Верьте или нет, золото все еще не в пользу

Автор: Джон Рубино, Substack

После прошлогоднего эпического запуска можно было бы подумать, что золото вытеснило бы по крайней мере некоторые другие активы в портфелях основных инвесторов. Но, видимо, нет. Эти два графика делают раунды на X, показывая, что в течение предыдущего десятилетия на золотом бычьем рынке ETF, связанные с золотом, резко выросли.

Но этого еще не произошло на текущем бычьем рынке, поскольку и золотодобывающие ETF, похоже, являются запоздалой мыслью для среднего инвестора.

Это может измениться. В Китае...

Этот китайский эксперт рекомендует китайским семьям среднего класса выделять от 8% до 15% своей чистой стоимости на физическое золото.

Он рекомендует китайским семьям с высоким уровнем дохода выделять от 10% до 20% своего собственного капитала на физическое золото.

Китайский спрос на... pic.twitter.com/PJHdfCoyPO

— Eric Yeung (@KingKong9888) 26 марта 2025 г.

... Покупатели золота Costco должны быть ограничены

Ограничения на покупку стали более жесткими для золотых слитков Costco, поскольку популярность росла.

Золото стало таким горячим товаром, что Costco, по-видимому, ограничивает количество своих участников.

Складской ритейлер начал продавать своим членам 24-каратные золотые слитки в 2023 году с лимитом в два слитки на человека. Теперь этот лимит изменился до одного за транзакцию и максимум двух баров за 24 часа, когда вы смотрите на веб-сайте ритейлера.

Цена 1 унции южноафриканского слитка? $3279,99, что намного выше, чем $2000, которые они собирались 19 месяцев назад, вскоре после того, как Costco начала их продавать. Однако рост цен понятен, поскольку цены на золото выросли более чем на 70% за это время, достигнув рекордных максимумов в апреле.

Другой список, для 1 унции Gold Bar PAMP Suisse Lady Fortuna Veriscan, ограничивает участников одним пунктом за транзакцию и максимум двумя пунктами за 24 часа, по сравнению с ограничением в пять пунктов за 24 часа в январе. Один и тот же продукт имел ограничение в две покупки за членство в сентябре 2023 года, согласно архивному снимку листинга.

У продавца также есть ограничения на другие драгоценные металлы, включая:

Золотая монета American Eagle в 1 унцию ($3 329,99; по одной транзакции и по две за 24 часа)

Серебряный слиток 10 унций ($359,99; по одной транзакции и 10 за 24 часа)

Еще рано в игре

Вышеизложенное подразумевает три вещи:

1. Американские инвесторы-генералисты еще не привыкли к золоту или золотодобытчикам.

2. Китайские покупатели получают гораздо лучшие советы, чем их американские коллеги.

3. Стремление клиентов Costco положить несколько унций золота на свои кредитные карты подразумевает энтузиазм, который может легко распространиться на инвесторов в акции.

Вывод? Моментум строитсяНо этому бычьему рынку еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем всеобщая денежная система будет полностью задействована. Продолжай укладывать.