Падение фьючерсов, рост евро в преддверии ключевого звонка Трампа и Путина, голосование в Германии

Фьючерсы на акции США ниже после вчерашнего ралли, в то время как европейские акции и евро выросли перед парламентским голосованием в Германии, которое, как ожидается, подпишет программу расходов, полностью финансируемую сотнями миллиардов новых долгов, что до недавнего времени было анафемой для правящих консерваторов. По состоянию на 8:00 утра фьючерсы на S&P снизились на 0,3%, уступив позиции после того, как Bloomberg сообщил, что президент России Владимир Путин требует приостановить все поставки оружия в Украину; фьючерсы Nasdaq снижаются на 0,4% с именами Mag7, смешанными на премаркете, поскольку Nvidia поднялась перед долгожданной основной речью Дженсена Хуанга на конференции GAI компании, в то время как TSLA отстает от новостей BYD о 5-минутном полном заряде, увеличивая риск замены. Доходность облигаций равна +2bps, поскольку кривая поворачивается круче, и USD начинает день плоский. Сырьевые товары во главе с Энергетикой и Драгоценными Металлами, вызванными последней эскалацией на Ближнем Востоке (нефть), поскольку Израиль нарушил прекращение огня с ХАМАСом и убил более 400 в ночных ударах по Газе, а также общую диверсификацию риска / доллара США, которая отправила золото к рекордному максимуму в 3025 долларов. По сегодняшнему календарю Трамп/Путин, как предполагается, выступят сегодня позже по вопросу прекращения огня на Украине. Сегодня основное внимание уделяется ценам на импорт / экспорт, промышленному производству и жилищным данным; однако ожидается, что ни один из них не будет двигаться на рынке, учитывая решение ФРС сохранить ставки на завтра.

В дорыночных торгах Tesla занимает первое место в корзине Mag 7, в то время как инвесторы Nvidia сосредоточены на долгожданной основной речи Дженсена Хуанга на конференции GPU Technology (Alphabet -0,1%, Amazon -0,8%, Apple -0,07, Microsoft -0,3%, Meta -0,3%, Nvidia +0,1% и Tesla -1,9%). Bakkt Holdings упала на 31% после того, как компания заявила, что два основных партнера не будут продлевать свои коммерческие соглашения. Вот некоторые другие известные премаркеты:

• Акции Grab Holdings, котирующиеся в США, подскочили на 5%, поскольку компания, как говорят, продвигается вперед с попыткой захватить своего индонезийского конкурента GoTo Group.
• Harrow взлетает на 20% после того, как фармацевтическая компания опубликовала предварительный доход в 4Q, который превысил ожидания.
• Lucid Group выросла на 2% после того, как Morgan Stanley повысил свой рейтинг производителя электромобилей, увидев потенциал для переоценки акций с новым руководством, которое может выдвинуть стратегию искусственного интеллекта через партнерские отношения.
• Nio выросла на 5% после того, как китайская компания EV получила инвестиции от аккумуляторного гиганта CATL; в то время как Li Auto (LI) получила 5% после презентации на ежегодной конференции Nvidia по искусственному интеллекту.
• PepsiCo проскальзывает на 1% после того, как Barclays выпустил понижение, заявив, что его способность повышать ставку зависит от судьбы американского закусочного бизнеса, и «остается тяжелый подъем, чтобы укрепить Frito-Lay в Северной Америке». "

Что касается опасений по поводу возврата экономики США и рынков, настроения в отношении Европы продолжают улучшаться, поскольку перспектива фискальной экспансии Германии стала основным катализатором роста европейских акций в этом году. Вес инвесторов к европейским акциям на пике середины 2021 года. Между тем, их ассигнования в США упали на рекордную сумму в последние недели, поскольку торговая и трудовая политика президента Дональда Трампа угрожает экономическому росту и прибыли компаний.

Американские акции сталкиваются не только с торговой и тарифной неопределенностью, но и с неопределенностью в отношении экономической стратегии администрации. Фон Ротберг из банка J. Safra Sarasin сказал, отметив увольнение министра финансов Скотта Бессента из недавней распродажи на Уолл-стрит как «здоровую» коррекцию.

