alphatec Holdings упали на 19% после того, как производитель медицинских устройств сообщил о большем убытке на акцию во втором квартале, чем ожидала Уолл-стрит. Аналитики также подчеркнули более высокие ожидания сжигания денег.
• Aurora Innovation торгуется ниже на 10% в четверг после того, как разработчик технологии автономного вождения предложил акции класса A на сумму до 350 миллионов долларов через Goldman Sachs, Allen, Morgan Stanley в среду.
• Акции Hershey упали на 7,3% после того, как производитель шоколадных батончиков сообщил о скорректированной прибыли на акцию и продажах за второй квартал. Органические продажи в постоянной валюте упали на 17%, в то время как органический объем / смесь снизился на 18%. Руководство также снизило годовые прогнозы.
• Акции Qualcomm упали на 1,6% на предпродажных торгах в четверг после того, как аналитики отмечают некоторую слабость в прогнозе производителя чипов. Повторение годового прогноза компании также рассматривается как потенциальное разочарование.

Данные по безработице, которые будут опубликованы в четверг и июле, дадут дополнительные сведения о состоянии рынка труда США. В среду ФРС дала понять, что чиновники намерены ослабить денежно-кредитную политику в следующем месяце, если прогресс инфляции не остановится.

«Мы увидим завтра с платежными ведомостями, если ФРС будет права, но если это так, то тенденция к росту на фондовых рынках, вероятно, продолжится.«Сказала Амели Дерамбуре, менеджер по портфелю мультиактивов в Amundi в Париже.»

Ранее Банк Англии снизил ставки на 25 базисных пунктов до 5,0% узким голосованием 5-4, как и ожидалось, сигнализируя о дальнейших осторожных сокращениях. Удлиненный фунт снизился до 0,8%, в то время как доходность 10-летних позолочений снизилась на шесть базисных пунктов. Инвесторы будут следить за доходами от Amazon.com Inc. после закрытия, чтобы получить дополнительные сведения о доходах от инвестиций в ИИ. В отчете Apple будут приведены показатели того, как iPhone 16 будет работать в сентябре.

Для акций бычий настрой в США не распространился на Европу, где региональный эталон упал на ряд разочаровывающих результатов от автопроизводителей и Societe Generale SA. Индекс Stoxx 600 упал на 0,2% после того, как доходы BMW замедлились, а маржа немецкого конкурента Volkswagen AG снизилась, причем оба автопроизводителя страдают от слабого спроса в Китае. Плохие показатели в розничном подразделении SocGen привели к падению акций на 7,7%, что привело к снижению европейских конкурентов, таких как HSBC Holdings Plc и UniCredit SpA. Неутешительные результаты служат дальнейшим Это свидетельствует о давлении на европейские компании на фоне более мягкого спроса и макроэкономического фона, который по-прежнему сталкивается с проблемами. Европейский бенчмарк торговался боком в течение последних двух месяцев после ралли в течение года до мая. Вот все известные европейские движители в четверг:

