Fundusz utworzono z części pożyczkowej Krajowego Planu Odbudowy, zmieniając przeznaczenie części środków przewidzianych na Instrument Zielonej Transformacji Miast. Wysokość Funduszu to 19,5 mld zł (4,6 mld euro). Planowany podział FBiO przedstawił sejmowej komisji samorządu terytorialnego wiceminister funduszy i polityki regionalnej Jacek Karnowski.