Deloitte прогнозирует самый медленный рост продаж Пандемия на фоне падения рынка труда

Рекордный ежегодный отрицательный пересмотр данных о занятости в марте указывает на то, что бизнес-цикл, возможно, достиг пика весной 2024 года. В дополнение к этому, прогноз праздничных продаж Deloitte указывает на то, что предстоящий сезон праздничных покупок может иметь один из самых медленных темпов роста со времен пандемии, что еще раз подчеркивает признаки замедления роста, вызванного потребителем.

Deloitte прогнозирует, что праздничные продажи вырастут всего на 2,9% до 3,4% в период с ноября 2025 года по январь 2026 года по сравнению с ростом на 4,2% в прошлом году, что является самым медленным темпом со времен пандемии. Это означает, что продажи составляют от 1,61 до 1,62 триллиона долларов, по сравнению с 1,57 триллионами долларов в предыдущем году.

"" Потребители могут снова совершать покупки, особенно если они рассматривают тарифы и другие инфляционные издержки, - сказал Брайан Маккарти, партнер Deloitte.

Сама инфляция подталкивает цену товаров немного выше, так что это будет проявляться в некотором увеличении общих расходов на отдых. "

Прогнозируемое замедление потребительских продаж является предупреждающим знаком перед Черной пятницей и рождественским сезоном покупок, особенно с учетом того, что потребительские расходы составляют около 68% ВВП США. Покупатели также борются с повышенными затратами по займам, истощенными сбережениями, максимальными кредитными картами, устойчивой инфляцией и более широкой макроэкономической неопределенностью.

Недавний опрос PwC предсказал, что самое резкое падение расходов на отдых будет среди покупателей поколения Z.

Последний сезон доходов показал, что потребительские компании, в том числе Best Buy, Target, Walmart, Macy’s и Mattel, опубликовали смешанные прогнозы, направляющиеся в осенний сезон.

Часть этой макроэкономической неопределенности проистекает из того, что мы описали год назад - поддельные данные о работе.

Почему 1 миллион рабочих мест будет тихо удален из заработной платы? Потому что, как отмечено ниже, 57% всех рабочих мест YTD являются статистическими подделками от адаптации к рождению/смерти, которые предполагают ту же новую динамику бизнеса, что и сразу после covid (что было в основном для облегчения мошенничества с ГЧП). https://t.co/YHvKRyYFds

— zerohedge (@zerohedge) 20 августа 2024 г.

Это подтверждается историческим негативным пересмотром рабочих мест, который показал, что почти миллион рабочих мест были пересмотрены.

Худший пересмотр в истории: BLS признала рекордное количество рабочих мест 911K https://t.co/fV72WIoNid

— zerohedge (@zerohedge) 9 сентября 2025 г.

Это только побудило главного экономиста Bloomberg Анну Вонг предупредить, что экономика США, вероятно, «вступила в рецессию в конце прошлого года», примерно в то время, когда марионетка в Белом доме перестала давать дерьмо и притворяться, что все хорошо. Таким образом, ФРС была права, агрессивно снижая ставки в сентябре 2024 года, а затем рынок труда восстановился вскоре после этого, прежде чем вернуться к спаду в первом квартале этого года, примерно в то время, когда ФРС отказалась снижать ставки дальше, несмотря на продолжающуюся экономическую слабость.

Итог: Предварительные пересмотры вакансий указывают на сильную вероятность того, что экономика вступила в рецессию в прошлом году и восстановилась после того, как ФРС снизила ставки в конце 2024 года. Наша интерпретация последних данных, учитывающая нашу оценку будущих изменений, заключается в том, что рынок труда, возможно, снова вошел в очередной спад в 1H25 с низким показателем в июне. Мы полагаем, что находимся либо в рецессии, либо на ранней стадии нового бизнес-цикла. "

Все взоры будут устремлены на потребительские продажи в предстоящий сезон праздничных покупок, чтобы оценить здоровье потребителей. Готовьтесь к снижению ставок...