• Акции Rolls-Royce подскочили на 11%, достигнув нового рекордного уровня после того, как поставщик аэрокосмической и оборонной продукции превзошел ожидания в первом полугодии и повысил прогноз на весь год.
• Акции Shell выросли на 2% после того, как ее прибыль и денежный поток превзошли ожидания во втором квартале, поддержав еще один устойчивый квартал для нефтяной компании.
• Группа Лондонской фондовой биржи выросла на 3,6% до самого высокого уровня с марта 2021 года после того, как сообщила об общем доходе за первое полугодие, которое соответствовало консенсусным оценкам.
• Следующие акции подскочили на 8,7%, достигнув самого высокого внутридневного уровня за всю историю после того, как розничный торговец одеждой повысил прогноз прибыли до налогообложения за год.
• AB InBev поднялся на 3,6% после своих результатов, что привело к росту органической Ebitda, хотя объемы пива не оправдали ожиданий.
• Акции Smith & Nephew выросли на 11%, что стало самым крутым показателем с ноября 2020 года, после того как британский поставщик медицинских устройств сообщил о полугодовых показателях.
• Акции Haleon выросли на 3,1% до рекордно высокого уровня после того, как компания по здравоохранению сообщила о росте объема продаж во втором квартале, что некоторые аналитики нашли обнадеживающим.
• Акции Societe Generale упали на 7,7% после того, как разочаровывающие показатели во внутреннем розничном подразделении французского банка затмили рост доходов от торговли.
• Акции Worldline упали на 18% до самого низкого внутридневного уровня после того, как французский платежный процессор сократил свои прогнозы по росту выручки и прибыли, ссылаясь на более слабые тенденции потребления в Европе.
• Акции Syensqo упали на 7,9%, достигнув самого низкого уровня с тех пор, как компания была отделена от Solvay в декабре, после того, как производитель химикатов сузил свой годовой прогноз прибыли вниз.
• Шредерс упал на 8,6%, большинство за четыре года, после того, как управляющий активами Великобритании сообщил о скорректированной прибыли или первом полугодии, которые пропустили оценки, при этом аналитики отметили более низкие доходы, которые были частично компенсированы лучшими затратами.
• Акции Melrose Industries упали на 6,7%, поскольку сбои в цепочке поставок повлияли на прогноз аэрокосмической компании на 2025 год, хотя компания подтвердила прогноз на 2024 год.

«Люди немного больше обеспокоены тем, что мы увидим более резкое замедление, чем то, что в настоящее время оценивается», - сказал Ричард Флакс, главный инвестиционный директор Moneyfarm. «Мы наблюдали снижение прибыли в следующем квартале. Также были некоторые примечательные комментарии от макрозвезд о потребительских расходах. И это дает вам паузу. "

Ранее азиатские акции снизились, отягощенные падением японских акций, поскольку иена взлетела после того, как Банк Японии повысил процентные ставки в среду. Китайские акции также снизились после сильного роста на предыдущей сессии. Индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,8%. Японские акции, в том числе Toyota Motor, были одними из самых больших препятствий, компенсируя рост акций технологических компаний, включая TSMC, которые отслеживали достижения в США. Отметки выросли в Тайване, Южной Корее и Австралии.

Японский Topix упал более чем на 3%, упав больше всего с апреля 2020 года в результате широкой распродажи, поскольку резкое ралли иены повлияло на экспортеров, а повышение процентной ставки центрального банка привело к снижению акций недвижимости. Мера запасов недвижимости привела к снижению индекса на 7,3%, в то время как автопроизводители упали на 6,6%. Универмаги, которые получали выгоду от растущих туристических расходов на фоне более слабой иены, также упали. Акции Nikkei 225 Stock Average, которые вошли в техническую коррекцию на прошлой неделе, потеряли 2,5%. Это произошло после того, как за ужесточением политики Банка Японии последовали комментарии Джерома Пауэлла о том, что Федеральная резервная система может снизить ставки «как только» в сентябре.

В иностранной валюте доллар вырос на 0,2% против корзины валют после записи своего худшего дня с мая в среду. Иена стерла более ранние прибыли, чтобы торговать немного изменилось.

В процентных ставках казначейские облигации немного ниже по кривой, в то время как позолочения превосходят показатели после того, как Банк Англии снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 5% при разделении голосов 5-4. В ходе закрытого разговора ожидается, что политики проголосуют за снижение ставки. Доходность казначейских облигаций дешевле на 1,5 млрд. п. до 2 млрд. п. по кривой с потерями на животе в день, что дает некоторую производительность, наблюдаемую в среду. 10-летняя доходность казначейства составляет около 4,05%, дешевле на 2 млрд в день с позолотами, превосходящими 6bp в секторе, бундами на 4bp. Приняв решение о ставке Банка Англии, казначейские облигации уже были немного ниже по кривой, вернув некоторые из последних прибылей в среду в конце месяца. Для сессии в США основное внимание будет уделено данным с первоначальными заявлениями о безработице и ожидаемыми показателями производства. После заседания ФРС в среду OIS оценивает снижение ставки примерно в 27 б.п. на сентябрьском заседании и примерно в 72 б.п. к концу года.

