Сначала Goldman, затем UBS: уличные гонки для увеличения поставок Tesla

dailyblitz.de 3 месяцы назад

Ожидается, что отчет о поставках Tesla в третьем квартале будет опубликован в начале октября. Аналитики Goldman уже повысили свои оценки поставок и целевые цены, в то время как аналитики UBS только что повысили свой прогноз поставок выше консенсуса, но сохранили свой рейтинг «Продать».

UBS: прогноз поставки Tesla 3Q25

Новый прогноз: 475 тыс. единиц (+3% у/у, +24% кв/кв), поднятых с 431 тыс.
Консенсус: ~8% выше Visible Alpha, но больше в соответствии с buyside (470-475k).

"" Мы Мы считаем, что наш новый прогноз больше соответствует ожиданиям покупателей в диапазоне 470-475k.Об этом в понедельник сообщил аналитик UBS Джозеф Спак. S

Спак продолжил:Несмотря на печать, которая может соответствовать ожиданиям покупателей, мы склонны находить, что акции реагируют на бит / промахи против заголовка."

Спак перечислил, что изменило их мнение перед отчетом о поставках за третий квартал, ожидаемым 2 октября.

Сильные поставки В США по мере продвижения Tesla и использования потребителями налогового кредита IRA EV в размере 7500 долларов США до его истечения в конце сентября 2025 года. Мы считаем, что 3Q25 может быть самым высоким квартальным объемом поставок в США с середины 2023 года и потенциально самым высоким за всю историю. Мы полагаем, что спрос, скорее всего, будет тянуться вперед, поэтому мы ожидаем падения q/q в 4Q25, даже если будет представлена новая модель Y с более низкой стоимостью.
Мы ожидаем, что Европа улучшится.q. За первые 2 месяца квартала поставки на 8 ведущих рынках Европы выросли на ~22%.
Китай также выглядит солидным q/q с розничной торговлей. (оптовая торговля за вычетом экспорта) выросла на ~45%.
Мы отмечаем Ожидается сильный рост поставок в Турцию и Южную Корею.

Другие ключевые моменты, сделанные аналитиком:

Мы Ожидайте, что поставки превысят производствоВозможно, на 7%, так что «инвентаризация» будет сокращена. Напомним, в 2Q25 производство превысило поставки на ~26 тыс. или 6%.
TSLA также сообщит о ГВтч развернутого хранилища энергии. Хотя у нас нет хорошего способа «проверить» развертывание систем хранения данных (особенно с учетом учета для распознавания), UBS прогнозирует 10,4 ГВтч (+8% кв/кв), по существу, в соответствии с консенсусом Visible Alpha на уровне 10,9 ГВтч и против 9,6 ГВтч 2Q25. Мы напоминаем инвесторам, что развертывание систем хранения энергии является громоздким.
Для 4Q25 мы прогнозируем поставки 428k, которые будут ниже на -14% в год и на -10% в сравнении с нашим прогнозом 3Q25. Это несмотря на введение модели Y L в Китае и вероятное введение модели Y с более низкой стоимостью в США. На 2025 год мы прогнозируем поставки 1,62 мм, -9% у / у против 1,51 мм раньше и в соответствии с консенсусом. В 2026 году мы прогнозируем 1,6 мм (1,62 мм ранее) и на -14% ниже консенсуса. Мы обновим нашу финансовую модель после поставок, которые мы ожидаем 2 октября.

""Акции TSLA больше ориентированы на ИИ, а не на автомобильный бизнес- отметил Спак.