Помимо конференции Nvidia GAI, другим важным событием недели является заседание Федеральной резервной системы, которое начнется во вторник. В то время как процентные ставки, как ожидается, останутся неизменными, инвесторы с нетерпением ждут оценки председателя Джерома Пауэлла по экономике и того, какую политическую поддержку может предложить центральный банк в этом году.

Между тем, неопределенность на геополитическом фронте поставила цены на золото на новый рекорд выше 3025 долларов за унцию, поскольку Израиль нарушил почти двухмесячное прекращение огня с ХАМАСом, нанеся авиаудары по сектору Газа. События также подняли цены на нефть на третий день. Инвесторы также будут отслеживать новостной поток от предстоящего разговора Трампа с президентом России Владимиром Путиным, поскольку толчок продолжает заканчивать боевые действия на Украине. Детали американо-российских переговоров до сих пор были неясными, но Трамп сказал, что обе стороны говорили о «разделении определенных активов». "

В Европе чрезвычайно перекупленный индекс Stoxx 600 вырос на 0,6%, при этом показатель DAX в Германии достиг нового рекордного роста на 1,1%, до исторического голосования, которое должно привести к потоку долгов, чтобы заплатить за более обширную фискальную политику и стимулировать экономический рост по всей Европе. Стоимость заимствований в Германии выросла, в то время как евро укрепился до нового пятимесячного максимума по отношению к доллару. Среди индивидуальных инвесторов в акции такие компании, как Thyssenkrupp AG и BAE Systems Plc, увеличили последние прибыли, поскольку анализ Bloomberg показал, что эти фирмы больше всего выиграют от роста расходов. Акции автомобилей также выросли, поднятые оптимизмом вокруг перспектив электромобилей после того, как китайская BYD Co. представила модели электромобилей с быстрой зарядкой. Акции BYD ранее достигли рекордного уровня, в то время как китайские акции, котирующиеся в Гонконге, подскочили на 2,5%. А вот и самые популярные во вторник:

• Немецкие акции во вторник превзошли более широкий европейский индекс, и законодатели страны намерены проголосовать по законопроекту, который откроет сотни миллиардов евро для финансирования расходов на оборону и инфраструктуру.
• Акции Computacenter подскочили на 13%, больше всего за 18 месяцев, после того как ИТ-компания подтвердила, что выручка вернулась к росту во второй половине 2024 года. Аналитики Jefferies говорят, что поворот к росту должен помочь подпитывать переоценку акций.
• Акции Trustpilot выросли на 16% после того, как сайт обзора пользователей сообщил о FY24 adj. Ebitda превзошла ожидания аналитиков и в этом году увеличила маржу Ebitda на 2 процентных пункта
• Акции Bytes Technology взлетели на 18%, что является самым большим скачком с декабря 2020 года, после положительного торгового обновления, которое, по мнению аналитиков, должно помочь настроениям инвесторов после недавнего снижения производительности.
• Акции Sabre Insurance подскочили на 11%, что стало крупнейшим внутридневным всплеском с 2022 года, после того как компания объявила о более высоких дивидендах и первом в истории выкупе акций.
• Акции EMS-Chemie упали на 6,3%, больше всего с июля, после того, как Kepler Cheuvreux сократила рекомендацию швейцарской полимерной и химической компании о сокращении из трюма, сославшись на более быструю, чем ожидалось, эскалацию торговой войны США.
• Акции Fraport упали на 4,5% после того, как прибыль от поставщика услуг аэропорта не оправдала ожиданий, а аналитики отметили слабый прогноз, при этом компания ожидает, что прибыль останется стабильной или немного снизится.
• Близкие братья упали на 21% после результатов первого полугодия, которые включали руководство по чистой процентной марже в банковском подразделении фирмы, что ниже ожиданий аналитиков.

«Долгосрочные перспективы европейских акций, безусловно, улучшились, учитывая более крутую траекторию роста в ближайшие годы», - сказал Вольф фон Ротберг, стратег по акциям банка J. Safra Sarasin.