В сырьевых товарах нефть увеличила прибыль после того, как Иран, как сообщается, приказал нанести ответный удар по Израилю за убийство лидера ХАМАСа на его территории.

Глядя на сегодняшний календарь, таблица экономических данных США включает в себя сокращение рабочих мест в июле (7:30 утра), предварительную производительность несельскохозяйственного производства 2Q и еженедельные претензии по безработице (8:30 утра), июльский индекс PMI (9:45 утра) и производство ISM (10 утра). Следующий запланированный спикер ФРС - Баркин в пятницу (12 вечера)

Рыночный снимок

• Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,1% до 5 565,00
• STOXX Europe 600 снизился на 0,5% до 515,53
• MXAP снизился на 0,7% до 182,35
• MXAPJ вырос на 0,4% до 567,81
• Nikkei снизился на 2,5% до 38 126,33
• Топикс снизился на 3,2% до 2 703,69
• Индекс Хан Сена снизился на 0,2% до 17 304,96
• Shanghai Composite снизился на 0,2% до 2 932,39
• Сенсекс мало изменился на 81 771,28
• Австралия S&P/ASX 200 вырос на 0,3% до 8 114,67
• Kospi вырос на 0,3% до 2 777,68
• Доходность 10Y в Германии незначительно изменилась на 2,29%
• Евро снизился на 0,4% до $1,0785
• Brent Futures вырос на 0,7% до $81,41 за баррель
• Золото упало на 0,4% до $2 436,89
• Индекс доллара США вырос на 0,26% до 104,37

Лучшие ночные новости

• Тимираос из WSJ написал, что ФРС расчистила путь для сентябрьского снижения ставок и отметила, что чиновники удерживали ставки стабильными, но сделали важный поворот, подчеркивая более сбалансированный акцент на цели занятости и инфляции.
• США могут ввести ограничения на способность Китая получать доступ к высокочастотным чипам памяти (и оборудованию, необходимому для их производства), что потенциально ограничивает возможности Пекина по созданию инфраструктуры искусственного интеллекта. BBG
• США заявили, что Николас Мадуро проиграл президентские выборы, в то время как он удвоился и сказал, что лидеры оппозиции Мария Корина Мачадо и Эдмундо Гонсалес должны быть заключены в тюрьму как минимум на 30 лет. BBG
• Акции BMW упали в европейской торговле после того, как компания сообщила о дефиците маржи автомобилей из-за слабости в Китае. Акции Volkswagen также снизились после того, как маржа компании пострадала от расходов на реструктуризацию, в то время как поставки в Китай стали свидетелями мягкости (mgmt. сказал, что его инициативы по сокращению расходов не закончились и будут продолжаться после H2). WSJ
• Верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи отдал приказ Ирану нанести прямой удар по Израилю в ответ на убийство в Тегеране лидера ХАМАСа Исмаила Хания, согласно трем иранским чиновникам, проинформированным о приказе. Нью-Йорк
• Ожидания наклонились к первому сокращению BOE с начала пандемии, сокращению на 25 баррелей в сутки до 5%, но экономисты заявили, что это близкий звонок после нескольких месяцев молчания губернатора Эндрю Бейли из-за избирательной кампании в Великобритании. Чиновники также опубликуют прогнозы роста и инфляции. BBG
• Билл Акман сделал паузу в первоначальном публичном размещении нового фонда, ориентированного на повседневных инвесторов, после того, как отсутствие спроса со стороны инвесторов заставило его резко сократить свою цель по сбору средств. WSJ
• Дональд Трамп теперь отстает от Камалы Харрис в президентской гонке, показал PredictIt. Его шансы на короткое время упали до чуть менее 50% — они достигли 70% на одном этапе. BBG
• Сделка McDonald’s за 5 долларов привела к «заметному» росту трафика закусочных и помогает привлечь клиентов от конкурентов, говорится в служебной записке компании франчайзи. BBG
• META (+7% до mkt) сообщила о росте EPS на 5,16 (+73% и выше прогноза Street 4,72), что обусловлено более высокими продажами (+22% до $39,07B против Street $38,33B), контролем затрат (затраты / расходы выросли только на 7%, в то время как op). Маржа выросла на 900 б.п. до 38%, а низкая налоговая ставка (11% против прогноза улицы ~ 15%). Capex пробежала ниже по улице на уровне «всего» $8,1 млрд (это более чем на $1 млрд ниже консенсус-прогноза в $9,4 млрд), но, несмотря на это, они немного подхватили годовой гид по capex (сейчас $37-40 млрд против предыдущих $35-40 млрд) и говорят о «значительном» росте Capex в ‘25. РТС

