Глобальная стальная экспансия Китая за два десятилетия «Теперь это закончилось»

В последнем глобальном прогнозе Goldman аналитики Aurelia Waltham, Eoin Dinsmore и другие подчеркивают ключевую точку перегиба: Доля Китая в мировом производстве стали сократилась впервые за более чем два десятилетия, повернув вспять многолетний период расширения.

""После более чем двух десятилетий увеличения доли Китая в мировом производстве стали мы считаем, что эта структурная тенденция в настоящее время подошла к концу, поскольку внутренний спрос Китая продолжает падать, а барьеры для экспорта стали усиливаются.Уолтем и ее команда написали в записке, опубликованной в пятницу утром.

Аналитики отметили, что их глобальная модель спроса и предложения на сталь прогнозирует увеличение спроса на сталь на 3% и 4% в годовом исчислении на 2025 и 2026 годы соответственно. Поскольку ожидается, что китайский экспорт стали сократится, производство сырой стали в Китае, по прогнозам, вырастет на 3% в 2025 году и на 8% в 2026 году.

""Несмотря на медвежьи цены на сталь в США и Европе на горизонте от трех до шести месяцев, мы ожидаем ускорения роста спроса и снижения китайского экспорта стали, чтобы обеспечить рост цен в 2026 году.- сказал Уолтем.

Они обрисовали Самый большой риск Китай теряет свою долю на мировом рынке:

Мы видим самый большой риск для нашего призыва к тому, что Китай начнет терять рыночную долю мирового производства стали для остального мира в течение следующих двух лет, будучи косвенным[1]. Это, вероятно, приведет к тому, что спрос на китайскую сталь в производственном секторе превысит наши текущие ожидания, предотвращая снижение производства стали в Китае и очевидный внутренний спрос, в то же время означая, что рост мирового производства стали упадет ниже роста потребления конечного потребления. Однако это будет противоречить политике Китая по сокращению производства стали.

После 25-летнего расширения, в результате которого Китай увеличил свою долю в мировом производстве стали с примерно 15% в 2000 году до примерно 55% к 2020 году, аналитики теперь прогнозируют снижение примерно до 50% к 2026 году.

Производство стали в Китае к 2025 году уже достигло максимума в марте.

Ключевой вывод О снижении влияния Китая на мировых рынках стали:

• Пик достиг: Производство стали в Китае, вероятно, достигло пика в марте 2025 года и, как ожидается, сократится на 2-3% в годовом исчислении до 2026 года.

• Замедление внутреннего спроса: Продолжающееся снижение строительной активности, особенно начало строительства нового жилья (прогнозируется снижение на 24% в 2025 году), более чем компенсирует прибыль от производства (например, автомобилей и бытовой техники).

• Экспортные препятствия: Китайский экспорт готовой и полуфабрикатов, по прогнозам, снизится на 33% в годовом исчислении в 2026 году, с 12% до менее 8% от бывшего потребления стали в Китае.

• Политический риск: Если экспорт или производство останутся на высоком уровне, китайское правительство может ввести обязательные сокращения производства (вероятно, с помощью контроля выбросов) в 4 квартале 2025 года для достижения политических целей.

Экономика Китая по-прежнему в беспорядке. Сектор недвижимости продолжит оказывать давление на спрос на сталь.

Однако аналитики Отскок в бывшей китайской стали:

• Экс-рост Китая: Ожидается, что производство за пределами Китая вырастет на 3% в 2025 году и на 8% в 2026 году, чему будет способствовать восстановление спроса и снижение конкуренции со стороны китайского экспорта.

• Региональный спрос: Спрос в США, ЕС и Индии будет постепенно улучшаться. Ожидается, что спрос за пределами Китая будет расти на 3-4% в год до 2026 года.

Глобальный прогноз цен на сталь:

• Ближайшая слабость: цены в США и Европе столкнутся с дальнейшим снижением в ближайшие 3-6 месяцев из-за слабого спроса и высоких запасов.

• Прогнозируется, что в 2026 году цены вырастут по мере падения китайского экспорта и роста мирового спроса, особенно в Азии и ЕС. Антидемпинговые меры и торговые трения помогут сдержать китайские поставки за рубеж.

Европейская цена на сталь прогнозируется

Прогноз цен на горячую катушку США

Долгосрочная озабоченность по поводу того, что Китай наводняет мировые рынки сталью, может, наконец, ослабнуть - сдвиг, который может проложить путь для западных производителей к увеличению производства. Мы ожидаем, что эта тенденция будет очевидна в США в эпоху президента Трампа «Америка прежде всего».