Ранее на сессии азиатские акции выросли на третий день роста, поскольку митинги продолжались в Гонконге и Японии. Индонезийские акции упали на экономические проблемы. Индекс MSCI в Азиатско-Тихоокеанском регионе вырос на 1,1%, среди основных китайских технологических компаний Alibaba и Tencent. Оценка китайских акций, котирующихся в Гонконге, выросла более чем на 2,5%, чему способствовало ралли в Baidu после выпуска новой модели ИИ. Японские акции выросли после того, как Berkshire Hathaway Уоррена Баффета увеличил свои доли в пяти торговых домах. Несмотря на более широкий региональный прогресс, показатель Индонезии упал, поскольку возникли опасения по поводу ослабления потребительских расходов в крупнейшей экономике Юго-Восточной Азии и популистских мер президента Прабово Субианто. Индекс Jakarta Composite снизился на 7,1%, что является самым высоким показателем с сентября 2011 года. Азиатские акции расширяют свои показатели по сравнению с американскими аналогами в этом году, чему способствует резкий технологический отскок китайских акций. Инвесторы будут получать дополнительные сигналы от большого количества доходов в Китае, о чем Xiaomi должна сообщить во вторник, а затем Tencent и Meituan на этой неделе.

В ставках казначейские облигации смешиваются с более крутой кривой, раскручивая часть резкого поворота понедельника. Доходность фронт-энда в США богаче примерно на 1 л.с., долгосрочная дешевле на 1 л.с.-2 л.с., закаливание спредов 2s10s и 5s30s на 1 л.с.-2 л.с.; 10-летние около 4,305% ~ 1 л.с. дешевле в день с немецким 10-летним отставанием на 3 л.с., Великобритания на 2 л.с. Бунды снова упали, во главе с более длительными сроками погашения, а доходность Германии за 30 лет выросла на 4 б. п. до 3,15% в преддверии парламентских выборов, которые, как ожидается, откроют дверь для увеличения расходов на оборону и инфраструктуру. Американская сессия включает в себя экономические данные и 20-летний аукцион облигаций, что способствует усилению давления. Для $13 миллиардов 20-летних облигаций, вновь открывающихся в 1 вечера по нью-йоркскому времени, доходность WI около 4,64% ~ 19bp богаче, чем февральский аукцион нового выпуска, который завершился на 1bp

В иностранной валюте индекс Bloomberg Dollar Spot Index мало изменился, а кривая доходности в США незначительно обострилась в преддверии заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которое начнется позже во вторник. Евро прибавляет несколько пипсов к 1,0935 доллара, достигнув пятимесячного максимума в преддверии голосования в парламенте Германии, которое, как ожидается, подпишет программу расходов на сотни миллиардов евро. Иена является самой слабой из валют G-10, упав на 0,3% по отношению к доллару. Шведская крона занимает первое место с приростом 0,3%.

В сырьевых товарах нефть выросла на третий день, поскольку эскалация напряженности на Ближнем Востоке затмила опасения по поводу потенциального глобального перенасыщения. Израиль нанес ночные авиаудары по Газе, в результате которых, по словам ХАМАСа, погибли сотни людей, нарушив почти двухмесячное прекращение огня с палестинской группировкой. WTI поднялась на 1,4% до $68,50 за баррель, поднявшись на третий день из-за эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Золото поднялось до рекордно высокого уровня выше 3025 долларов за унцию, поскольку эскалация напряженности на Ближнем Востоке подчеркнула его привлекательность, и инвесторы взвесили данные, которые вызвали обеспокоенность тем, что экономика США замедляется. Биткоин упал на 1,3% до уровня ниже $83 000.

Глядя на сегодняшний календарь, мы получаем февральские разрешения на строительство, индекс цен на импорт / экспорт, мартовскую деловую активность ФРС Нью-Йорка (8:30 утра) и февральское промышленное производство (9:15 утра). Чиновники ФРС отключили внешние коммуникации перед объявлением политики в среду

Рыночный снимок

• Фьючерсы S&P 500 мало изменились на 5680,00
• MXAP вырос на 1,1% до 189,82
• MXAPJ вырос на 1,3% до 595,75
• Nikkei вырос на 1,2% до 37 845,42
• Топикс вырос на 1,3% до 2,783,56
• Индекс Хан Сена вырос на 2,5% до 24 740,57
• Shanghai Composite вырос на 0,1% до 3 429,76
• Sensex вырос на 1,3% до 75 120,70
• Австралийский S&P/ASX 200 мало изменился на 7 860,42
• Коспи мало изменился на 2612,34
• Brent Futures вырос на 1,0% до $71,78 за баррель
• Золото подорожало на 0,8% до $3 025,46
• Индекс доллара США снизился на 0,12% до 103,24