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC торговались неоднозначно, поскольку участники переварили последние ключевые события, включая сильные технологические доходы, голубиную пресс-конференцию председателя ФРС Пауэлла и разочаровывающие данные PMI китайского производства Caixin. ASX 200 был более сильным в чувствительных к ставкам секторах на фоне более мягкой среды доходности. Nikkei 225 понес тяжелые потери и ненадолго опустился ниже уровня 38 000 наряду с более твердой валютой после недавнего повышения ставки BoJ, а участники также переварили релизы о доходах, в то время как акции Toyota подверглись сильному давлению после того, как министерство транспорта Японии объявило, что неправомерные действия были обнаружены в дополнительных 7 моделях Toyota. Hang Seng и Shanghai Comp. были подавлены после разочарования Caixin Manufacturing PMI, который неожиданно проскользнул на территорию сокращения впервые за 9 месяцев.

Лучшие азиатские новости

• HKMA сохранила базовую ставку без изменений на уровне 5,75%, как и ожидалось.
• Вице-глава NDRC сказал, что есть «достаточно» возможностей для контрциклических политических корректировок, и что Китай имеет условия, возможности и уверенность для достижения своей цели роста на весь год. Кроме того, Китай будет активно расширять внутренний спрос и ставить рост потребления в более выгодное положение, а также содействовать эффективным инвестициям.

Европейские биржи ниже по всем направлениям, Stoxx 600 -0,3%, несмотря на первоначальный скромный оптимизм фьючерсов в одночасье. Заработок доминирует в срыве сегодня утром. Секторы смешанные, не всеобъемлющая тема с диктовкой доходов; Розничная торговля превосходит прибыль Next, за которой следует Недвижимость на обороте Воновии. В то время как Autos отстает от BMW, Daimler Truck и Volkswagen, на банки оказывают давление BNP Paribas, Credit Agricole и ING. DAX 40 отстает, учитывая давление в названиях автомобилей, CAC 40 ударил по SocGen и Credit Ag. В то время как FTSE 100 является относительным лучшим исполнителем, учитывая слабость GBP перед BoE, а также как Rolls-Royce и Shell. Фьючерсы смешиваются после FOMC и в послепродажную сессию с многочисленными тяжеловесами. AAPL, AMZN & INTC; ES +0,2%, NQ +0,3%. После заработка Meta +6,3%, в то время как QCOM теперь находится в минусе.

Лучшие европейские новости

• Немецкие инженеры -9% Y/Y в июне (Domestic -8%; Orders -10%); Apr-Jun -10% Y/Y (Domestic -20%, Foreign Orders -5%), по данным VDMA.

Форекс

• USD удалось вернуть большую часть вчерашних продаж, связанных с FOMC, с DXY до пика 104,37 против вчерашнего максимума 104,53.
• Сила доллара США, которая исходит от ухудшения европейских настроений, EUR / USD при минимумах 1,0779 и кабель ниже 1,28 до 1,2764 базы в Банк Англии.
• JPY является одним из лучших исполнителей по всем специальностям, поскольку сочетание вчерашнего повышения BoJ и Пауэлла, прокладывающего путь к сентябрьскому сокращению, действует как тормоз на USD / JPY; до базы 148,52, но с тех пор выше 149,00.
• AUD оказывал давление на силу доллара США и мягкие китайские PMI Caixin, Kiwi также оказывал давление, но в меньшей степени.

