Alibaba поднимается выше, поскольку планы по увеличению топлива AI CapEx продолжаются

Шоу должно продолжаться, как говорится.

После того, как Nvidia объявила об инвестициях в OpenAI в размере 100 миллиардов долларов (что-то, что мы описали ранее на этой неделе как инвестиции в OpenAI).Самый большой кружок по финансированию поставщиков в мировой историиАкции Alibaba Group в Гонконге выросли на 9% до четырехлетнего максимума после обнародования планов по увеличению расходов на ИИ, значительно превышающих ранее объявленные в феврале обязательства.

Bloomberg сообщает, что новые планы расходов на ИИ были обнародованы ранее генеральным директором Alibaba Эдди Ву, который подчеркнул настоятельную необходимость продолжать инвестировать в ИИ и прогнозировал, что общие мировые инвестиции в чат-боты, центры обработки данных и передовые чипы превысят 4 триллиона долларов в течение следующих пяти лет.

Ву сказал, что вскоре будет объявлен новый инвестиционный план, который значительно превзойдет предыдущее обязательство компании в размере 380 млрд юаней ($53 млрд) на разработку моделей ИИ и инфраструктуры в течение трех лет. Обещанный пересмотр AI CapEx подчеркивает растущие амбиции Alibaba не только развивать услуги, но и создавать инфраструктуру и чипы, которые обеспечивают столь необходимые вычисления.

Больше капекса не нужно. Просто нужно обещать больше капекса.

ALIBABA поделилась 7,2% в качестве генерального директора, чтобы стимулировать инвестиции в ИИ

Больше капекса не нужно. Просто нужно обещать больше капекса.

— zerohedge (@zerohedge) 24 сентября 2025 г.

Объявление Ву вызвало ралли в китайских акциях ИИ, подняв ACM Research (Шанхай) на 15% и Naura Tech на 10%. Акции Alibaba в среду закрылись на 9%, достигнув самого высокого уровня за четыре года.

Аналитики Уолл-стрит говорят, что рост AI CapEx сигнализирует о высоком спросе и уверенности в будущих доходах. Тем не менее, как мы указали читателям в понедельник на сделку Nvidia-OpenAI на 100 миллиардов долларов, это всего лишь один из «самых больших кружков в мировой истории». "

Аналитик Goldman Shubham Ghosh предоставил клиентам комментарии о новостях и реакции рынка Alibaba в Гонконге:

Акции HK отмахнулись от сырой погоды тайфуна, чтобы подняться в левый верхний угол экрана. Технологии и ИИ были сегодня нагнетателями силы. Baba + 9,2% обеспечили сильный толчок к индексу, а среди близких участников были Semis (ASMPT + 6,2%, SMIC + 5,7%). Сегодня Soutbpound вернулся с местной поддержкой в размере 1,7 млрд долларов США (после того, как он стал чистым продавцом около 523 млн долларов США). Участие SB возросло почти до 27% после того, как в последние несколько дней стало легче. Шаги также поймали направленное движение с SHCOMP, неуклонно поднимающимся к рукоятке 3800, вид ралли на суше подчеркивался.

Больше информации от аналитика Goldman Филипп Сан:

Акции Alibaba (9988 HK, Buy) выросли на 6,4% за день.

24 сентября - первый день, когда в городе Ханчжоу проходит ежегодная конференция Alibaba под названием YunQi (.大.). На конференции присутствовали тысячи инвесторов/аналитиков/игроков в системе Baba econ. Сегодня утром президент и генеральный директор Alibaba Эдди Ву только что объявил, что для начала Baba активно продвигает инвестиции в 380 млрд юаней в здания базовых инфраструктур ИИ. Он сказал, что может быть больше последующих инвестиций.

Эдди Модель большого языка похожа на операционные системы следующего поколения. AI Cloud — это компьютер следующего поколения. Возможно, в мире будет всего 5-6 супероблачных вычислительных платформ (очевидно, что Баба будет среди них).

По сравнению с 2022 годом, который можно рассматривать как стартовый год для генерирующего ИИ, к 2032 году энергопотребление глобального вычислительного центра Alibaba Cloud будет в 10 раз больше (чем в 2022 году), что означает, что вычислительная мощность Alibaba Cloud будет расти экспоненциально. Думаю, инвесторам нравится то, что они услышали от Эдди Ву, особенно конкретная цифра в 380 млрд.

В дополнение к этому катализатору, согласно отчету Bloomberg, Джек Ма теперь твердо вернулся в компанию, которую он основал. Читайте ниже:

Комментарии аналитиков Bloomberg Intelligence (Роберт Ли и Жасмин Лю):

Пересмотренный инвестиционный план Alibaba в области искусственного интеллекта, по словам генерального директора, превысит 380 миллиардов юаней в течение трех лет, вряд ли принесет значительную финансовую отдачу от инвестиций. Свободный денежный поток Alibaba вырос до оттока в 2,6 миллиарда долларов в 1 квартале, поскольку квартальные капитальные расходы более чем утроились до 38,6 миллиарда юаней (5,4 миллиарда долларов). ИИ останется скорее движущей силой настроений, чем дополнительных доходов в Alibaba и Baidu, а стратегия Tencent, ориентированная на внутреннюю политику, имеет больше шансов на успех.

Вот что говорят другие на улице (предоставлено Bloomberg):

Union Bancaire Privee (Вей-Серн Линг)

• Компании только обретают уверенность в том, чтобы инвестировать больше, когда видимость доходности улучшается, поэтому увеличение AI capex Alibaba указывает на хороший спрос со стороны клиентов и хорошую отдачу от инвестиций.

• Рост облачных доходов Alibaba резко ускорился, и в основном это связано с продуктами, связанными с ИИ.

Джеффрис (Томас Чонг)

• Основные моменты конференции Alibaba по искусственному интеллекту в Ханчжоу включали план компании позиционировать себя как «ведущего глобального поставщика услуг ИИ с полным стеком», а также увеличение инноваций от Bailian.

• Ожидается, что LLM-модель Alibaba Tongyi станет «следующей операционной системой Android в эпоху искусственного интеллекта».

Citi (Алисия Яп)

• Alibaba «хорошо расположена, чтобы захватить эволюцию вверх ногами» от генерального директора AI Эдди Ву оценивает глобальные инвестиции в ИИ в размере более $400 млрд в прошлом году, достигнув $4t за пять лет.

• Развитие ИИ приведет к устойчивому росту доходов от облачных вычислений, при этом «маржа эффективности в ближайшие годы вырастет».

Морган Стэнли (Гэри Ю)

• Поддерживает мнение, что Alibaba является лучшим поставщиком ИИ в Китае

• Модель Tongyi LLM компании стала ведущей в мире моделью с открытым исходным кодом и занимает первое место на национальном рынке крупных моделей API корпоративного уровня.

• Его флагманская модель Qwen3-Max, как сообщается, превосходит GPT-5 и Claude Opus 4, позиционируя его в тройке лучших во всем мире.

Похоже, что Alibaba берет страницу из американского плейбука, создавая уверенность, сигнализируя о будущем увеличении CapEx. Что может пойти не так?