Лучшие ночные новости

• Российский президент Владимир Путин требует приостановить все поставки оружия на Украину во время прекращения огня, предложенного Дональдом Трампом. Лидеры двух стран намерены провести телефонный разговор сегодня утром. BBG
• Израильские авиаудары ударили по Газе, убив более 400 человек, заявили во вторник палестинские органы здравоохранения, угрожая полным крахом двухмесячного прекращения огня, поскольку Израиль пообещал использовать больше силы для освобождения заложников, удерживаемых ХАМАСом. РТС
• Президент США Трамп планирует подписать указы в 15:30EDT/19:30GMT во вторник.
• Администрация президента США Трампа, как сообщается, планирует сокращение рабочей силы на 25% в отделе помощи налогоплательщикам Налогового управления США: Вайо
• Тимираос из WSJ в рамках своего предварительного просмотра ФРС, 18 коллег Пауэлла, которые участвуют в совещаниях по денежно-кредитной политике, изменили свои взгляды. Несколько голубей стали ястребами, и наоборот. По крайней мере, один из них следит за возможным успехом Пауэлла в следующем году. "
• Немецкие законодатели позже проголосуют за законопроект, который разблокирует сотни миллиардов евро для финансирования расходов на оборону и инфраструктуру. Европейские производители оружия, похоже, выиграют больше всего. BBG
• Трамп сказал, что уполномочивает свою администрацию немедленно начать производство энергии с помощью угля в попытке противостоять экономической выгоде Китая от ископаемого топлива. BBG
• Распределение акций США в марте привело к самому большому падению за всю историю с опасениями по поводу стагфляции, торговых войн и конца исключительности США, что привело к «бычьему краху» настроений. Глобальные инвесторы увеличили свои ассигнования на наличные деньги до 4,1% с 3,5%, прекратив «сигнал продажи», спровоцированный в декабре, при этом скорость спада настроений «соответствует окончанию коррекции акций». РТС
• В ФРС Трамп назвал Мишель Боуман вице-председателем по надзору. Ожидается, что она поддержит более легкий подход к банковскому регулированию. Сегодня FOMC начинает свою двухдневную политическую встречу. BBG
• Китай не импортировал СПГ из США в течение 40 дней, что является самым большим разрывом с июня 2023 года, поскольку трейдеры перенаправили поставки в Европу, чтобы избежать тарифов Пекина. Вместо этого покупатели ищут поставки из Азиатско-Тихоокеанского региона или Ближнего Востока. BBG
• Индонезийские акции упали больше всего за почти три года, что в какой-то момент привело к остановке торгов, поскольку возникли опасения по поводу ослабления потребительских расходов и популистских мер президента. BBG
• Торговый представитель США Джеймисон Грир теперь будет обрабатывать тарифные сообщения. В течение последних двух месяцев тарифного хаоса, отмеченного фальстартами, путаницей и президентскими угрозами, за которыми последовали быстрые развороты, торговый представитель США Джеймисон Грир в значительной степени был вне картины. Его роль была подтверждена только в конце февраля, создав пустоту, заполненную советником Белого дома Питером Наварро и министром торговли Говардом Лютником для обработки сообщений. BBG

Тарифы/торговля

• Команда президента США Трампа, как сообщается, изучила упрощенный план взаимных тарифов, в котором они недавно обсуждали сортировку торговых партнеров на один из трех уровней вместо выравнивания тарифных ставок с каждой страной, хотя предложение было исключено.
• USTR Грир навязывает политический процесс взаимному тарифному плану в попытке ввести порядок в новые тарифы, ожидаемые в следующем месяце, после того, как предыдущие объявления взбудоражили рынки и усилили неопределенность в бизнесе.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC были в основном выше после успехов на Уолл-стрит и с легкими катализаторами, направляющимися в объявления центрального банка на этой неделе, хотя некоторые из достижений были ограничены, поскольку Израиль возобновил бомбардировку Газы. ASX 200 был основан на открытом доступе, но затем приравнял большинство своих первоначальных достижений к силе в энергетике и обороне, частично компенсировав потери в технологиях и потребительском благоразумии. Nikkei 225, несмотря на недавние валютные движения, перепроверил уровень в 38 000 пунктов вверх с силой в японских торговых домах после того, как Berkshire Hathaway увеличила свою долю в пяти крупнейших торговых домах Японии. Hang Seng и Shanghai Comp в конечном итоге были смешанными с гонконгским эталоном, значительно превосходящим по технологической мощи, и с Baidu, возглавляющим достижения после запуска своей недавней модели рассуждений ИИ, в то время как материк боролся за твердое направление в торговле в диапазоне.

