Китайские офисы стали более пустыми, чем во время пика блокировок Covid, поскольку экономика рушится

Неделю назад мы сообщали, что Китай оказался «на грани» краха, поскольку его «государство всеобщего благосостояния рушится, взрыв в социальных беспорядках, когда безработица среди молодежи растет, наносит удары». Все это было результатом очень преднамеренного и чрезвычайно рискованного решения Пекина не вовлекаться в массовый стимул на этот раз, в отличие от каждого предыдущего случая резкого замедления экономического роста и риска социальных волнений в лучшем случае или полномасштабной революции как немыслимого худшего случая.

Вот серебряная подкладка: все эти революционеры будут иметь в своем распоряжении совершенно новые пустые офисы, когда они, наконец, возьмут верх. Потому что, как сообщает FT, Офисы в крупнейших городах Китая опустели, чем во время жестких блокировок Covid-19 Это последний явный признак того, как экономический спад в стране подорвал доверие бизнеса.

По крайней мере Пятая часть офисных помещений была вакантной. В технологическом хабе Шэньчжэня в июне, по данным трех агентств недвижимости, в то время как показатели вакансий в Пекине, Гуанчжоу и Шанхае также были выше, чем в июне 2022 года. Естественно, при падении спроса арендная плата как минимум на 10% ниже, чем два года назад, и во многих случаях намного ниже.

В то время как рост гибкой работы затруднил разработчикам заполнять офисные помещения в таких городах, как Лондон и Сан-Франциско, и привел к беспрецедентному кризису коммерческой недвижимости, в китайских городах, где гораздо меньше людей работают из дома, аналитики говорят, что есть гораздо более простая причина для взрыва офисных вакансий: разваливающаяся экономика. Реальность такова, что экономика Китая уменьшаться С такой скоростью, если не намного быстрее.

"" Самой большой проблемой по-прежнему является значительное снижение рыночного спроса из-за ослабления ожиданий экономического роста Китая. Люсия Леунг, директор по исследованиям и консультациям в Китае в Knight Frank.

В Шэньчжэне Colliers разместила свою основную вакансию на уровне 27% в июне по сравнению с 20% в июне 2022 года. Ежемесячные цены на аренду в офисах премиум-класса в южном китайском городе в настоящее время составляют около 163 юаней ($22) за квадратный метр, что на 15% меньше, чем в прошлом году, и, как ожидается, продолжит снижаться такими темпами в обозримом будущем. Это соответствует тенденции, наблюдаемой Knight Frank и JLL.

Эти три учреждения зафиксировали аналогичный рост вакансий в других городах. Шанхай по состоянию на июнь имел вакансию почти в 21% для своих высококлассных офисов, по сравнению с 14% в июне два года назад. Цены на аренду снизились на 13% в годовом исчислении, показали данные агентства. JLL ставит вакансию производственного центра Гуанчжоу на уровне 21% по состоянию на июнь и 12% для Пекина, по сравнению с 16 и 10% в 2022 году соответственно.

Компании пытаются сократить расходы, и это «привел их к тому, чтобы быть более осмотрительными в своих решениях об аренде офиса», Леунг сказал, ссылаясь на сокращение арендной платы при продлении аренды. Эта среда остается «сложной» в Китае, добавил Леунг, при этом общий уровень вакансий, как ожидается, продолжит расти в этом году, а арендная плата, по прогнозам, снизится на 8-10 процентов в годовом исчислении.

Сказали иначе, отсутствуя массивный, постоянный стимул Китай, как и США, просто не может функционировать по своим текущим параметрам. Результатом будет постоянная дефляция, вызванная избыточными производственными мощностями во всех секторах. До тех пор, пока правительство, наконец, не капитулирует и не введет следующие несколько триллионов стимулов.

Часть проблемы заключается в новых поставках, сказал Джон Лэм, глава отдела исследований недвижимости в Китае в UBS. По словам Кольера, только в Шанхае В этом году будет завершено строительство почти 1,6 млн квадратных метров новых офисных площадей, что является самым высоким уровнем предложения за последние пять лет.

За последние два года иностранные компании, включая многие американские юридические фирмы, сократили или освободили свои офисы в Шанхае или Пекине. Рынок аренды офисов в значительной степени обусловлен отечественными компаниями.. И рынок аренды офисов будет только ухудшаться, поскольку все больше китайских компаний переходят на более дешевые офисные здания, чтобы сократить расходы, в то время как государственные предприятия также стремятся сократить расходы.

Один из юристов крупной китайской фирмы сказал, что они недавно сократили половину своего пространства в офисном здании в центральной деловой зоне Пекина из-за сокращения и экономии средств.

Чжан, менеджер по лизингу в офисном здании в районе Лидо в Пекине, сказал FT, что Некоторые мелкие клиенты «не могут больше держаться», и большинство арендаторов хотят пересмотреть арендную плату. По его словам, ситуация на рынке офисов остается «плохой». «Клиенты сокращаются», — добавил Чжан. "Те, кто раньше занимал целый этаж, теперь могут использовать только половину этажа, а те, кто имел два непрерывных этажа, могут также уменьшиться. "

Доход от лизинга офисов Hang Lung Properties в материковом Китае упал на 4% в годовом исчислении до 556 млн руб. по «ослабленному спросу» за шесть месяцев до конца июня. Уровень вакансий в своем флагманском офисном здании в Шанхае вырос с 2% в июне прошлого года до 12% в июне этого года.

«Впереди будет понижательное давление», - сказал журналистам в прошлом месяце исполнительный директор Вебер Ло. «То, что мы надеемся сделать сейчас, это сохранить наших существующих арендаторов. "

И по мере того, как все больше арендаторов будут бежать, все больше арендаторов будут вынуждены закрыться и ликвидироваться, вызывая еще большую экономическую боль, еще большее экономическое сокращение, поскольку китайская петля обратной связи в конечном итоге заставляет правительство вмешаться в дефляционный вихрь Китая.