Мы можем просто пропустить следующую неделю

Питер Чир из Academy Securities

Можем ли мы просто пропустить следующую неделю?

На прошлой неделе было немного скучно, несмотря на некоторые заголовки о будущем ФРС, банках, начинающих сезон доходов, и компания за компанией, связанной с AI / ЦОД / высокопроизводительными чипами, имеющими положительные заголовки. Это может объяснить, почему Dow и Russell 2000 почти ничего не сделали, S&P поднялся выше на 0,5%, а Nasdaq 100 лидировал - выше 1%.

Несмотря на заявления, направленные на FOMC, доходность 2-летних облигаций снизилась менее чем на 2 б.п. ниже, в то время как 10-летняя доходность выросла менее чем на 1 б.п. выше.

Ожидайте большего Заголовки ФРС, Как мы писали в четверг, мы должны ожидать большего. Из коробки Мышление от администрации о том, как изменить ФРС. Это не тот путь, который я бы выбрал, но меня бы удивило, если бы мы не начали слышать о контроле кривой доходности или других «чрезвычайных» мерах, рекомендованных ФРС. Рекомендовано ФРС, не рекомендовано ФРС, являясь ключевым отличием.

Поскольку большая часть команды T-Report разбросана по всей стране (даже больше, чем обычно), мы будем держать этот отчет коротким. Поток данных также помогает держать его коротким. Мы можем получить интересные результаты прибыли или «неожиданные» заголовки (хотя рынок, похоже, относится ко всему так, как ожидалось в эти дни), но на самом деле не очень-то ищем возможности для движения рынков на следующей неделе.

Мы будем смотреть на Таможенные и некоторые акцизные сборы США на этой неделе. В прошлом месяце «большой день» (есть один день, который, по-видимому, захватывает большую часть тарифов месяца) составил 20 миллиардов долларов. Будет интересно посмотреть, насколько это число будет высоким в этом году. О бюджетном избытке в июне было мало разговоров. В то время как были некоторые потенциальные «одноразовые» статьи, такие как 1 июня, не являющийся деловым днем, что привело к некоторым расходам в мае. Кроме того, потенциальные кумулятивные последствия тарифов с большей вероятностью повлияют на предстоящие экономические данные, чем на заголовки.

На следующей неделе получим:

• Данные о рабочих местах. В прошлом месяце был приятный сюрприз (хотя большая часть его была связана с сезонными наймами). Мы не ожидаем, что это продолжится, но мы не думали, что прошлый месяц будет таким сильным.

• Пресс-конференция Пауэлла (Давайте будем честными, это может стать настоящим шоу). Да, мы получили решение FOMC, но прессер должен быть освещающим.

• Тариф на 1 августа "срок действия"" «Сухой конец», в который никто, похоже, не верит, будет фактическим крайним сроком, как это было показано в прошлогоднем выпуске Fool Me Once. Если мы не начнем заключать сделки (тарифы значительно ниже, чем ставки, изложенные в различных письмах), рынок может начать нервничать, если не появятся четкие признаки того, что продления уже в пути. Это единственная область, где рынок, кажется, недооценивает риск, но есть так много положительных моментов, что это может быть правильное позиционирование. Нам по-прежнему нравится быть компаниями с избыточным весом и секторами, которые могут извлечь выгоду из дерегулирования и дальнейшего продвижения к национальному производству для национальной безопасности.

Кажется очевидным, что неделя после следующей имеет гораздо больший потенциал, чем на следующей неделе.

нарушение

Что выделялось на прошлой неделе, так это выступление "нарушение" (используя ARKK в качестве прокси), который был более 7% за неделю! 16% в месяц, 72% за 3 месяца!

Превосходство «разрушения» имеет смысл как Криптовалюта провела еще одну успешную неделю!

The Акт гения Он был подписан законом. Для многих администраций это, вероятно, станет кульминацией их усилий по криптовалюте, но мы ожидаем, что эта администрация продолжит продвигать конверт и поощрять развитие криптомира, в котором доминируют США. Стабильные монеты на основе доллара США становятся важной частью этих усилий.

Многие из них уже были оценены в биткойн Завершилась неделя практически без изменений (хотя на месяц она выросла примерно на 10%). Альткоины превзошли Биткойн (срыв сбоя кажется подходящим), но нам по-прежнему нравится Ethereum. Это Рост почти на 20% за неделю Скорее всего, он будет Еще более важная часть криптоэкосистемы, поскольку отрасль движется к использованию нового законодательства.ETHA, Ethereum ETF, с конца мая увеличила свои акции в два раза. ETF, ориентированные на Ethereum, кажутся особенно неэффективными, поскольку они не проходят через любой из доходов, которые могут быть получены с помощью Ethereum. Это меньше беспокоит биткойн-ETF и это то, что должно привести к большему количеству биткойнов. Инновации в продуктах предлагают инвесторам альтернативу для участия в общей доходности ETH, а не только в доходности цен.

С этим большим толчком позади нас, это Это открывает двери для дальнейших обсуждений в отношении суверенного фонда благосостояния. Это было заметно на ранней стадии, но, похоже, исчезло с точки зрения заголовков. Это поможет нашей теории национальной безопасности.

Нижняя линия

По мере того, как будет продолжаться неделя, будет уделяться больше внимания тарифам и дедлайну 1 августа. " Серия сделок может полностью облегчить проблему. (Помимо того, что многие считают, что администрация отошла от высоких тарифов и будет предлагать продления важным торговым партнерам). Наконец, и, возможно, самое главное, тарифы Дня освобождения были фактически введены, а затем задним числом отменены, поэтому может даже не быть серьезной реакции со стороны рынков, если тарифы, указанные в письмах, будут продолжаться. Сказав это, рынки, похоже, в прошлый раз заставили администрацию изменить курс на что-то в диапазоне того, что рынок считал «взаимными» тарифами. Если бы рынки не оказывали давление на админ, почему бы им отступить? Кажется, что это проблема курицы и яйца, но за прошедшую неделю ничто не изменило нашего мнения о том, что рынок так беспокоится по поводу Fool Me Once (и Not Getting Fooled Again).

Ожидание тихой, почти скучной летней недели, даже учитывая некоторые «неожиданные» заголовки.

Вероятно, это означает, что мы получим действительно сумасшедшие шаги, нарушающие отдых людей и т. д., но это, кажется, гораздо более вероятно, произойдет на следующей неделе.

Я видел свою первую игру в РиглиДолжен признать, это был классный опыт!

У вас будет отличная (и, вероятно, тихая) неделя, поскольку мы готовимся к некоторым потенциально большим шагам на следующей неделе.