Лучшие азиатские новости

• Freeport получил разрешение на экспорт меди из Индонезии
• Тарифы Трампа повысят бар, чтобы инвестировать в США, говорит JETRO
• Потребители в Китае чувствуют себя лучше, показало исследование Deutsche Bank
• Члены БОК ужесточают фокус на усиление экономического импульса
• Тур Леди Гаги «Mayhem Tour» форсирует покупку билетов в Сингапуре
• Big Baidu блокирует торговлю, поскольку китайские технологии прыгают: HK Options
• Вице-спикер Индонезии отрицает уход министра финансов

Европейские биржи находятся в зеленом цвете и приближаются к сессионным максимумам в продолжение успехов, наблюдаемых в понедельник. Сосредоточьтесь на предстоящей фискальной реформе с голосованием, назначенным примерно на 13:30 по Гринвичу в Бундестаге. DAX + 1,3% является региональным лидером с некоторыми бюджетными бенефициарами, такими как Thyssenkrupp (+ 6,2%) в верхней части Stoxx 600.
Фьючерсы на акции США немного мягче, ES -0,4% и NQ -0,5%, отсчитывайте до дневного набора данных, где последние данные о ценах на импорт / экспорт будут поступать как в AtlantaFed, так и в PCE. В более широком смысле макро-фокус делается на телефонном разговоре Путина и Трампа, который запланирован на 13:00-15:00 мск, а затем на FOMC в среду. Alphabet (+0,2%) ведет переговоры о покупке Wiz за 30 миллиардов долларов, Tesla (-0,4%) более мягкая, поскольку Торонто исключил ее из программы стимулирования из-за напряженности в отношениях между США и Канадой, генеральный директор Walmart (+0,2%) продает акции, а генеральный директор NVIDIA (+0,5%) выступает в 17:00 GMT / 13:00EDT.
Apple (AAPL) проиграла апелляцию на нормативную оценку, которая открывает ее для более строгого контроля в Германии.

Лучшие европейские новости

• Верховный суд Германии отклонил дополнительные попытки остановить голосование по реформе долгового тормоза.
• Рен из ЕЦБ говорит, что рост экономики еврозоны постепенно набирает обороты, отмечает, что риск для прогноза инфляции имеет две стороны.

Форекс

• USD в целом на задних ногах против равных, за исключением JPY, поскольку среда риска в Европе в настоящее время оптимистична; DXY в нижней части диапазона 103,23-61.
• EUR стал более твердым и достиг 1,0954 по отношению к доллару США в рамках обсуждаемой немецкой реформы. Пик, который является еще одним максимумом YTD, следующая цель достигает пика 9 октября @ 1.0980.
• JPY продолжает возвращать прибыль с USD / JPY до 149,91. Внимание обращается к завтрашнему объявлению политики Банка Японии, и ожидается, что центральный банк будет придерживаться ставок.
• GBP по отношению к доллару США, но проигрывает по отношению к евро, учитывая вышеприведенную динамику. Ближайшая точка фокусировки. Несмотря на сдерживаемое действие, Кейбл достиг нового пика YTD в 1.3004.
• CAD был немного ниже по отношению к доллару США в инфляционных показателях регионов, которые, как ожидается, покажут ИПЦ Y / Y в феврале, поднявшись до 2,2% с 1,9% в связи с окончанием отпуска по налогу с продаж.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1733 против exp. 7.2364 (Prev. 7.1688).