Фиксированный доход

• Бычье начало для фиксированного дохода, поскольку подтекст FOMC продолжает отражаться.
• Бунды, держащие около 134.00 в полосе 133.85-134.17; не реагирующие на необычайно здоровую ревизию окончательных PMI и значительный прогноз, сокращенный HCOB по немецкой экономике за год в целом.
• Аналогичным образом поставки из Испании и Франции прошли без реальной реакции.
• Потолки превосходят BoE, хотя до этого производственный индекс PMI был пересмотрен выше и сопровождался ястребиными ценовыми комментариями, но не достаточными, чтобы сбить потолки, которые остаются на верхнем уровне 99,49-79 параметров, и поэтому доходность 10 лет в Великобритании по-прежнему составляет менее 4,0%.
• UST прочнее и ближе к верхнему уровню от 112-02 + до 112-10 +, пик, который соответствует максимуму в среду после Пауэлла.
• Испания продает 5,9 млрд евро против exp. EUR 5-6 млрд 2,50% 2027, 3,45% 2034 и 5,15% 2044 облигаций и EUR 0,766 млрд против exp. EUR 0,25-0,75 млрд 0,65% 2027 I/L
• Франция продает EUR 10.497bln против exp. EUR 9-10.5bln 3.00% 2034, 1.25% 2038, 2.50% 2043 и 4.00% 2055 OAT аукцион

Товары

• Сырые бенчмарки продолжают расти с премией за геополитические риски, удерживая комплекс на плаву, направляясь в JMMC ОПЕК+.
• ВТИ Sep торгуется в верхней части текущего диапазона USD 78,31-78,88/bbl с Brent Oct вокруг верхнего конца параметра USD 81,13-81,80/bbl.
• Драгоценные металлы находились под давлением на фоне недавней прочности доллара США, XAU на нижнем уровне диапазона 2 433,29-2 458,47 унции по сравнению со средами 2 403,94-2 451,01 унции. В то время как базовые пэры также показали лучшие результаты, с 3M LME Copper в нижней части параметров, учитывая силу доллара США и упомянутое неожиданное сокращение в китайском Caixin Manufacturing PMI.
• ОПЕК+, вероятно, сохранит политику добычи на встрече, ссылаясь на источники Reuters; встреча была перенесена на 12:00 BST / 07:00ET.

Геополитика: Ближний Восток

• Израиль направил по дипломатическим каналам сообщения в Ливан и Иран, в которых заявил, что Израиль готов перейти к точке тотальной войны, если Хезболла и Иран ответят таким образом, что нанесут серьезный ущерб Израилю, согласно 12-му каналу Израиля, цитируемому Faytuks News on X.
• Заместитель представителя США в Совете Безопасности заявил, что более широкая война не является ни неизбежной, ни неизбежной.
• ХАМАС заявил, что он нацелился на сбор израильских солдат на военном контрольно-пропускном пункте Салем к западу от Дженина с пулеметами и добился прямых попаданий, сообщает Sky News Arabia.
• Израильские военные подтвердили смерть лидера ХАМАСа Дейфа в июльском ударе в Газе.

Геополитика: другой

• Китай и Индия намерены ускорить переговорный процесс по пограничной ситуации и продолжать поддерживать мир и спокойствие в приграничных районах.
• Китайские военные заявили, что канадский фрегат проплыл через Тайваньский пролив, добавив, что действия Канады нарушили и подорвали мир и стабильность в Тайваньском проливе.

Календарь событий США

• 07:30: Июль Challenger сокращает работу на 9,2%, до 19,8%
• 08:30: июль Первоначальные требования по безработице, est. 236,000, prior 235,000
  • July Continuing Claims, est. 1.86m, prior 1.85m
• 08:30: 2Q Nonfarm Productivity, est. 1,8%, prior 0,2%
  • Расходы на рабочую силу, est. 1,7%, prior 4,0%
• 09:45: July S&P Global US Manufacturing PM, est. 49.6, prior 49.5
• 10:00: Июнь Расходы на строительство MoM, est. 0.2%, prior -0.1%
• 10:00: июль ISM Manufacturing, est. 48.8, prior 48.5