Фиксированный доход

• Бунды находятся под давлением и на нижнем уровне полосы 127,45-127,86 с более твердыми выходами по кривой, которая сама по себе заметно круче. Действия, которые происходят при голосовании за бюджетную реформу, начались в Бундестаге с голосования, назначенного на 13:30 по Гринвичу (только руководство).
• UST снова оказываются практически неизменными в данных, и по мере начала обратного отсчета FOMC в тонкой полосе от 110-17 до 110-24 +, которая полностью находится в пределах параметров от 110-14 до 110-30 в понедельник. Для доходности кривая снова смешана, но сегодня она немного круче, чем у европейских сверстников.
• Потолки ниже, и, несмотря на отсутствие разработок, являются постепенным отставанием с более сильным тоном риска, EGB читает поперек, надвигаясь на крайний срок OBR и сегодняшнее более раннее предложение, возможно, факторинг; предложение было сильным со скромным отскоком, наблюдаемым после этого.

Товары

• Сырые фьючерсы продолжают свои геополитически индуцированные прибыли, поскольку множество заголовков на Ближнем Востоке в одночасье поддержали ориентиры, как WTI, так и Brent выросли примерно на 1,0 доллара США за баррель и на сессионных максимумах 68,72 доллара США за баррель и 72,19 доллара США за баррель.
• На голландский TTF оказывается давление в преддверии долгожданного звонка Трампа и Путина, где они, как ожидается, будут говорить о «электростанциях» и «земле», как сказал Трамп журналистам.
• Золото более убедительно преодолело отметку в 3 тыс. унций до 3028 долл.
• Базовые металлы в красном цвете с алюминием неэффективны по сообщениям о том, что ЕС намерен объявить о расследовании импорта алюминия, чтобы «защитить отрасль блока от ожидаемого всплеска дешевого импорта, вытесненного тарифами США».
• Президент США Трамп написал в Twitter, что уполномочивает свою администрацию «немедленно начать производство энергии с помощью прекрасного чистого угля».
• Министр энергетики США Райт сказал, что они ожидают, что будет построено много трубопроводов.

Геополитика: Ближний Восток

• Израильские военные заявили, что нанесли обширные удары и цели, принадлежащие ХАМАСу в Газе, а офис премьер-министра Израиля Нетаньяху заявил, что премьер-министр и министр обороны поручили военным предпринять решительные действия против ХАМАСа в Газе после упорного отказа группы освободить заложников и отклонения полученных ею предложений.
• Израильские военные заявили, что командование приказало ограничить гражданскую деятельность вблизи сектора Газа после ударов по ХАМАСу, а израильские СМИ заявили, что воздушная атака включала убийство военных и политических лидеров ХАМАСа. Кроме того, президент Трамп дал Израилю зеленый свет на возобновление нападений после того, как ХАМАС отказался освободить заложников, согласно израильскому чиновнику, которого цитирует WSJ.
• Израильские СМИ процитировали источники в сфере безопасности, которые заявили, что целью возобновления боевых действий в Газе является оказание давления на ХАМАС, чтобы он вернулся за стол переговоров и освободил как можно больше заложников, в то время как источники в области безопасности добавили, что если ХАМАС не ответит, операция будет расширяться и не будет ограничиваться только воздушной активностью.
• ХАМАС заявил, что Израиль возобновил агрессию против гражданских лиц в Газе и в одностороннем порядке прекращает соглашение о прекращении огня, а также заявил, что премьер-министр Израиля Нетаньяху и его правительство решили отменить соглашение о прекращении огня, подвергнув заложников в Газе неизвестной судьбе. Также сообщалось, что в результате израильских ударов погибли по меньшей мере 310 человек, а высокопоставленный сотрудник службы безопасности ХАМАС Махмуд Абу Ватфа был убит в результате израильских ударов по Газе.
• Госсекретарь США Рубио заявил, что без Ирана не было бы угрозы хуситов такого масштаба, и что Иран создал этого ужасающего монстра, за которого они должны взять на себя ответственность.
• Центральное командование США заявило, что его силы продолжают наносить удары по поддерживаемым Ираном террористам-хуситам, сообщает Sky News Arabia. Отдельно сообщалось, что американский беспилотник-шпион отступил из воздушного пространства Ирана после столкновения с иранскими истребителями F-14 и разведывательными беспилотниками, сообщает NourNews.
• Иран отверг и осудил «безрассудные, провокационные» заявления президента США Трампа и заявил, что он не нарушал эмбарго ООН на поставки оружия в Йемен или не занимался дестабилизирующей деятельностью в регионе, согласно письму в Совет Безопасности ООН.
• Йеменские хуситы сейчас находятся в состоянии войны с США и ответят на удары через Reuters со ссылкой на министра хуситов Амера; не будут «сворачивать» действия в Красном море в ответ на давление США или призывы союзников, таких как Иран.

Геополитика: Украина

• Президент США Дональд Трамп написал в «Правде», что он будет говорить с президентом России Путиным о войне на Украине во вторник утром, и многие элементы окончательного соглашения были согласованы, но многое остается.
• Президент России Путин, как сообщается, хочет, чтобы все продажи оружия были остановлены в случае соглашения о прекращении огня.
• Кремль говорит, что президент России Путин и президент США Трамп проведут телефонный разговор между 1-3 вечера по Гринвичу сегодня; звонок будет длиться столько, сколько необходимо.

Календарь событий США

• 08:30: Февраль. Жилье начинается, est. 1.39m, до 1.37m
  • Feb. Housing Starts MoM, est. 1,4%, prior -9,8%
  • Feb. Building Permits, est. 1.45m, prior 1.47m
  • Feb. Building Permits MoM, est. -1,4%, prior -0,6%
• 08:30: Февраль. Индекс импортных цен MoM, est. 0%, prior 0,3%
  • Feb. Import Price Index YoY, est. 1,6%, prior 1,9%
  • Feb. Export Price Index MoM, est. -0,1%, prior 1,3%
  • Индекс экспортных цен YoY, ранее 2,7%
• 09:15: Feb. Industrial Production MoM, est. 0,2%, prior 0,5%
  • Feb. Manufacturing (SIC) Production, est. 0,3%, prior -0,1%
  • Feb. Capacity Utilization, est. 77.8%, prior 77.8%

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Восстановление после коррекции S&P 500 в четверг продолжилось вчера, даже если укус в хвосте был свежим снижением технологических мегакапов США. Сегодня начинается тихая 2-дневная встреча FOMC вместе с важным голосованием сегодня утром в бундестаге и запланированным разговором между президентами Трампом и Путиным.

До этого S&P 500 снизил падение с максимумов до -7,63% после закрытия вчера вечером +0,64%. Вчера я опубликовала небольшую статью, посвященную истории исправлений (ссылка здесь). В нашей методологии с 1928 года их было 60. В том числе 10 человек провели всего один день на территории исправления, но если вы прочитаете последнюю статью Бинки Чадхи, он ожидает, что она продолжится до начала апреля. Время покажет. Было бы легче, если бы технологии работали, но вчера падение Mag-7 составило -1,10%, что привело к снижению Tesla на -4,79% и -1,76% в Nvidia.

Но за пределами больших технологий это был сильный день, когда в индексе S&P 500 было всего 44 человека, а взвешенная версия индекса выросла на 1,32%. Энергетика (+1,56%) и потребительские товары (+1,55%) привели к росту в S&P, а индекс волатильности VIX упал до самого низкого уровня с конца февраля (-1,26 пт до 20,51). Позитивному тону способствовало отсутствие негативных торговых заголовков и, если что-то и помогло, сообщение Bloomberg о том, что торговый представитель США Джеймисон Грир восстанавливает более ориентированный на процесс подход в преддверии ожидаемых тарифных объявлений 2 апреля.

Что касается сегодняшней Германии, то для достижения большинства в две трети голосов за реформу долгового разрыва и пакета фискальных мер, ХДС/СПД/Зеленым нужно 489 из 733 голосов и иметь буфер 31 голоса. Мы считаем крайне маловероятным, что многие из них проголосуют против пакета. Ожидайте, что голосование начнется в 10 утра с результатом, возможно, до обеда, учитывая, что это голосование по призыву. Предполагая, что он пройдет, следующая остановка - Бундесрат в пятницу, где он также должен пройти с комфортом, тем более что вчера правящая коалиция Баварии ХСС и Свободные избиратели подтвердили, что поддержат изменения в Бундесрате. Таким образом, Конституционный суд Германии, скорее всего, неизвестен, но, опять же, ожидается, что не будет возражений, поскольку все больше постановлений в пользу пакета будут допущены к голосованию вчера. В преддверии голосования DAX (+0,73%), STOXX 600 (+0,79%) и FTSE100 (+0,56%) продолжили свой рост с пятницы, в то время как облигации по всему континенту фактически восстановились после их недавней распродажи с доходностью в 10 лет (-5,8 б/с), OAT (-7,8 б/с) и BTP (-8,0 б/с).

Напротив, США Доходность казначейских облигаций показала более скромные шаги с доходностью 10 лет в США, которая упала на -1,4 б/с до 4,30%, но доходность 2 года выросла +2,8 б/с до 4,05%. Последнее произошло, когда фьючерсы на фьючерсы ФРС в декабре выросли на +4,6 б/с с 60 б/с сокращениями ФРС, которые теперь оцениваются к концу года. Это самая ястребиная рыночная цена в этом месяце, торгуясь на уровне 90 б/с в начале азиатской сессии в прошлый вторник утром.

Эти шаги произошли на фоне смешанного пакета данных США. Это включало в себя более мягкий, чем ожидалось, заголовок розничных продаж в США (+0,2% м/м против ожидаемого +0,6% м/м), индекс настроений домовладельца, падающий до его локальных минимумов августа 2024 года 39 и разочаровывающий обзор производства империи (-20,0 против -1,9 ожидаемых). Розничные продажи января также были пересмотрены до -1,2% м/м (ранее -0,9% м/м). Тем не менее, февральский рост розничного контроля составил +1,0%, что на шесть десятых выше ожиданий, даже если по сравнению с предыдущим месяцем наблюдалось снижение на пару десятых. Это привело к тому, что 3-месячный ежегодный рост розничного контроля, который более непосредственно влияет на ВВП, вырос до 3,8%, что смягчило некоторые растущие опасения по поводу потребительского прогноза США.

Обращаясь к сырьевым товарам, в понедельник нефть марки Brent (+0,69%) выросла до двухнедельного максимума в $71,07 за баррель после ударов США по целям хуситов в Йемене в минувшие выходные. Нефть выросла на 0,28% в ночь после израильских военных ударов в Газе, сигнализируя о возможном срыве почти двухмесячного прекращения огня с ХАМАСом. Между тем, медь (+1,63%) поднялась до самого высокого уровня с мая прошлого года после более сильных ежемесячных данных о активности в Китае, которые мы сообщали вчера.

Золото (+0,55% до $3,001 за унцию) закрылось выше $3000 впервые за вчерашний день после того, как впервые преодолело этот порог в пятницу, поскольку инвесторы продолжают отворачиваться от доллара США и находить предполагаемые безопасные гавани на фоне повышенной политической неопределенности. Действительно, индекс доллара (-0,34%) вчера упал до самого низкого уровня с октября.

Азиатские фондовые рынки в основном торгуются выше сегодня утром с Hang Seng (+2,14%), опережающим ростом и ростом до трехлетних максимумов, за которым следует Nikkei (+1,27%). Акции материкового Китая изо всех сил пытаются набрать такой же импульс, поскольку CSI (+0,32%) и Shanghai Composite (+0,14%) немного выше. Между тем, KOSPI (+0,04%) колеблется между прибылью и убытками вместе с S&P/ASX 200 (+0,05%). Фьючерсы S&P 500 (-0,32%) и NASDAQ 100 (-0,47%) отступают с доходностью в США. Между тем, доходность на USTs примерно на одну точку ниже по всем направлениям.

И теперь, на следующий день, в качестве напоминания о том, что лидеры Германии будут голосовать в Бундестаге сегодня в 9 утра по Гринвичу, а список, называемый голосованием, заканчивается, возможно, до 12:30 вечера по Гринвичу. Мы также получим больше данных за февраль о количестве промышленного производства, разрешениях на строительство и начале строительства жилья. Канадский ИПЦ является еще одним важным моментом. И телефонный разговор президента Трампа с президентом Путиным ожидается утром по американскому времени, а президент Трамп вчера вечером опубликовал сообщение о том, что «Многие элементы Окончательного соглашения были согласованы, но многое остается. "